65438+2020年10月7日第壹批國產車型？3交付給消費者，馬斯克現場跳舞發泄他的喜悅。
在華工廠的利好消息讓特斯拉市值逼近1000億美元，超過了美國兩大汽車巨頭福特和通用的市值之和。盤面上，特斯拉最新收盤價為510.5美元，股價在14年6月達到歷史新高537.92美元。
“上海速度”驚艷“矽谷鋼鐵俠”，但比工廠建設更快的，還有特斯拉供應鏈的國產化速度。
特斯拉上海工廠制造總監宋剛在接受媒體采訪時透露，目前國產車型？3零部件國產化率30%，2020年年中將達到70%，預計年底實現100%國產化率。
這壹消息攪動了a股。
俗話說“大盤股搭臺，小盤股唱戲”，在特斯拉市場的炒作下，2020年初特斯拉概念股板塊堪稱“明星”板塊，相關產業鏈上市公司出現了壹波明顯的主升浪行情。
有趣的是，甚至有壹些股票掀起了特斯拉的熱度。比如百達精工(603331。SH)白天在互動平臺回復投資者稱，公司“目前是特斯拉的原材料供應商”；晚上發布澄清公告予以否認，稱是公司工作人員失誤所致。被媒體戲稱為“碰瓷”。還有*ST索淩(002766。SZ)誰擺同樣的烏龍。
供應商是誰，誰在玩概念？近日，我們梳理了a股市場上與特斯拉概念相關的120家上市公司，整理了壹份詳細的特斯拉供應商名單報告。
65438+10月19，國泰君安首席汽車分析師張欣告訴我們，特斯拉的供應鏈比較復雜，後續投資機會需要觀察。但預計已經供應或有潛在供應的備件企業、三大電力公司的配套標的、收入利潤邊際彈性明顯的標的會有壹些機會。
a股特斯拉供應商陷入羅網。
特斯拉的產業鏈覆蓋領域廣泛，其加速本土化為進入其供應鏈的國內上市公司提供了成長機會。
我們發現，在a股市場與特斯拉概念相關的120家上市公司中，涉及70家相關公司，包括動力電池總成系統、電驅動系統、高壓系統、汽車電子、車身、內外飾、底盤等7個部分。
我們發現，動力電池總成系統目前有10家公司披露特斯拉是他們的客戶；有4個電力驅動系統；有3個高壓系統；汽車電子8個；車體及內外裝飾22個；有5個底盤；另有20家非零配件企業或未披露領域。
從公開信息來看，特斯拉產業鏈上的國內供應商大多集中在低價值的車身和內外飾部分，蛋糕並不大。三電(電池、電控、電機)和汽車電子中最有價值的核心芯片都是特斯拉自營的，電池由松下和LG提供。
但結合東方證券研報對部分上市公司特斯拉自行車價值的測算和分析，不少a股上市公司受益，包括華域汽車(600741。SH)和頂群(601689。噓)。
從自行車價值分析，華域汽車主要為特斯拉提供配套設施，包括座椅總成、電池盒及車身總成、側墻、後蓋模具、保險杠等。估計其自行車價值在萬元以上；單車是上市公司中價值最高的。其次是Top集團，主要供應輕量化鋁合金底盤結構件和大型車身結構件。
單車價格從1000元到5000元不等，其中徐升(603305。SH)提供動力電池總成系統和電力驅動系統，盛駿電子(600699。SH)，該公司為特斯拉提供安全帶、安全氣囊和方向盤等汽車安全產品。
我們在梳理相關公司的公開信息時了解到，截至2019上半年，徐升股份對特斯拉的銷售收入占主營業務收入的52.09%。結合徐升半年營收(5.03億元)，僅相當於上半年，其為特斯拉創造的銷售收入就達2.62億元。
此外，盛駿電子與特斯拉2019年度相關業務產生的營業收入預計不超過人民幣20億元。雙雙永利(300230。SZ)和天齊膜(002510。SZ)，都是車身和內外飾，稱特斯拉為重要客戶之壹。2019年分別獲得特斯拉約7200萬元和5400萬元的訂單。
根據東吳研究院的數據，中國主要有兩類供應商，壹類是支持特斯拉電池供應商LG電池的材料制造商，另壹類是汽車零部件。未來這些領域的供應商有望在國產特斯拉的影響下贏得更大的業績發展空間。？
有望重現蘋果產業鏈的輝煌嗎？
10多年前，蘋果進入中國市場，不僅帶來了先進的制造經驗，還創造了包括蘭斯科技(300433。SZ)，Luxshare (002475。SZ)和歌爾聲學(002241。SZ)。如今a股特斯拉概念超過100家。誰能重現蘋果產業鏈牛股的輝煌？
中信證券指出，從全球範圍來看，中國的汽車電氣化供應鏈是最完整的。隨著下遊外資車企的電動車越來越多，中國的優質供應鏈將增加海外市場的供應量，投資價值開始凸顯。
從投資策略來看，中信證券認為，特斯拉的供應鏈可以從三條主線挖掘:壹是已經供貨或潛在供貨的零配件企業；二是技術壁壘高、產品領先、特斯拉配套確定性高的相關標的；第三，收入和利潤具有明顯的邊際彈性。
結合公開信息可以看出，目前多數券商看好的主要焦點是宣布與特斯拉合作。產業鏈龍頭在不斷切換，但與特斯拉合作的公司受益特別大。
郭進證券指出模型？3的價值構成為:動力電池總成系統38%，汽車電子24%，車身及內外飾12%，電驅動系統11%，底盤11%，高壓系統4%。
備受關註的是特斯拉產業鏈核心環節的國內替代需求。
與傳統燃油車公司不同，特斯拉的差異化在於動力總成的電動化和汽車電子的智能化。據我們梳理，目前a股上市公司中，特斯拉動力電池總成系統、電驅動系統、汽車電子的供應商有20家。
羅蘭·貝格管理咨詢公司全球合夥人大中華區副總裁鄭雲在接受我們采訪時表示，電池、電機、智能駕駛艙相關領域值得特別關註。
巨豐投資趙玲認為，目前國內特斯拉“三電系統”的供應商是松下，LG南靖工廠產能攀升後，主要供應商將切換至LG；當代安培科技有限公司也有望在未來進入供應鏈。
張欣向我們指出，目前a股市場對特斯拉產業鏈相關板塊和股票的熱炒，仍然存在壹定的泡沫。“壹些‘搭便車’特斯拉，自稱是特斯拉客戶的上市公司，雖然有‘量’，甚至有‘名氣’，也要間接看看能賺多少。”
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