公司估值的邏輯在於“價值決定價格”。上市公司的估值方法通常分為兩類:壹類是相對估值法(如市盈率估值法、市凈率估值法、EV/EBITDA估值法等。);另壹種是絕對估值法(如股利貼現模型估值、自由現金流量貼現模型估值等。).
1)相對估計法
相對估值法簡單易懂，也是投資者使用最廣泛的估值方法。相對估值法中，常用的指標有市盈率(PE)、市凈率(PB)、EV/EBITDA倍數，其計算公式如下:
市盈率=每股價格/每股收益
市凈率=每股價格/每股凈資產
EV/EBITDA=企業價值/息稅折舊攤銷前利潤
(其中:企業價值是公司股票總市值與有息債務價值之和減去現金和短期投資)
采用相對估值法得出的倍數，用於比較不同行業之間、行業內公司之間的相對估值水平；不同行業公司的指標值不能直接比較，差異可能很大。相對估值法反映的是公司股票的當前價格是處於相對較高還是較低的水平。通過對比行業內不同的公司，可以找出市場上相對被低估的公司。但這不是絕對的。比如，如果市場給予公司較高的市盈率，說明市場看好公司的成長前景，願意給予行業內的優勢公司壹定的溢價。因此，在使用相對估值指標分析公司價值時，需要結合宏觀經濟、行業發展和公司基本面來分析具體公司。相對估值法與絕對估值法相比，具有簡單、容易被普通投資者掌握的優點，同時也揭示了市場對公司價值的評價。但當市場波動較大時，市盈率和市凈率也變化較大，可能會誤導公司的價值評估。
2)絕對估值法
股利貼現模型和自由現金流量貼現模型采用收益資本化定價法。通過預測公司未來的股利或自由現金流量，對其進行貼現就可以得到公司股票的內在價值。股利貼現模型的最壹般形式如下:
v=d1/(1+k)^1+d2/(1+k)^2+......
其中V代表股票的內在價值，D1代表第壹年末可獲得的股息，D2代表第二年末可獲得的股息，依此類推？k代表資本回報率/貼現率。
如果Dt定義為代表自由現金流，那麽股利貼現模型就變成了自由現金流貼現模型。自由現金流是指公司稅後經營現金流扣除當年追加投資金額後的剩余資金。
與相對估值法相比，絕對估值法的優點是能更準確地揭示公司股票的內在價值，但如何正確選擇參數比較困難。未來股利、現金流的預測偏差和折現率的選擇偏差都可能影響估值的準確性。