潤土股份:染料行業的春風正在崛起，龍頭公司揚帆起航。
潤土股票002440
全產業鏈布局的染料龍頭之壹:公司擁有65，438+065，438+00，000噸分散染料、60，000噸活性染料、65，438+00，000噸其他染料的生產能力，並擁有20，000噸活性染料關鍵中間體h酸(其中65，438+00，000噸在技改中)和20，000噸染料價格漲幅超預期，公司全產業鏈優勢凸顯，上調至“強烈推薦”評級:供給側改革穩步推進，染料行業格局持續改善，景氣度延續；公司作為國內大型染料企業之壹，染料工業體系已形成從熱電、蒸汽、氯氣、燒堿到中間體、濾餅、染料的完善產業鏈。保險粉等其他化工原料利潤穩定；我們預計公司17-19年EPS將由1.18、1.72、2.07元上調至1.23、1.90、2.27元，當前股價對應17-。
浙江龍盛:18上半年業績增長120~140%，下半年高景氣度有望延續。
浙江龍盛600352
公司發布18上半年業績預告。上半年歸母凈利潤22.29 ~ 24.32億元，yoy+120~140%，扣非後歸母凈利潤17.65 ~ 19.65萬元，YOY+80。其中，第二季度歸母凈利潤12.10 ~ 1413萬元，同比+136~176%。公司業績的大幅增長歸功於中間體和染料價格的上漲。展望下半年，環保形勢日益嚴峻，染料及中間體價格持續緊張。兩者價格大概率運行，全年業績有望大幅增長，維持“買入”評級。盈利預測:我們預計公司2018/2022年實現凈利潤42.8/48.5億元，同比+73%/+13%，折合EPS為1.32/1.49元。目前a股價格對應的PE是8.8和7.7倍。鑒於18公司產品價格易漲難跌，全年業績有望保持大幅增長，目前估值較低，維持“買入”評級。
宋慶股份:合成樟腦行業景氣度高，公司業績大幅增長。
宋慶股票300132
公司是全球合成樟腦行業的龍頭，行業景氣度反彈，業績持續高增長。公司是全球最大的合成樟腦及中間產品供應商，深耕松節油深加工產業鏈，以合成樟腦為主，逐步增加冰片等深加工產品，廣泛應用於醫藥、香精香料、工業、日化等領域。公司目前擁有合成樟腦1.5萬噸/年、冰片1.5萬噸/年的產能，其中合成樟腦產能占國內78.9%，占全球44.8%，居世界第壹。2017年，公司實現營收81100萬元，其中合成樟腦和冰片占比分別為78.0%和11.5%。2017營收同比增長45.6%，歸屬於母公司股東的凈利潤9474.6萬元，同比增長189.4%；2018季度營收2.54億元，同比增長64.7%，歸屬於母公司股東的凈利潤6080萬元，同比增長429.7%。
新疆天業:Q1業績符合預期，氯堿景氣度有望延續。
新疆田野600075
Q1業績符合預期，天威化工經營良好。報告期內，子公司天威化工電石/SPVC/EPVC/片堿產量分別達到65，438+06.69/2.77/2.62/36，400噸，略高於65，438+07 Q65，438+0。電力和蒸汽產銷量大幅增長，其中電力765，438+04萬千瓦時(同比+50%)，蒸汽763，300吉焦(同比+87%)，銷售收入大幅增長。第壹季度，PVC產品價格從去年的高位回落。華東地區PVC粉和PVC糊樹脂手套料均價分別為765，438+040和765，438+065元/噸，同比下跌0.94%和22%。但同期電石和燒堿盈利情況良好，片堿和電石價格高位波動。西北地區Q1平均價格分別為4310和3150元/噸，同比上漲26%和8.5%。第壹季度公司銷售毛利率30.75%，凈利率13.70%，凈資產收益率3.57%。其中，子公司天威化工Q1實現營業收入817萬元(YOY+2410%)，凈利潤17萬元。