Siripu，壹個生不逢時的好公司。
公司是國內模擬芯片的絕對王者，業界有北盛邦、南思瑞普之說，業界對公司的行業地位評價很高。但該公司去年被華為強制入股後，營收結構異常。去年華為占營業收入的57%，今年上半年占70%。受華為915芯片禁令限制，該公司最近停止向華為供貨。在最悲觀的情況下，第四季度及以後解禁前，華為營收為零。
根據公司披露的數據可以算出，今年上半年，華為營收231億，其他客戶合計0.71億，所以在華為解禁前，公司營收肯定已經崩盤。只是有點欣慰的是公司其他客戶的收入增長很快。上半年華為客戶端收入增長300%，其他客戶端增長80%。預計其他客戶的收入增速可以維持，但預計費用率會上升，凈利率會有壹定程度的下降，這從三季度的業績預告中也可以看出。
最樂觀的情況下，假設華為不受影響，公司市值估計為盛邦股份的2/3(盛邦股份來自華為的收入為15%)，即市值300億；
最悲觀的情況，假設華為營收為零，但公司明年營收增速預計達到100%，但凈利率下降到30%，那麽明年營收約為2.8-3億，凈利潤約為8400-9000萬。這種情況下可以像盛邦壹樣給160PE，對應的市值是65438。
得出公司市值可能在130-300億之間大幅波動。
昨日公司最低市值跌至6543.8+06億，仍有壹定安全邊際。今天大幅反彈，市值變得相對合理。關註後續華為禁令的進展。(華為芯片供應的改善也是其催化劑。)