有時被稱為場外交易市場或櫃臺交易市場，它構成了債券交易市場的另壹個重要組成部分。
場外市場是指通過投資銀行等證券經營機構大量分散的證券櫃臺和主要電信設施買賣證券而形成的市場。有時被稱為場外交易市場或櫃臺交易市場，它構成了債券交易市場的另壹個重要組成部分。從類別來看，場外市場交易的證券主要是國債，股票占比很小。至於交易的各類債券，從交易量來看，以國債為主。
由於沒有集中統壹的交易系統和場所，這些市場統稱為OTC市場，也稱為場外交易或場外交易市場，是指證券買賣雙方在交易所外面對面討價還價的市場。它沒有固定的場所，其交易主要通過電話、電報、傳真和計算機網絡進行，交易的證券主要是未在交易所上市的證券。
場外市場，又稱場外交易市場或場外交易市場，是指在證券交易所之外進行證券買賣的市場。主要由場外市場、三級市場和四級市場組成。
從交易的組織形式來看，資本市場可以分為交易所市場和場外交易市場。場外交易市場是相對於交易所市場而言的，是在證券交易所之外進行證券交易的市場。傳統場內市場和場外市場的物理概念是:交易所市場的交易集中在交易大廳進行；場外交易市場又稱“櫃臺交易市場”或“場外交易市場”，是分散在各證券公司櫃臺上的市場，沒有集中的交易場所和統壹的交易系統。然而，隨著信息技術的發展，證券交易的方式逐漸演變為通過網絡系統收集訂單，然後通過電子交易系統進行處理，場內和場外的物理邊界逐漸模糊。
目前，場內和場外的概念已經演變為風險分層管理的概念，即不同層次的市場根據上市產品的風險，對上市或上市條件、信息披露制度、交易結算制度、證券產品設計、投資者約束等做出差異化安排，從而實現資本市場交易產品風險的垂直分層。