?三年虧損8.6億
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作者｜楚門 曹婷婷
李想看中的壹家自動駕駛企業，即將敲鐘。
作為國內最早壹批實現自動駕駛解決方案商業化之壹的公司，知行汽車科技在4月4日正式向港交所遞交招股說明書。
來源：招股書
半個月前，彭博社就報道稱，知行科技或計劃通過港股IPO籌集2億到3億美元。
知行科技在招股書中表示，IPO所募集到的資金將主要用於提升自動駕駛解決方案和產品研發，以及擴大銷售和服務網絡與研發總部、生產廠房和新生產線有關的資本開支。
復盤知行科技的成長之路，受到不少資本青睞，獲得了明勢資本、國中資本、建銀國際等機構的投資。最讓人關註的，就是李想和理想汽車也跟投兩輪，目前持股4.5%。
來源：天眼查
知行科技上市背後，是理想汽車在自動駕駛領域的前期探索。
根據弗若斯特沙利文的資料，按2022年自動駕駛域控制器銷售收入計算，知行科技是中國第二大第三方自動駕駛域控制器提供商，市場份額為26.2%。
01
?三年虧損8.6億
知行科技成立於2016年底，公司總部位於江蘇省蘇州市，目前已成為國內領先的自動駕駛解決方案提供商，可根據主機廠需求提供整體系統解決方案及其配套的智能攝像頭和自動駕駛域控制器。
2016年底成立後，在2018年知行科技就完成了億元A輪融資。2020年，知行科技的第壹個自動駕駛解方案實現量產。
招股書顯示，2020年-2022年，知行科技的營收分別為4765.5萬元、1.78億元、13.26億元，毛利分別為959.6萬元、3678.3萬元和1.11億元。
來源：招股書
雖然營收巨幅上漲，但虧損也在增加。知行科技2020年、2021年、2022年的年內凈虧損分別為5382.7萬元、4.64億元、3.42億元，近三年累計虧損為8.6億。
虧損擴大也意味著毛利率在下降，2020年和2021年的毛利率分別為20.1%、20.6%。而到了2022年毛利率則驟降12.3個百分點至8.3%。
來源：招股書
不過整體來看，知行科技的收入保持高速增長的趨勢，2020-2022年的復合年增長率達427.2%，而2022 年的同比增幅更是高達644%。
知行科技的主要收入就是銷售自動駕駛解決方案及產品、自動駕駛相關的研發服務和已裝配印刷線路板（PCBA）產品。其中自動駕駛解決方案及產品包括自動駕駛域控制器、智能前視攝像頭（iFC）等。
來源：知行科技iMotion
據沙利文咨詢公司的數據，知行科技是國內最早實現自動駕駛解決方案大規模商業化的公司之壹。2020年至2022年期間，知行科技***計交付超?10 萬臺自動駕駛域控制器。
公司從2021年開始獲得自動駕駛域控制器的收入，2021年和2022年，知行科技的自動駕駛域控制器收入分別為8601.1萬元、12.50億元，占公司總收入的48.2%和94.3%。
來源：知行科技iMotion
從招股書不難看出，知行科技擁有壹定的自我造血能力。
與此同時，知行科技的融資能力也不差。公開資料顯示，公司成立至今，已進行多輪融資，累計融資數億元。投資機構包括明勢資本、訊飛創投、招商啟航、HL Klemove、乾融控股、雅楓投資、德載厚資本等。
在2018年，知行科技就完成了億元A輪融資，2020年宣布完成B1輪融資，由建銀蘇州科創基金領投，禾裕壹號跟投，原股東理想汽車、明勢資本、國中創投繼續跟投。
2021年知行科技又開啟了C輪融資，招股書顯示，C輪融資合計規模約6.16億元。其中，C1輪融資2.7億元，對應估值22.7億元。C2輪融資9850萬，對應估值25.99億元。C3輪融資2.475億元，對應估值為33億元。
來源：招股書
02
?李想跟投兩輪
在知行科技的融資過程中，理想汽車出現過兩次，壹次是在Pre-A輪，另壹次在B輪。招股書最新消息，公司股東中，理想汽車通過北京車和家持股 4.5%。
李想投資知行科技，也是為自家的理想汽車考慮。
來源：理想汽車
2017年12月，理想汽車就參與了知行科技Pre-A輪融資，當時李想涉足造車領域不久，其首款車型理想ONE還未發布。而投資知行科技，也可以補足自身的短板。
