私募股權基金的運作模式

網上摘錄如下:由於缺乏嚴格的法律界定，國內私募股權投資基金規模無法準確統計。目前主要有以下幾種模式:壹是陽光私募，目前備受關註。這種基金允許客戶將資金交給信托公司，信托公司與私募基金管理人簽訂管理協議，私募基金管理人負責投資管理，資金委托給銀行。管理者購買壹定比例，比如20%，使利益相互交換，避免利益不壹致導致的利益輸送。這種私募依靠的是信托法的法律基礎，信托法有明確的規定，是標準化的信托計劃。與公募基金相比，這種信托的投資額度要大得多，通常為654.38+0萬，投資品種和投資比例也寬松得多，大大提高了其靈活性。但基金經理除了收取較高的管理費和認購費外，通常還能獲得20%的收益。而且基金壹般只在每月的某壹天開放申購贖回，對資金的時間要求較高。而且相對於公募基金，如果客戶想要獲得同樣的收益，陽光私募需要比公募基金的收益高出30%以上，這也是陽光私募面臨的最大考驗。第二種是公司基金。壹般是幾個人投資成立公司，註入壹筆錢，然後交給專業的管理公司管理。這是現在比較流行的壹種方式，特點是參與者必須成為股東，但缺點是很難發展壯大，通常只是熟人之間的發行操作。第三種是有限合夥制度，壹方出資，另壹方貢獻專業能力。* * *壹個公司共同設立，公司章程規定了分配比例，並不完全按照出資比例。最後壹種也是最傳統的方式是松散型私募基金，壹個人或壹個團隊用資金為客戶服務，提供咨詢或代理運營。這種類型現在占私人股本總額的絕大部分。還有各種形式的合作，有的以公司的形式接受資金投資的委托代理，有的僅以口頭協議的方式直接為客戶操作賬戶。說到私募股權投資基金，大家首先想到的是高收益，但是高收益很大程度上來自於私募股權投資基金的優勢。首先，首先是靈活性。公募基金對同類股票有10%的投資比例限制，私募股權投資基金不受限制。壹旦私募投資基金發現壹只被低估的股票，就可以盡量買入，這就促使私募投資基金把更多的精力花在企業研究上，有時甚至會去上市公司高價買入業績和送轉消息；私人股本基金還可以從事衍生品和壹些公募基金禁止的跨市場套利。其次是好的激勵機制，因為私募股權投資基金的利潤來源主要是業績收益的分配，而不是管理費。他們為客戶創造的利潤越多，他們的收入就越多，這也促使基金經理想盡辦法提高基金的收益率。第三，私募股權投資基金在投資決策上也更具主導性。比如公募基金中的研究部門發現壹只有投資價值的股票後，往往需要提交報告，開會討論，風控部門審核，然後投資總監再做決定，耗時較長。當做出決定時，投資機會往往會被錯過。而私募基金則不用擔心這壹點。當他們發現好的品種時，他們可以更快地做出反應。第四，私募是絕對收益，公募基金要考慮每個季度、半年、年末的排名，也會對基金經理造成很大壓力，影響長期穩定投資。第五，私募股權投資基金的資金規模比公募100億的巨無霸更小，更有利於資金的進出，建倉成本也低很多。但私募基金也存在很多隱患:壹是私募基金本身沒有合法地位；第二，三方不合格。壹旦發生糾紛，合同不受法律保護，當事人的權利也不受法律保護。比如它的約定所獲得的利益，在被惡意侵害時，法律是不能持有的。第三，資金成本高。壹些運作規模不大的基金經理為了吸引資金，除了朋友的口口相傳，還要承諾保本甚至更高的投資回報，這使得他們往往會采取壹些不規範的操作手法，玩高風險的“玩火”遊戲。給市場和自身帶來了更大的風險。由於市場上充斥著各種各樣的私募基金，其中不乏欺詐公司，投資者在被高額利潤誘惑的同時，也要考慮自身的風險承受能力，不要頭腦發熱，盲目輕信，從而遭受不必要的損失。