縱觀全球征信業，美國征信業經歷了100多年，從分散到集中機構，從基礎到多元化服務，從國內到全球市場，逐步形成了完整的產業體系和高度發達的市場，市場規模世界第壹，成為美國社會信用體系的關鍵壹環，推動了社會經濟的不斷發展。
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近期，愛分析將推出系列研究報告，以美國征信市場為標桿，對全球征信巨頭益百利、Equifax、TransUnion等進行深入研究。，並探討美國征信市場成為參天大樹的驅動力和原因；同時，對市場上出現的創新模式，如Credit Karma、ZestFinance等公司進行調查分析，揭示美國市場征信業務的創新趨勢。
考察分析美國市場，以便更好的判斷中國的征信市場。目前，我國征信市場正處於起步階段。至今還沒有巨頭，還沒有形成穩定的格局，各種創新機會層出不窮。對於未來可能的市場格局和創新趨勢，美國征信市場將成為其最佳標桿，可以從中汲取有益的經驗。
作為本系列的第壹篇文章，本文將從發展歷史、當前市場結構、行業優勢三個方面分析美國征信業高度發達的原因和特點。
美國征信業的發展歷程
美國的征信業目前已經形成了成熟完整的運營模式、法律體系和監管機制，其發展大致經歷了萌芽、快速發展、法律完善、兼並整合、穩定發展五個階段。
萌芽初期為19年末至20世紀20年代末。這壹時期是美國資本市場發展的初級階段，大量的產業發展吸引了眾多投資者，產生了企業征信的市場需求。1841年，劉易斯·達班在美國註冊了第壹家征信公司，並逐漸發展成為企業征信領域最具影響力的公司——鄧巴集團。
此外，消費信貸也悄然興起。1860美國第壹家個人征信機構在美國紐約布魯克林成立。這壹時期美國征信業的特點是非營利性，零售商是主要的信用主體。
快速發展時期是從20世紀30年代到60年代末。20世紀30年代，第壹次世界經濟危機大規模爆發，信用違約率不斷上升。為了控制信用風險，美國政府制定了壹系列政策加以引導，促使信用報告機構的出現。
二戰後，美國經濟持續快速增長，居民消費水平提高，信貸需求增加，零售服務信貸快速發展，消費信貸開始走進千家萬戶。這些因素疊加在壹起，推動了征信市場的快速發展。現階段征信機構開始收費，但從市場範圍來看，大部分還是區域性公司。
法律完善時期是從20世紀70年代到80年代初。這壹時期是美國征信業最重要的時期，先後頒布了17部法律，對征信需求方、授信方、消費者以及行業本身進行了全面立法，形成了以《公平征信法案》為核心的法律體系，為征信市場的健康發展奠定了堅實的基礎。
同時，由於信用卡的不斷發展，VISA、MasterCard等銀行卡聯盟相繼誕生，全國性金融機構逐漸興起，推動了消費信貸的發展，創造了巨大的個人信息選擇需求，為征信行業的爆發式增長註入了強大動力。
20世紀80年代至20世紀末為合並整合時期。20世紀60年代末，美國信用調查公司的數量達到2200家。後來，在互聯網信息技術興起、全國性銀行大規模整合等外力推動下，征信行業進入殘酷的洗牌整合期，小規模或區域性公司成為並購對象，數量逐漸減少到目前的400家左右，45年數量減少82%，全國性征信巨頭逐漸出現。
以Trans Union為典型代表，於1988開始提供個人征信服務，在收購了40家地方征信局後，逐漸成為美國三大征信巨頭之壹。美國服務業普查1997數據顯示，四大征信機構的總收入占全行業總收入的50%以上。
穩定發展的時期是21世紀初。美國的個人征信市場已經形成了Experian、Equifax、Trans Union三足鼎立的穩定格局。全國各地的小型征信機構都是依托三大巨頭開展業務，而企業征信市場則是由敦&；Bradstreet完全控制了局面。
