7月21日晚間，證監會發文稱，同意張小泉股份有限公司(以下簡稱“張小泉”)在創業板註冊上市，a股將“第壹股”。
本次IPO，張小泉擬募集資金4.55億元，除4095萬元和6000萬元分別用於企業管理信息化改造項目和補充流動資金外，其余3.54億元將全部投向張小泉陽江刀剪智能制造中心(以下簡稱“陽江智能制造中心”)，其中擴產投資占本次募集資金的近80%。
2021年春節前，張小泉順利通過創業板上市審核。據張小泉官網介紹，張小泉品牌創建於明朝崇禎元年(公元1628年)，至今已有近400年的歷史。
相傳張小泉於1628年出生於安徽黟縣，明朝崇禎年間，在父親的指導下，練就了壹手好剪刀。明末，張小泉和他的兒子去了杭州，開始做剪刀生意。康熙二年，他們把原來的店名“張大龍”改名為“張小泉”。
張小泉死後，其子張繼承父業，在“張小泉”的名字中加了“晉吉”二字，以突出真實性；乾隆年間，《張小泉近世錄》將剪刀列為貢品。1915年，張小泉在巴拿馬萬國博覽會上獲得二等獎，在新中國的三次全國性比賽中獲得壹等獎。
1997年，張小泉被授予中國馳名商標；2000年，張小泉成功轉型，杭州張小泉集團有限公司成立，並獲得原產地註冊保護；2006年，“張小泉”被商務部認定為首批中華老字號。
然而，起初，張小泉集團隸屬於SASAC。雖然有老品牌的優勢，但是公司運營並不好。2007年，富春控股集團與張小泉集團簽訂協議，以先增資後股權轉讓的方式收購張小泉集團73.5%的股權。
由此，張小泉集團的控制權由杭SASAC變更為富春控股。
但是“張小泉”之爭並沒有結束。
盡管富春控股收購了杭州張小泉集團的控制權，但該公司並不是張小泉品牌的唯壹所有者。2007年，“杭州張小泉”和“上海張小泉”因商標所有權糾紛對簿公堂。最終的解決方案是，富泉投資(富春控股的全資子公司)將對上海張小泉進行戰略收購。
2012年，福泉投資完成控股上海張小泉；2015年，上海張小泉完成工商註冊，並收購其全部股份。至今，張小泉控股股東為張小泉集團，實際控制人為張國標、張張生、張新成(張國標、張張生為兄弟，張國標、張新成為父子)。三人通過富春控股、融泉投資、振泉投資持有公司71.83%的股份。其中，持股51.96%，張通過融泉投資間接持股0.13%，此外，通過集團間接持股12.99%；張新成通過融泉投資間接持股6.36%，通過振泉投資間接持股0.39%。
值得註意的是，張小泉的前十大股東與多家浙江企業有關。除均瑤集團和史航集團外，豐丸金元的實際控制人為新昌名人陳，亞東北辰為復星國際全資子公司，自然人股東申通快遞董事長，控股股東浙江雷科奧投資有限公司俞不曉
招股書顯示，張小泉已發展成為集設計、R&D、生產、銷售、服務為壹體的現代化日用五金制造企業。其主要產品包括剪刀、小刀、套刀和剪刀等家居用品。
以2020年為例，剪刀差收入1.65億元，占總收入的29.09%；刀和套刀剪刀組合收入分別為1.42億元和1.5億元，占比分別為25.08%和26.43%，三項業務總收入占比80.6%。
數據顯示，2018年至2020年，公司營業收入分別為41009.42萬元、48401.49萬元和57225.66萬元，年均復合增長率為18.13%；凈利潤分別為4380.85萬元、7230.07萬元和7721.66萬元，年均復合增長率為32.76%。
此外，根據公司預測，今年上半年實現營業收入3.1-3.4億元，同比增長23.6%和35.6%，實現凈利潤4400-4800萬元，同比增長34.1%和46.3%。
雖然營收還不錯，但在張小泉的門店擴張計劃壹直是“浮雲”。
根據Hangzhou.com 2010年7月30日發布的公開信息，張小泉集團計劃三年內在中國開設100家門店。十年過去了，張小泉的店鋪數量遠遠落後於最初的目標。
官網顯示，張小泉在張小泉的零售網點分別位於滬、京、津、蘇、浙、黔、渝，對應門店數量分別為7、1、1、5、8、1、1，***24家門店，7個省份。
招股書顯示，在壹二線城市，張小泉主要布局滿足中高端消費者對產品品質和差異化需求的線下零售店。張小泉推出了壹批對抗國際知名品牌的高端產品。2020年，當前銷售額中單價超過300元的產品占比6.71%。
此外，張小泉主要產品總產量的70%以上是OEM生產的低端產品。
根據招股書，代工是指貼牌生產。張小泉的產品結構逐漸轉向自產產品，以高端產品為主，部分低端產品通過代工采購。
招股書顯示，2018年至2020年，張小泉主要產品自產產量分別為933.14萬臺/件、984.83萬臺/件、977.76萬臺/件，代工產量分別為3039.22萬臺/件、2980.78萬臺/件。
2018-2020年，張小泉主要產品OEM產量占總產量的比例分別為76.51%、75.17%和77.15%。
可以看出，近年來，張小泉OEM產量占總產量的比例持續超過70%，而張小泉的低端產品可能仍將是其主流產品。
代工的另壹面是專利研發的弱勢。
根據張小泉的招股說明書，張小泉可比上市公司為阿斯達股份有限公司(以下簡稱“阿斯達”)、浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司(以下簡稱“哈爾斯”)和浙江蘇泊爾股份有限公司(以下簡稱“蘇泊爾”)。
與可比的同行相比，張小泉的專利總數處於末位，還不到上壹屆的壹半。
國家知識產權局的數據顯示，截至2021年6月18日，張小泉***有141項專利，包括發明專利、實用新型專利和外觀設計專利。
同期，AStar的專利總數為301件，hals為461件，蘇泊爾為431件。
此外，張小泉近三年的R&D費用率從未超過可比同業的平均水平。
根據東方財富Choice的數據，2018年和2020年，張小泉的R&D費用率分別為2.14%、3.47%和3.51%。
同期，AStar的R&D費用率分別為4.56%、4.89%和5.87%，hals分別為3.48%、3.76%和5.44%，蘇泊爾分別為2.26%、2.28%和2.38%。
2018年至2020年，張小泉可比同業的平均R&D費用率分別為3.43%、3.64%和4.56%。
正如媒體所說，今天的張小泉只是壹家披著張小泉外衣的刀剪貿易公司。