壹、現金流量表
經營活動現金流量的現金流量表才是壹個公司創造價值的真正試金石。沒有必要每次都仔細檢查現金流量表的每個項目，因為這些項目都完美地包含在“經營活動產生的現金凈額”之下。營運資金的變動往往是凈利潤與經營活動現金流量產生差異的最大原因，需要逐壹分析。
1.折舊和攤銷
這不是現金支出。需要加回凈利潤。
2.營運資本的變化——賒銷和借款都會影響營運資本，因為應收賬款的增加意味著現金流量的減少；現金流量隨著應付賬款的增加而增加；隨著庫存的增加，現金流減少。
投資活動現金流
投資活動產生的現金流量——包括花在長期投資主體(如國有資產)和長期投資上的錢。
1.投資收益-公司在投資中賺得或損失的錢。
2.發行/購買股票？
融資活動的現金流量
1.產生效益
2.發行新股在稀釋現有股價的同時，充實了公司的現金。
3.發行和償還債務——是否有貸款或者之前的貸款是否已經償還。？
二、資產負債表？
平衡型:資產負債=所有者權益
財產；資產
流動資產
1.應收賬款:公司尚未收到的現金，但不出意外很快就會收到貨款。
應收賬款增長快於銷售收入，這是容易出現問題的信號，因為沒有人能保證收回所有借出的現金。比較應收賬款的增長率和銷售收入的增長率，是判斷公司收回應收賬款能力的好方法。
2.壞賬準備
響應公司估計可能會拖欠多少錢，這筆錢就全沒了。
3.存貨:包括尚未銷售的原材料、半成品、產成品。
庫存對於觀察制造業和零售業非常重要。存貨占用資金，現金變成存貨，在倉庫裏什麽都做不了。存貨的周轉率對收益率的影響很大。
存貨周轉率=銷售成本/存貨
比如高科技產品貶值快，周轉慢就不是好現象。
非流動資產
1.固定資產
固定資產占總資產的比例反映了固定資產占用公司資金的多少。
2.投資？主要指長期投資。
需要仔細查看和揣摩投資標的的質地，才能看出其真正的價值。
3.無形資產
善意是最常見的形式。商譽:是收購公司支付的價格與目標公司實際資產之間的差額。報表中的商譽壹般要遠遠高於目標公司的真實價值，所以這個賬要謹慎對待，最好把這個欄目留空。
負債
流動負債？
1.應付賬款？是公司借的錢，壹年內還。
意味著持有現金的時間更長，對改善公司現金流有好處。
2.短期借款
這對陷入財務困境的公司來說極其重要，因為所有的短期貸款都必須盡快償還。
非流動負債
最重要的是長期負債。
所有者權益
唯壹值得關註的是未分配利潤。
未分配利潤——是壹定資本存在壹個周期後公司利潤減去粉紅和股票回購的基本記錄。未分配利潤是公司長期盈利能力的記錄。？
三、利潤表？
1.銷售收入——賣出了多少。
2.銷售成本——指與直接產生收入相關的費用。？
3.毛利——產品的價格能標多高，能賺多少錢。
4.營業費用-銷售費用+管理費用-無論管理是否節約，越低意味著節約成本越嚴格。(巴菲特營業費用/毛利< 30%為優秀)
5.折舊和攤銷
這是壹筆不計入凈利潤，但沒有實際支出的資金。
6.非營業損益
最好是空白的。公司習慣於把真實商業活動的費用加到這個項目中。相關原因必須在評論中找到。持續的營業外支出是管理層不自信的表現。
7.營業利潤-銷售收入-銷售成本-營業費用
營業利潤是壹個接近真實的數字，因為它不包含幾乎所有的壹次性科目。
營業利潤/銷售收入=營業毛利率，可以跨行業比較。
8.利息收入/費用-公司因其發行的債券和為持有債券支付的商品而收到的利息。
9.稅-通常是列在凈利潤之前的費用。
弄清楚當前費率是永久的還是臨時的。
如果稅率年年波動，就意味著偷稅漏稅產生的收入可能多於商品或服務的銷售額。
10.凈利
凈利潤壹定要結合現金流量表來看，因為它很容易被壹次性費用或壹次性投資收益扭曲。
11.股份數量-報告期內發行的股份數量，包括基準股份數量和稀釋股份數量。
稀釋股份的數量包括可以轉換為股票的潛在證券，如股票期權和可轉換債券。投資這種股票經紀人意味著潛在的縮水。
12每股收益=凈利潤/股數
如果不看現金流量表，綜合其他很多因素，單看這個數字是沒有意義的。