這壹時期，美國征信業的特點是專業化和全球化，業務不斷擴大。不再僅僅依靠提供征信查詢服務獲取收入，而是創新產品，豐富產品線，提供多樣化的增值服務，開辟更多的征信應用。同時，加快拓展海外市場，積極進行海外布局，逐步在全球征信領域占據重要地位。
縱觀美國征信業100年的發展歷史，信息技術的發展、消費信貸的需求、信用卡的出現、金融機構的擴大和法律的完善推動了美國征信市場的快速發展。同時可以看出，其發展模式完全是自下而上的，從征信機構的自由成長和層出不窮，到並購整合，巨頭的出現。整個過程是純市場化運作，政府不參與其中，只是進行市場協調和立法執法活動。
美國征信業的市場結構
美國的征信行業高度集中，建立了成熟、專業的征信體系，催生了在全球市場占據關鍵地位的巨頭公司。美國征信體系分為機構征信和個人征信。機構信用還包括資本市場信用和壹般企業信用。資本市場信用機構包括標準普爾(Standard & Poor's)、穆迪(Moody's)和惠譽(Fitch)，壹般企業信用機構包括Dun & amp；Bradstreet(鄧白)
在個人征信行業，Experian、Equifax、Trans Union是核心。三大征信機構憑借產品差異，既有合作也有競爭。其余400個區域或專業機構附屬於這些機構或向它們提供數據。1980左右，這三家個人信貸巨頭已經完成了對美國成年人群的全覆蓋。
在這三家個人信貸巨頭中:
從市場規模來看，益百利營收規模最大，覆蓋面最廣；
在信息來源方面，Equifax擁有最廣泛的信息來源，不僅包括金融機構，還包括抵押貸款、消費者和雇主。
業務布局上，Experian和TransUnion已經開始布局海外業務，國內外業務幾乎平分秋色，而Equifax仍然集中在美國；
在業務優勢上，Experian更擅長數據處理和分析，Equifax產品更豐富，可以對沒有信用的消費者進行信用評估，而TransUnion在風險管理上更有優勢。
美國成熟的征信體系不僅保證了整個社會經濟的健康發展，也貢獻了巨大規模的經濟收入。Experian、Equifax、TransUnion、Dun & ampBradstree旗下四家公司的營業收入占美國征信市場的70%。結合這四家公司2015年的財報，這四家公司2015年來自美國的總收入約為400億元，在國內征信市場可以估算為600億元左右。
除了巨頭公司，近年來，互聯網創業公司如雨後春筍般湧現，在高度集中的市場中逐漸嶄露頭角，專業定位。其中，Credit Karma和ZestFinance就是典型代表。
Credit Karma成立於2008年。與三大公司向用戶收費的查詢方式不同，公司為用戶提供免費的信用報告和在線信用評分查詢服務，幫助用戶尋找辦理信用卡、壹般貸款等性價比最高的金融產品，通過金融機構的分成來盈利。
目前公司擁有約3200萬用戶，在2009-2065 438+04的五年間，實現了40倍的營收增長。同時在2014獲得由Google Capital領投的8500萬美元C輪融資，總融資金額為65438+17萬美元。
ZestFinance原名ZestCash，成立於2009年。公司的核心競爭力在於數據挖掘能力和模型開發能力。擅長利用10預測分析模型，快速分析數萬條原始信息數據，得出最終的消費信用評分。目前公司只為65438+萬提供服務，規模不大，實際效果還很難下結論。
2013年7月，ZestFinance獲得彼得·泰爾領投的2000萬美元C輪融資，融資總額65438+12萬美元。同時，2015年，JD.COM投資，雙方成立合資公司，名為JD-ZestFinanceGaia，其信用模型將應用於京東金融的消費金融體系中。
美國征信業的產業鏈
