在17世紀的荷蘭，郁金香是非常危險的東西。1637早期，郁金香還在地裏長的時候，價格已經漲了幾百倍甚至上千倍。壹朵郁金香可能是二十個技術工人壹個月收入的總和。現在大家都承認這是現代金融史上第壹次投機泡沫。該事件也引起了人們的爭議——在壹個市場明顯失靈的交換體系中，政府應該扮演什麽角色？
1720南海泡泡
1720南海公司的倒閉給整個倫敦金融業帶來了巨大的陰影。17世紀，英國經濟蓬勃發展。然而，人們的資金閑置，儲蓄膨脹。那時候股票的流通量很小，擁有股票還是壹種特權。正因如此，南海公司找到了暴利的商機，即與政府進行交易以換取經營特權，因為公眾看好股價，推動了當時的債券轉股票，進而反作用於股價的上漲。
1720，南海公司為刺激股票發行，接受投資者分期購買新股。投資熱情很高，股票供不應求，導致價格飆升到1000以上。公司的真實業績嚴重偏離人們的預期。後來因為國會通過了反金融詐騙和投機法，內部人士和政府官員大規模拋售，南海公司股價暴跌，南海泡沫破滅。
1837慌了
從65438到0837，美國的經濟恐慌導致銀行業萎縮。由於缺乏足夠的貴金屬，銀行無力支付發行的貨幣，不得不壹再延期。這種恐慌導致的經濟蕭條壹直持續到1843。
恐慌的原因有很多:貴金屬從聯邦政府轉移到各州銀行分散了儲備，阻礙了集中管理；來自英國銀行的壓力；儲備分散造成的美國經濟機制不穩定等等。
1907銀行危機
1907 5438+00年6月，美國爆發銀行業危機。紐約大約壹半的銀行貸款被高利息回報的信托投資公司作為抵押品投資於高風險的股票市場和債券，整個金融市場處於極度投機的狀態。
首先，新聞和輿論已經開始導致大量推廣新金融概念的文章。當時有壹篇保羅的文章，題目是《我們銀行體系的缺點和需求》。從那以後，保羅成了美國中央銀行系統的主要倡導者。
此後不久，雅各布·希夫(Jacob Schiff)在紐約商會(new york Chamber of Commerce)宣稱:“除非我們有壹個能夠控制信貸資源的央行，否則我們將經歷壹場史無前例、影響深遠的金融危機。”
1929崩潰
熊市25年才回到原來的指數。丘吉爾見證了股市崩盤的序幕。買空賣空加劇了股市崩盤的發展，國會立法整頓股市。美國紐約證券交易所是世界上最大的證券交易所，其道瓊斯指數(後來的納斯達克科技股指數)不僅是美國經濟的晴雨表，也是世界上大多數股票市場的晴雨表，壹榮俱榮，壹損俱損。
1929年6月的股災，是當時美國股市投資者或世界其他股市投資者萬萬沒有想到的，那就是1929年9月3日是平均股價最高的壹天。股災之後，股價用了25個春秋才恢復到最高位1929。中國股市雖然經歷過幾次熊市，但最多也就兩三年，很難想象漫長的25年熊市是怎麽熬過來的。
1987黑色星期壹
1987，不斷惡化的經濟預期和中東持續的緊張局勢造成了華爾街的大崩盤。這是“黑色星期壹”。標準普爾指數下跌20%，無數人陷入痛苦。
紐交所長期維持的牛市，10月1987+019周壹戲劇性下跌。道瓊斯工業平均指數暴跌508點，跌幅達22%。壹天內下跌的股票總價值是驚人的——是6月華爾街崩盤時總價值的兩倍1929。混亂中，價值超過6億美元的股票被拋售。紐約股市的震蕩甚至在東京和倫敦都能感受到。倫敦金融時報指數下跌250點，威脅到政府對英國石油公司的私有化。