從京東物流近幾年的報告中的數據來看，京東物流的營收實現了可觀的增長，從2020年的734億元增長到2021的6543.8+004.7億元。其中，外部客戶收入首次超過總收入的50%。
值得關註的是，報告數據顯示，京東物流集成供應鏈收入從2020年的556.19億元上升至2026.5438+0年的765.438+054億元，外部集成供應鏈客戶數量從5.2萬增加至7.4萬。這在壹定程度上證明了京東物流相對獨立的業務拓展能力。
市場不看好京東物流資本故事。
——市值只有SF 1/3。
雖然京東的物流業務越做越大，但投資人並不買賬，上市後壹路暴跌。市場預期基本是順豐的1/3，甚至業內還有人懷疑其市值被高估。
註:檢索日期為2022年5月20日。
-企業盈利能力差
資本對京東物流持否定態度，主要是對公司業務有疑慮。京東物流受JD.COM集團單壹客戶影響，未來增長空間和成本下降空間有限。除了商城業務，企業的其他業務都只是合同物流的開始，盈利規模太小。即使季報數據在壹定程度上證明了其“獨立能力”，但業務含金量不足，連年虧損仍是企業常態。
進壹步分析企業內外部訂單的盈利能力。假設近幾年單筆毛利率保持穩定(從2019到2020年的數據可以看出，內部單筆毛利率基本穩定)，2021的總成本分為JD.COM組、關聯成本和外部單筆成本。可見，外單毛利率雖然有上升趨勢，但始終沒有扭虧為盈。
綜上所述，京東物流雖然業務範圍廣，產品多，但核心優勢是倉庫資源和倉配體系。目前只有商城業務有市場競爭力，快遞(群發郵件)、快遞、冷鏈、跨境、合同物流等板塊沒有護城河，企業仍需進壹步發展。
——以上數據來自前瞻產業研究院《中國物流行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。