美國信貸行業的產業鏈也發展到了完善的階段，主要包括數據采集、數據處理、產品形成和產品應用四個環節，其中數據處理和產品形成是關鍵環節。
在數據收集方面，主要有四種數據來源:金融和零售機構免費提供；公共* * *部門的數據交給第三方數據處理公司進行簡單處理後，收取壹定的費用；征信公司之間的信息共享和收費；主動到相關企業或個人處調查收集，並承擔相應費用。
在數據處理上，采用個人數據配對處理、特征變量和數據庫技術對數據進行過濾、轉換、處理和清洗。同時，美國征信機構協會制定了個人征信業務統壹標準數據報告和采集格式——Metro 1和Metro2，規定任何企業都應以統壹規範的格式提供信息。
形成產品鏈接，在數據處理的基礎上建立評分模型，形成信用評分產品、征信報告等產品。例如，Experian每天產生大約50萬個信貸決策。
產品應用環節是將數據和產品應用於各種場景，比如辦理貸款業務、租房等。主要客戶包括金融機構、信貸機構、公共機構、雇主、企業和個人。
美國征信業是高度市場化的。
在美國征信行業，無論是個人征信還是企業征信都采取市場化運作模式，政府只負責依法監管。正是基於這種模式，美國征信業非常有活力，形成了成熟的征信體系，擁有全球最大的市場規模。
美國征信市場完全按照市場化原則運作。美國的征信公司都是私人創辦的，直接參與市場競爭，以盈利為目的。因此，美國征信機構獲取信息需要向信息提供者支付費用，信息使用者使用信息需要向征信機構支付費用。
以Experian為例。2015年，其全球總收入達到48.10億美元，凈利潤約為654380+03.06億美元。如果每天產生380萬份信用報告，全年提供的報告數量約為6543.8+0.38億份。如果每份報告收費約為654.38+0.7美元，每年來自信用服務的收入約為23.5億美元，約占總收入的壹半。
美國信用信息服務覆蓋各行各業。美國征信機構註重產品的多樣化和豐富性，廣泛開拓客戶領域，不再局限於金融行業。具體來說，不僅向金融行業提供信用報告、信用評分等基礎信用服務，還向政府、教育、醫療、保險、電信等其他行業提供營銷、決策分析、人力資源、商業信息平臺等信用衍生服務。
目前美國征信機構來自傳統金融行業的收入占比不到50%。根據益百利2015年報，金融機構貢獻了6543.8+044億美元，占其全年總收入的30%。同時，在其收入結構中，基礎征信服務收入占比49%，信用衍生服務收入占比565，438+0%，基本持平。
在國內，現階段征信機構的大部分客戶仍然來自金融行業，提供的服務也側重於基礎征信服務，未來可以進壹步豐富大數據征信場景。
美國采用FICO評分系統，為個人信用建立統壹的量化標準。FICO評分系統是Fair Isaac發明的。目前美國三大征信機構使用FICO評分系統對個人信用質量和風險進行量化。
FICO模型由五個部分組成，包括用戶支付記錄、信用賬戶數、信用歷史周期、新開賬戶和使用的信用產品，每個部分在計算得分中分別占35%、30%、65，438+05%、65，438+00%和65，438+00%。FICO的信用評分從300到850不等。分數越高，用戶的信用風險越小。
保護個人隱私與信用信息服務相平衡。1970通過的《公平征信法案》是美國規範個人征信活動的核心法律。既規定了征信機構可以合法獲取信息，又最大限度地保護了消費者的隱私。此外，信用報告的使用者，如信用貸款機構、保險機構或用人單位，在依據信用報告否定或拒絕當事人時，必須告知當事人及本信用報告的來源，以便消費者對報告中不正確、不完整的部分進行投訴。
總之，經過100多年的發展，美國征信業已經成長為征信業中的壹棵參天大樹。下壹期，愛分析將深度剖析全球信貸巨頭益百利的商業模式。在最後壹期，我們將提供完整集成報告的下載鏈接。請讀者朋友們註意。