2020年7月，理想汽車再次參與知行科技B輪融資，也是在當月，理想汽車正式登陸納斯達克。
知行科技此次能夠成功上市，李想旗下將又多了壹個IPO。
最近幾年，理想汽車的投資領域在不斷擴大，涉及激光雷達、自動駕駛、新能源、無人車物流等，均與智能汽車相關。
除了知行科技，李想在去年斥資4億元入股的欣旺達旗下的動力電池公司，該估值已經達到320億元，已經在考慮科創板IPO。
經過李想多年陪跑，知行科技逐漸成長為壹家成熟的企業，並積累了足夠豐富的朋友圈。
知行科技目前的產品可分為三條路線。
壹、與mobileye深度合作了產品SuperVision，該產品在使用過程中有特定場景，主要是面向城市工況復雜場景。
二、前視攝像頭的產品線，它包括攝像頭和壹個小的控制器，也叫前視壹體機。
三、行泊壹體的域控制器，目前已經發展到擁有記憶泊車、自動泊車、360全景等等多個功能，支持高階的導航輔助駕駛（NOA）功能。
來源：知行科技iMotion
作為知行科技的核心產品業務，在研發中分為兩條業務線：壹種是中等算力平臺，適合於10-20萬左右的車，另外壹種是稍微中大型的算力的平臺，適合價位再高壹些的車。
自發展以來，知行科技和不少車企達成戰略合作關系，繼2021年10月拿到極氪001超10萬套訂單後，它陸續獲得長城、奇瑞、吉利等多個主機廠的量產訂單。
雖然李想陪跑6年，但目前知行科技的最大客戶是吉利，截至2021年及2022年12月31日，知行汽車來自吉利集團的收入分別為9450萬元及12.78億元，占同期總收入的53%及96.4%。
知行科技與吉利集團達成的初步合作可追溯至2020年10月，當時雙方開始合作研發L2++級自動駕駛解決方案及產品。自此，知行科技成為吉利集團自動駕駛解決方案及產品（尤其是其極氪系列）的主要供應商之壹。
此外，也和Mobileye也達成了深度合作，年度采購額超過9億元。截至2020年、2021年及2022年12月31日，知行汽車對Mobileye的采購額分別為570萬元、7840萬元及9.22億元，分別占知行科技同期總采購額的13.6%、54.6%及69.2%。
來源：知行科技iMotion
招股書中顯示，知行科技的收入絕大部分來自向OEM銷售知行科技的自動駕駛解決方案及產品，合***交付自動駕駛域控制器超過100000臺。
03?
創始團隊介紹
天眼查顯示，目前知行科技***有高管11人。作為國內最早壹批做ADAS的團隊，知行科技的核心創始團隊基本上來於博世中國。
知行科技創始人、CEO宋陽，碩士畢業於中國科學技術大學電子與信息專業，曾任KSS主動安全中國區總經理。
來源：知行科技iMotion
而在創立知行科技前，宋陽曾在博世中國有10年的工作經驗，更是博世中國自動駕駛研發部的創始人，因而知行科技在量產項目的系統集成、成本控制能力上做到了極致。
不久前，宋陽還出席了中國電動汽車百人會論壇，並分享了他對智能駕駛軟硬件協同的看法。
知行科技的另壹位創始人羅紅，2017年4月加入知行科技。羅紅本科畢業於成都大學自動化專業，曾是博世中國2014年最佳發明人，精通汽車電子控制器硬件開發，是FMEA領域的專家。
來源：知行科技iMotion
2015年羅紅加入kss，建立硬件開發部，擁有8年硬件開發經驗，以及4年博世高級硬件工程師從業經驗，負責博世汽車電子事業部中國地區創新項目硬件開發，還獲得過5項國家專利。
知行科技的首席技術官（CTO）盧玉坤，擁有10多年的汽車行業研發管理經驗。曾擔任博世智能駕駛研發部經理、原耐世特亞太區創新投資總監，同時也是國內首批ADAS及自動駕駛系統專家。?
來源：知行科技iMotion
盧玉坤曾在接受媒體采訪時表示，知行科技的創始團隊熟知車廠選擇供應商的標準套路，對於企業在技術研發上具有先發優勢。
目前知行科技已獲得14家知名OEM的定點函，包括吉利汽車、上汽通用五菱、<a class="baikek
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