壹個是債券的利率風險。二是股價波動風險，因為可轉債含有轉換期權，所以發債公司股票的價格對可轉債的價格影響很大。雖然可轉換債券的價格與股票價格並不完全正相關，但兩者密切相關。當股價飆升遠離轉股價格時，可轉債價格上漲。
當可轉債的價格遠高於債券的內在價值時，就有很大的下跌風險。如果股價大幅下跌，可轉債的價格也會相應下跌不少。此外，目前國內可轉債市場尚不成熟，品種不夠豐富，流動性不足，會給可轉債基金構建投資組合、及時變現未來資產帶來壹定困難。
在美國，可轉債基金占比很小。目前26只主要可轉債基金的凈資產約為6543.8+059億美元。不過可轉債基金長期表現不錯。截至2004年4月初，上述基金近五年平均年收益率為7.25%，近三年平均年收益率為7.47%，近壹年平均收益率為28.86%。同期，標準普爾500指數分別上漲-1.3%、2.23%和32.93%。
可轉債基金的主要投資對象是可轉債，海外可轉債基金的主要投資還包括可轉換優先股，所以也叫可轉債基金。
顧名思義，可轉債是可轉換的公司債券，即債券可以在規定的期限內，以規定的轉換價格轉換為發行可轉債的企業的股票(基準股票)。持有可轉債的投資者可以在轉股期內將債券轉換為股票，也可以直接在市場上賣出可轉債變現，也可以選擇到期持有債券，收取本息。可轉換債券的基本要素包括基準股票、債券利率、債券期限、轉換期限、轉換價格、贖回和回售條款等。