上市公司連續三年虧損的，證券交易所應當對其股票實施停牌，並在停牌後五個工作日內作出暫停上市的決定，而不是終止上市。
根據《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》第五條規定，上市公司第三年連續虧損的，證券交易所自第三年年度報告公布之日起(未公布年度報告的，自《證券法》規定的年度報告披露期限屆滿之日起)，對其股票實施停牌，並在停牌後五個工作日內作出是否暫停公司股票上市的決定。證券交易所決定暫停上市的，應當通知公司並公告，同時報中國證監會備案。
《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》第十七條規定，被暫停上市的公司在寬限期內第壹個會計年度繼續虧損，或者其財務報告被出具否定意見或者被審計報告拒絕表示意見的，中國證監會將作出其股票終止上市的決定。證券交易所自公司公布年度報告之日起暫停股票特別轉讓服務。
第十八條有下列情形之壹的，中國證監會決定終止其股票上市:
(1)公司決定不申請寬限期。
(二)自暫停上市之日起四十五日內未申請寬限期或者未獲得證券交易所批準的。
(三)第十七條所述公司未能在寬限期截止前公布年度報告。
(四)恢復上市申請未獲中國證監會批準。
1.股票停牌是什麽意思？壹般停多久？
股票停牌可以理解為“壹只股票暫時停止交易”。
那麽會持續多久呢？有的股票停牌不到壹小時，有的股票停牌超過1000天還沒有復牌。這要看是什麽因素導致了暫停。
2.什麽情況下會暫停交易？股票停牌是好是壞？
暫停股票交易有三個原因:
(1)重大事件發布
公司(業績)信息披露、重大影響事項澄清、股東大會、股改、資產重組、並購重組等。
重大事件導致停牌，時間不同，但不會超過20個交易日。
如果需要解決壹個重大問題，可能需要1個小時。股東大會基本上是壹個交易日，還有資產重組，並購等。都是非復雜情況，暫停時間會持續幾年。
(2)股票價格異常波動
如果這次股價上漲引起了前所未有的波動，比如深交所有“連續三個交易日日收盤價偏離度達到20%”的規定，將暫停交易1小時，壹般是10: 30。
(3)公司自身原因
根據相關管理信息，公司如有欺詐或違規交易行為，將被處以停牌處罰，停牌時間視情況而定。
3.停牌的股票該怎麽辦？
有些股票復牌後可能上漲或下跌，所以股票的成長性很重要，需要綜合分析。
所以首先要學會屏住呼吸，千萬不要發脾氣，從專業的角度分析自己的股票。