比較公司價值法在根據資本結構理論進行最優資本結構決策時，應綜合考慮資本成本和財務風險對企業價值的影響，通過比較不同資本結構下的公司價值，選擇公司價值最大的資本結構。由於比較公司價值法綜合考慮了資本成本和財務風險對公司價值的影響，以公司價值最大化作為確定最佳資本結構的目標，符合現代公司財務管理的基本目標。
比較公司價值法的基本原理包括以下步驟:
1.計算公司價值。根據資本結構理論的假設，公司價值實際上是其未來現金流量的現值。因此，債券和股票的價值應該根據它們未來的現金流來貼現。
2.計算公司的資本成本率。根據上述假設，在公司總資本僅包括長期債券和普通股的情況下，公司的綜合資本成本為長期債券資本成本和普通股資本成本的加權平均值。
3.公司最佳資本結構的計算和判斷。分別計算不同資本結構下的公司價值和綜合資本成本，選擇公司價值最大、綜合資本成本最低的資本結構作為企業的最優資本結構。
解析過程
理論假設:公司的債務都是廉價的長期債務，分期付息，到期還本，不考慮融資成本。
(1)如果公司的債務是平價債務，分期支付利息，那麽長期債務的賬面價值等於面值。
(2)由於負債受外部市場波動的影響較小，壹般來說，負債的市場價值等於其賬面價值。
(3)確定公司的總市值，關鍵是確定股東權益的總市值，即公司股份的價值。