事實上，從2012浙江美大成為“集成竈第壹股”到2020年，這個細分行業迎來了集群上市。
比如帥豐電氣(002677。SZ)，6月5438+10月成功上市，倚天智能(300911。SZ)，今天兩次上市，火星人的上市過程很坎坷。
今年7月2日，火星人向證監會提交了招股說明書(申報稿)，擬募集879，265，438+0.6萬元，用於“智能集成竈產業園項目”、“R&D中心及信息化建設技術創新項目”、“集成竈生產線升級擴建項目”。
然而，這並不是火星人第壹次尋求IPO。
2017年6月，火星人首次披露招股說明書，擬登陸深交所創業板，後於2018年3月終止上市申請。2019年末，火星人再次提交材料沖擊IPO，但更新招股書後，主動撤回申請。
壹時間，相比陸續上市的集成竈企業，火星人成了集成竈領域的“局外人”。
集成竈銷量同比增速放緩。
火星人行業排名第二，IPO最慢。
招股書(註冊稿)顯示，火星人主要從事廚電新品的研發、設計、生產和銷售。主要產品包括集成竈、集成水槽、集成洗碗機等產品，產品的最終消費者是居民家庭。其中集成竈產品是火星人的招牌。
所謂集成竈，是指集傳統燃氣竈和傳統油煙機於壹體，集消毒櫃、烤箱、蒸箱等不同功能於壹體的新型廚房電器。
集成竈與傳統的油煙機、燃氣竈相比，在吸油煙率、空間、外觀、清潔維護等方面有壹系列優勢。吸油煙效果是集成竈的核心競爭優勢，通過縮短距離來提高吸油煙能力。
雖然我國第壹款集成竈產品早在2003年就投放市場，但由於早期集成竈產品技術成熟度低、價格高，消費者接受度低，市場規模小。
據中怡康測算，從2015年到2019年，中國集成竈市場零售規模從48.8億元增長到1665438+5億元，年復合增長率為34.98%；集成竈零售量從69萬臺增長到209.8萬臺，年復合增長率為32.08%，零售額和零售量增速較快。
但在2017年達到同比銷售增長高峰後，近年來增速逐漸放緩。
在IPO的路上，火星人雖然落後集成竈第壹股浙江大美近8年，但也落後於同行業其他公司。但在經銷商的平均銷量對比中，火星人的平均銷量高於行業平均水平，僅次於浙江美大。
線上與經銷商無序競爭，
新店數量不到往年的壹半。
火星人的主營業務收入主要來自集成竈、集成水槽、集成洗碗機，近幾年占比超過90%。其中集成竈是主營收入的核心，歷年來都在85%以上。
另外，火星人公司的銷售模式主要是經銷商銷售，占公司總收入的70%以上。隨著互聯網的普及，網上購物已經成為人們日常消費的壹種常見方式。近幾年火星人線上銷售收入占主營收入的比重從2017年的25.56%上升到2020年1-6年的42.93%。
近年來，火星人也大力拓展電商業務。為了大力發展網絡銷售，火星人對網絡銷售設定了更高的返利標準。
因此，在毛妹看來，線上銷售和線下銷售實際上是相互競爭的，線上銷售份額的增加必然會影響線下經銷商的利益。
此外，毛妹在各大購物網站瀏覽火星人的店鋪時發現，不僅公司開展網上銷售業務，經銷商也在各大平臺開設網店銷售公司產品，這無疑增加了公司與經銷商之間的競爭。
對於此次競爭，火星人在招股書中表示，隨著公司分銷門店的不斷增加和分銷網絡的不斷擴大，如果公司未來不能不斷完善分銷網絡的標準化管理程序並對經銷商進行有效管理，可能會對公司的整體品牌形象、營銷網絡的穩定性和持續盈利能力產生負面影響。
除了無法解決的公司和經銷商，以及線下和線上的無序競爭，今年火星人新開門店的數量真的很緊張。
近年來，火星分銷店的數量逐年增加。到2020年6月底，火星人有1687家分銷店。但受疫情影響，今年的增幅僅為154，不到往年的壹半。
招股書顯示，自2019年7月起，火星人新設立濟南紅星直營店、北京順義直營店、濟南東亞直營店，上述三家直營店2020年上半年實現營收1924900元。也就是說，這三家直營店的月銷售流量只有65438+萬。
期間，費用年年增加。
多年只增收入不增利潤。
火星人2017、2018、2019的營收分別為7億元、9.56億元、1356萬元，同比分別增長103.84%、36.48%、38.77%。歸母凈利潤分別為654.38+63億元、0.92億元、2.4億元，分別為203.47%、-43.39%、654.38+059.60%。
2020年上半年，火星人實現營收565，438+03萬元，同比增長8.43%；歸母凈利潤5006.52萬元，同比下降10.02%。
雖然這些年來火星人的收入壹直呈上升趨勢，但他們返還給母親的凈利潤同比增長卻不如收入，甚至直線下降。這種增收不增利，與火星人高毛利率下銷售凈利潤率低有關。
2065 438-2020年6月，火星人毛利率低於浙江美大但高於帥豐電氣和倚天智能。但其凈利率近年來低於其他三家公司，尤其是2020年1-6月期間，凈利率甚至不到10%，不到其他三家公司的壹半。
火星人有這麽高的毛利，但是銷售凈利率不穩定，逐年下降，這和火星人的期間費用越來越多有關。
2017-1-2020年6月期間，火星人期間費用占同期收入的比例分別為24.53%、40.20%、31.36%和38.53%，銷售費用占比較高。
值得註意的是，為了提高產品知名度和品牌影響力，火星人在2017-2020 1-6月期間的廣告費用和營銷推廣費用金額逐年上升，占比分別為8.09%、11.24%和10.76。
2019年初，火星人簽約黃磊為代言人。“同時炒壹百個辣椒？三十分鐘做八個菜？”電影明星黃磊用火星人集成竈告訴大家，完成這些任務是沒有問題的。
據天眼查APP報道，2018年6月6日，火星人因虛假宣傳被海寧市市場監督管理局罰款10000元。此外，2019年10月0日，165438，海寧市市場監督管理局對其他廣告違法行為罰款3萬元。
未能拿下“集成竈第二股”的火星人面對混亂的銷售模式，銳減的新店和增收不增利的業績，雖然在三次IPO後終於拿到了註冊資格，但未來的經營之路更加艱難。
本文來自卡特彼勒金融。