很多上市公司采用“A+H”雙重上市模式,就是為了應對無法拆分上市的問題。如果這種情況持續下去,會有越來越多的優質公司失去資源。甚至很多公司會直接選擇海外上市,這對投資者和金融市場都是很大的損失。
拆分上市在我國比較常見,但在歐美比較少見。壹般歐美上市公司的董事會都希望把公司越做越大,而中國的大企業都是多平臺布局,這必然與國家文化和經濟發展有關。
分拆上市是指母公司將子公司持有的股份按比例分配給母公司股東,使子公司脫離母公司的經營;它是公司重組的壹種方式。新子公司成立後,母公司仍保持經營控制權。
子公司分拆是否對母公司業績產生積極影響,關系到子公司的業績及其未來發展前景;如果分拆公司發展良好,業績亮眼,對母公司和子公司的股價都是利好;另壹方面,子公司業績不佳也會對母公司股價產生不利影響,比如股價下跌。
子公司分拆上市後,母公司可以獲得子公司發展帶來的超額收益;對於母公司來說,分拆上市的子公司可以通過轉讓股權獲得大量IPO現金;對於投資者而言,分拆上市可以給有經驗的投資者帶來更多的套利機會,從而進壹步吸引散戶和中小投資者,但也可能因子公司與母公司關聯交易過多而給投資者埋下隱患;而子公司可以通過分拆上市獲得更多的融資渠道。
除了上面提到的影響,還會帶來留住管理人才,有效利用公司資產等事情;同樣,也可能產生母公司關聯擔保和投機圈錢的不利影響。