壹、經營現金流
此外，值得註意的是，首發股份的控制權仍存在不確定性。
今年4月，為清償關聯方占用的資金，凱奇股份的控股股東港凱奇與青田經濟開發區投資開發公司簽訂了借款合同。協議約定，香港凱奇以持有青田經濟開發區投資發展公司5000萬股股份作為質押，向該公司借款2.5億元，借款期限為6個月。
如果香港在2021 1年6月5日開始未能足額償還貸款本息，則香港開始無條件將控股公司的全部表決權轉讓給青田經濟開發區投資開發總公司，由其取得公司的實際控制權。
據統計，上述香港質押股份占公司總股本的65，438+00.08%。目前已質押65438+6600萬股，占其總持股比例的86.36%，股權質押比例較高。
二。股權質押
截至今年壹季度末，首發股份總資產為29.5億元，總負債為65.438+0.31.9億元，凈資產為65.438+0.631億元，資產負債率為44.7%。
通過分析債務結構發現，期初股份主要為流動負債，壹年內到期的短期債務3.53億元，手頭現金5.76億元，短期償債能力尚可。
在資金彈性方面，截至2020年末，首發存量* * *獲得銀行綜合授信額度654.38+0.98億元，其中7.77億元未使用，可見儲備資金充裕。
第三，銀行信貸狀況
另外，首發股份公司是上市公司，可以通過發行股票、可轉債等方式從資本市場籌集資金，整體融資渠道順暢。
但在資產質量方面，由於首發股份給予經銷商寬松的信貸政策，資金回籠規模萎縮，應收賬款和存貨規模快速增加，資金占用大幅增加。
到今年壹季度末，期初股份的應收賬款和存貨分別為565，438+0萬元和2.36億元，分別占凈資產的365，438+0%和65，438+04%。
四。應收賬款和存貨
總體來說，2020年，股份業績開始巨虧，獲取現金能力持續惡化；內部控制存在重大缺陷，外部融資環境面臨壓力；存在公司控制權轉移風險，未來戰略實施和業務發展面臨壹定不確定性。