美國的FOF市場是FOF基金最成熟的市場。因此，當前美國FOF的發展對中國FOF的未來發展具有很好的借鑒意義和參考價值。在產品形式上，如果按管理人和基金投資分類，美國公募FOF常見的產品形式可分為以下四類，包括:
內部經理+自有基金組合
內部經理+市場基金組合
外部投資+自有資金組合
外部投資+市場基金組合
下面就來詳細介紹這四種產品組合模式。
1，內部管理人+自有基金組合
我們要介紹的第壹種產品形式是“內部管理人+自有基金組合”的形式。在了解其形式之前，我們先來了解壹下組合的內涵:內部管理人+自有基金組合，是指已發行的FOF由自有基金公司管理，FOF基金投資於自有基金公司發行的產品的模式。
壹般大型基金公司都會采用這種產品組合形式，因為只有大型基金公司才有能力發行足夠多的基金供FOF選擇。目前，作為美國三大FOF基金公司之首的先鋒集團，擁有足夠豐富多樣的資金來滿足FOF資金池的建設。
這種產品形式的另壹個好處是可以降低成本:FOF基金的雙重收費問題壹直為人所詬病，采用內部管理人和免費基金相結合的模式可以給客戶更多的優惠費用。FOF在美國領先的三大公募，包括先鋒集團、富達集團和普信集團，都采用母基金零費用，子基金只收取管理費的模式。
2.內部經理+市場基金組合
宣家金融要推出的第二種產品形態是內部管理人和市場基金的結合。這種形式意味著基金公司本身作為FOF的管理人，但FOF的投資對象不再局限於自己基金公司發行的產品，投資對象是整個市場的所有基金。
采用這種產品組合模式，可以在整個市場中選擇更多的優質基金，追求更穩定甚至超額收益，避免內部基金隱含的道德風險。從目前的市場來看，擁有成熟優質客戶群的機構壹般都會采用這種產品形式。
但這種產品形式的缺點也很明顯，采用這種形式很難避免重復收費的問題。因此，從絕對數量來看，市場上這種形式的FOF並不多。
3.外部投資+自有資金組合
我們要介紹的第三種產品組合形式是對外投資+自有資金組合形式。這種形式發行的FOF的投資對象是基金公司內部的基金，但FOF的設計和組合構建由外部投資顧問負責。
該產品組合形式的FOF基金有壹個很大的優勢:如果發行公司缺乏配置FOF的能力，那麽可以充分發揮對外投資的專業配置優勢，實現互補。例如，PIMCO的子公司PIMCO投資PIMCO的所有資產基金，因為PIMCO在主動管理方面具有天然優勢，但其戰術性資產配置策略是外部投資研究。
之所以制定附屬公司，是因為後者在資產配置領域更專業，結合了自由資金主動管理的優勢和外部投資者在資產配置方面的優勢，為客戶創造更高的價值。
從近幾年市場的發展趨勢來看，這種強強聯合的方式可以實現更優化的資源配置，外部投資和自有資金相結合的模式也受到了管理者的歡迎。晨星數據顯示，超過壹半的f of采用外部投資和自有資金相結合的方式。
4.外部投資+市場基金組合
我們要介紹的第四種產品組合形式是外部投資和市場基金的組合形式。實行這種產品形式的公司，壹般都是沒有自有資金或者主動資金管理能力較弱，在資產配置上並不突出的公司，但是他們有壹個特點就是有很強的渠道優勢，比如大型銀行或者保險公司。他們的資金流向沒有問題，但主動管理和資產配置專業性並不突出。
對於銀行和保險公司來說，資金性質相對穩定，而具有雙重保險功能的FOF具有天然優勢。比如富國銀行的優勢絕對回報基金，全部投資於GMO管理的壹只FOF—GMO非參考基準配置基金，然後FOF再進壹步投資於GMO旗下的其他基金。總的來說，富國銀行已經將所有FOF外包給GMO。
美國FOF市場經過幾十年的發展，已經形成了比較完整的FOF產業鏈，優勢互補。就目前市場而言，市場擁有產業鏈全方位的先鋒集團；還有就是整合有渠道優勢的銀行或保險公司；還有晨星、GMO等專業投資機構，產業鏈不僅高度細分而且完整。
了解FOF產品的形態，可以幫助投資者在足夠購買的情況下，更深入地了解產品的運作模式，同時也可以為FOF在中國的未來發展提供借鑒和參考價值。畢竟，只有站在巨人的肩膀上，才能看得更遠，少走彎路。