這兩種發行方式的目的是在向社會公開發行的同時,以相同的價格向機構投資者和戰略投資者分配股份,體現了公平原則,使上市公司能夠根據其股本順利發行相應的股份。
網上和網下訂閱在價格上沒有區別,主要是針對不同的訂閱用戶。
1.壹般網上申購面向散戶,網下申購面向機構投資者。壹般來說,網上申購占發行股數的比例遠低於網下申購,基本為5:5。
2.另外,上市時間也是壹樣的。網上申購可以上市當天賣出,網下申購的機構投資者也可以上市後當天賣出。
網下配售是指網下向部分機構投資者配售股票,網上發行是指向投資者發行股票。也就是通常所說的新股申購。網上申購面向散戶,網下申購面向機構投資者。網上申購新股和平時買賣股票壹樣,可以通過電話、自助或網上委托。
網上定價發行和網下詢價配售相結合,通過網下向機構投資者詢價確定發行價格並按比例配售,同時以網上定價向公眾投資者發行。根據《證券發行與承銷管理辦法》第二十二條規定,上市公司發行證券時,可以通過詢價或者與主承銷商協商確定發行價格。上市公司發行證券的定價應當符合中國證監會關於上市公司證券發行的有關規定。采用這種發行方式時,發行人和主承銷商不得在承銷期開始前確定發行價格。發行人在指定報刊刊登發行意向書後,向機構投資者推薦,並根據機構投資者詢價結果確定發行價格和向機構配售的數量,其余面向社會公眾投資者(包括基準日在冊流通股股東)網上定價。