內部收益率(IRR)指標評價 內部收益率的計算方法。按照內部收益的定義，由公式(1)得： 式中的i‘為內部收益率(IRR)，其余符號同前。通過上式解高階方程求內部收益率i‘，計算工作很復雜，通常采用“試算內插法”求i‘的近似值。 直線內插法求i‘值公式為： 式中：i‘為所求的內部收益率;i1為低貼現率;i2為高貼現率;NPV1為低貼現率凈現值;NPV2為高貼現率凈現值。 (2)式中加號以前為整數的百分比，以後的為小數百分比，NPV1與NPV2為絕對值相加。通常認為i1、i2之差小於2%時，所計算出來的i‘誤差較小。就單個方案而言，當投資專利技術方案的內部收益率i‘大於基準貼現率i0時，則該方案在經濟上可行;反之，i‘ 例3 已知某公司12年投資某專利技術項目，采用15%、16%、17%的貼現率貼現，其凈現值分別為46.4、16.1、-17.3(萬元)，采用16%、17%時的內部收益分別為3.21、3.46(萬元)。若該項目主管部門規定的基準收益率為15%，這項專利技術投資是否可行? 解：根據已知，用15%的貼現率進行貼現，凈現值為46.4萬元，這說明項目的內部收益率高於15%，所以在求內部收益率時，應當用高於15%的貼現率。已知分別用16%和17%進行再貼現，其結果是：16%的凈現值為16.1萬元;17%的凈現值為-17.3萬元。說明內部收益率在16%和17%之間。 根據已知按公式(2)，可計算此項目的內部收益率： 計算表明，該專利技術項目的內部收益率為16.48%,大於基準收益率15%,說明該專利技術的經濟效益超過了規定的基準收益水平，投資可行。 內部收益率指標的優缺點。優點：內部收益率(%)評價投資效果，可直觀明確地說明投資或超額投資在整個經濟壽命期內的盈利能力。IRR與NPV指標比較，不需要事先確定基準貼現率，就可計算出項目的IRR值。缺點：計算比較復雜，且可能出現多解，則需采用NPV或是其他指標進行評價。IRR的大小與專利技術的投資額有關，因此必須考慮利潤總額目標。壹個項目的IRR值是該項目所固有的，與其他投資項目毫無關系，對多比和多方案選優不宜。
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