披露已取得建設項目登記證，但未充分披露相關項目可行性研究尚未開展，登記證對後續建設不能產生法律約束力，存在預計開工時間、融資渠道和來源、土地性質變更等不確定性相關風險的信息。，這不符合信中的規定。根據《上市公司信息披露管理辦法》第五十九條，海南證監局決定對羅牛山采取出具警示函的行政監管措施。
並納入資本市場誠信信息數據庫，羅牛山股價27日大幅下跌，收於13.22元/股，跌幅6.7%，再次創下1月新低。6月25日至27日三個交易日，羅牛山股價累計下跌近17%。上述違規披露的賽馬事件，帶來了今年5月前後羅牛山股價的大幅上漲。4月17日，羅牛山公告稱，
公司全資子公司羅牛山國際馬術俱樂部有限公司近日與廣州壹馬賽馬有限公司簽署《戰略合作意向協議》，擬共同投資建設賽馬綜合體項目。公告稱，本次意向協議的簽署旨在充分利用建省30周年和建特區給海南帶來的重大機遇，借助政策優勢和資源優勢，進壹步發揮各合作方的優勢，進壹步積極發揮和利用公司土地價值優勢，促進公司現有土地的整合。
受此影響，羅牛山股價上漲。資料顯示，5月2日至5月30日，羅牛山股價上漲92.88%，同期大盤下跌2.12%。股價飆升的同時，羅牛山“不務正業”、“靠補貼”的質疑聲不絕於耳。公開資料顯示，羅牛山的主營業務是食品加工、冷鏈物流和畜牧業。畜牧產業板塊是公司的傳統主力板塊。
公司是海南省規模最大、配套產業體系最完善的畜牧龍頭企業，擁有海南省最大的種豬繁育基地。2017年，羅牛山實現營業收入1298萬元，凈利潤153萬元，同比增長91.49%，扣非凈利潤3174110萬元。公司主要收入來自房地產，畜牧業和屠宰加工業總收入僅為房地產業收入的2/3左右。除了房地產收入遠遠超過主營業務。
2012至2017，羅牛山領取政府補助4310萬元。雖然六年來羅牛山股東凈利潤復合增長率高達49.02%，但從2012至2017期間扣除的扣非凈利潤累計金額約為-2.4億元，可見政府補助已成為公司扭虧的重要支點。在此背景下，羅牛山於5月10收到深交所關註函，要求公司討論跨境投資的優勢。
是否涉嫌利用相關概念炒作公司股價，項目資金和融資的可行性，向政府申請項目備案的合規性，公司內部決策機制是否失效或被少數人控制，公司三年內完成項目是否可行，備案流程和信息披露是否合規， 政府備案是否是公司投資重大項目的前置程序，備案證明對項目實施是否具有法律約束力。 在多次申請延期回復後，羅牛山仍未對上述問題做出公告回應。