但圍繞NVC事件的激烈對抗，本質上是董事會與管理層圍繞控制權和決策權的非合作博弈，是公司治理中的委托代理問題。
業內風險投資人曾說:“傳統上，投資人不應該成為第壹大股東，所以過多的幹預會影響企業的發展。投資者應該更多的是金融投資。在企業決策中，應該允許企業家發展自己。投資者只是建議和陪練。”
業內人士表示，在充分評估企業現狀和發展前景的同時，引入合適的外部投資者，以及雙方價值觀和未來發展方向是否壹致，是決定投資與否的前提。如果投資人和創業者陷入困境，甚至訴諸法律，輸家是雙方，沒有真正的贏家。
中國的市場是不斷變化的，企業的發展過程中總會出現偏差。這時候就需要做出相應的改變，這就需要雙方在投資過程中不斷溝通，做出調整。只有雙方的利益和戰略眼光壹致，才能把企業做大做好。
下面我們將完整呈現幾個案例，希望對風險投資和企業有所幫助。
尊酷。通訊器“看不見了”
尊酷前C E O侯玉江的時候。奢侈品網站com在2011年5月進行了A輪融資，四家機構——壹家知名外資投資機構、壹家香港VC、壹家美國VC和好望角電子商務基金——向他拋出了橄欖枝。
雖然好望角基金在互聯網公司經驗不多，但急需資本擴張的侯玉江因為估值更高，回款時間更快，沒有更多考慮就選擇了這只基金。“經歷了種種波折，看來當初選擇這家公司是個錯誤。”侯玉江說。
2012年2月，侯玉江因為戰略發展上與資本方意見不合，被董事會查封，最後黯然離職。
俏江南丁慧翻臉。
2065 438+01 8月26日，俏江南餐飲集團(以下簡稱俏江南)董事長張蘭在接受媒體采訪時表示，引入投資人丁慧是“俏江南最大的錯誤，毫無意義”，“民營企業家交了學費”。她還表示，CDH沒有給俏江南帶來任何東西，卻用很少的錢稀釋了“這麽大的份額”。壹時間，風險投資家與被投資企業的矛盾再次公開暴露在公眾面前。
公開資料顯示，2008年，俏江南在眾多P E的競爭中選擇了CDH創投，後者註資約2億元，占前者10.526%。
2011，俏江南壹直在沖刺a股，但上市失敗。由於與CDH簽訂的對賭協議，俏江南上市受挫後，CDH要求張瀾高價回購股份。對於張瀾來說，她聽從了CDH風險投資的建議，將部分股份低價出售給高管，但仍無法在中國上市。她覺得自己迷失了自我。在這樣的情況下，雙方都有不滿，矛盾也就浮出了水面。
做生意和做金融不壹樣。如果有不同的想法和利益沖突，雙方很容易談崩。
後谷咖啡之爭
2012年6月，國內最大的咖啡生產商後谷咖啡與PE投資人決裂。後谷咖啡表示，PE機構動心吞股，想奪取公司控制權。PE方面表示，後谷董事長熊項瑾可能攜款潛逃，2012上市無望。
2011年初，北京某基金公司與後谷咖啡達成投資協議。本次股權投資公司引入後，後谷咖啡母公司宏天集團仍為大股東，持股59.74%。但是，雙方早前簽訂的合同上寫著，貸款必須經過新投資人的兩位(或更多)董事批準，而基金董事恰好是兩位。這直接導致銀行新的貸款授信審批完成，但基金卻拒絕簽字，讓企業陷入了“只還貸款不還”的境地，後谷咖啡資金鏈告急。
據介紹，資金方遲遲不簽的原因是投資方沒有看到資金真正用於公司的正常運營和發展。後谷指責投資者獲得了後谷咖啡的控制權。
原本旨在打造“中國咖啡第壹股”的後谷咖啡，在引入投資者後，不僅沒有實現既定的發展戰略，新壹輪銀行貸款也遲遲未能到位，資產負債率高達70%的後谷咖啡幾乎破產。
可見，只有理清早期粗放經營遺留下來的問題，民營企業在引進資本的過程中才能不被動。對於風險投資家來說，他們不僅僅是簡單的財務投資者，更是戰略投資者。賺快錢、賺大錢的浮躁心態不得不改，否則壹旦企業本身難以為繼，PE也註定會血本無歸。
適當的草藥事件
2012年7月，壹家正在趕IPO的本土化妝品公司傳出消息，今日與投資人的資本關系惡化。報道稱，相宜本草董事長馮帥曾大罵今日資本總裁徐新是騙子，頂著功夫、網易等風投的光環。
據悉，在成功引入今日資本風險投資的第壹年，相宜本草的創始人馮帥就簽署了壹份對賭協議，將相宜本草的增長預期從50%到70%提高到80%，並開始在電視上出現，不打廣告。在這壹年，適宜草藥銷售增長率最終達到150%；在隨後的三年裏，相宜本草保持了150%以上的年均增長率。
如今，資本方嘗到了甜頭，希望做得更大。報告稱，從2008年至今，今日資本“應該接觸過所有業績超過5億的全國化妝品企業”。宜本草對此意見很大，痛斥不應該投資同行業有競爭力的企業，故意造成左手打右手的局面。
目前雙方仍處於僵持狀態。但與此同時，今天資本方負責消費品的人已經分成了幾個小組，到處尋找投資項目。這是今天的首都徐新下的死命令，我們今年必須投資壹家日化零售企業。
紅孩子創始人跑路。
2008年6月6日，10，紅孩子互聯網科技有限公司總經理李陽，國慶假期結束回到工作崗位。投資者之壹KPCB的代表金鵬來到他的辦公室，直截了當地告訴他，董事會決定讓他立即離開他創立的公司。
毫無預兆。李陽非常驚訝。2007年，紅孩子銷售收入達到4億元，2008年3月跨過盈虧平衡線，成為當年最受歡迎的電子商務公司。他問了另壹個創業夥伴，公司董事長兼CEO徐培新，得到的回答是:“這是董事會的決定。”接下來，李陽因為“有人不接電話，有人說出國了”，聯系不上任何壹個大股東。
李陽和妻子王爽壹起離開了，他們壹起創業。徐培新解釋說，董事會認為夫妻不能同時在公司工作，不想分開，所以兩人都走了。但在各方看來，這無異於壹場政變。
在業內人士看來，紅孩兒主要是因為投資人的過度介入，導致了紅孩兒的混亂局面。據悉，紅孩子的另壹位創始人、董事長兼CEO徐培新已經退居二線，由風投選出的高管負責紅孩子的日常運營。
2065 438+02 7月，有消息稱川紅兒童將被Suning.cn收購。雖然新聞雙方都否認了，但難掩紅孩子遇到的困境，再次證明投資人和創業者的博弈最終傷害的是企業。