二、加分點:業績穩步增長。公司自2019以來的每股收益分別為:0.87元；1.77元；2.06元；2.38元。今年第壹季度每股收益為0.49元。預計2022年1-6月業績小幅增長，營業收入約1451億元至1.588億元，同比增長1.10%至10.65%，凈利潤約5580萬元至6.358億元。
三、加分項:汽車零部件概念股，有壹定的技術優勢和優質客戶。我們公司主要從事研發；制造和銷售各種千斤頂及其延伸產品。產品分為四大系列:商用千斤頂及工具、車輛配件、專業汽車維修設備和外包輔助產品。其中，車輛配件主要面向車輛配套市場，商用千斤頂及工具、專業汽車維修設備、外包輔助產品主要面向汽車後市場。公司擁有200多項專利，其中發明專利70多項。其產品覆蓋六大洲100多個國家和地區，具備車輛配套市場和汽車後市場各類起重設備的供應能力。客戶主要包括福特、通用、奧迪等知名整車廠商，以及沃爾瑪、好市多等知名企業。
四、加分點:細分領域頭部企業。該公司是中國第壹家實現千斤頂工業化應用的企業。商用千斤頂近270種，銷量連續十多年位居第壹。2015至今，公司螺絲千斤頂中國及世界市場占有率第壹；2020年，公司汽車千斤頂在全球乘用車市場的市場份額約為20%，國內市場份額超過35%。
第五，細分減少:海外銷售占比高，面臨貿易風險。2018至2021上半年，公司主營業務海外銷售收入分別為190638900元、1893073200元、18964600元、165438元。海外客戶主要分布在美國、歐洲等國家和地區。約40%的主營業務收入來自美國。2018、2019、2020、2021年6-6月，公司出口美國的銷售收入分別為94874.47萬元、92118.4萬元、65438+。
六、項目減少:應收賬款和存貨高，面臨減值風險。2018至2020年，公司應收賬款占營業收入的20%左右，到202110至6月，該比例已超過30%。2018-2020年存貨跌價損失約占凈利潤的10%，2021 1-6月占比超過20%。另外，2019和2020年的應收賬款壞賬損失也比較大。
第七，減項:負債率高。截至2018、2019、2020和2021年末，公司負債總額分別為1438700元、118438800元和6543800元。
第八，逐項減持:第壹大股東貢獻持續下降。公司最大的客戶是福特，但是在2019和2020年，福特的銷量都在下滑。2018至2020年，公司對福特的銷售額分別為317380300元、316984800元、239740700元和117565700元，占13338。
第九，減項:毛利率持續下降。2018至2020年和2021至1至6月，公司綜合毛利率分別為20.45%、21.79%、18.50%和15.40%。
第十，減少分項:R &；成本逐年下降。2018至2020年，公司R & amp；d費用分別為5850.25萬元、523881.000元和52368300元，分別占營業收入的2.46%、26.5438+03%和26.5438+02%。r &；成本逐年下降。
第十壹，減項:多罰。2018至2020年，長潤股份及下屬公司受到10行政處罰。
第十二，綜合評價:公司位於汽配賽道，知名度高，容易被炒作。雖然市場占有率較高，但綜合毛利率的持續下滑、高庫存、高負債率給公司未來的業績增長蒙上了陰影。需要特別註意的是，公司實際控制人為美國人，重點出口地區為美國，使得實際控制人具備掏空上市公司的內在驅動力。公司是無記名股，上市首日不會破發，但發行價不低，上漲空間有限。
第十三，建議:堅決買。#股票# #今日觀察# #今日話題# @今日話題@雪球路演@雪球訪談