冰島經濟主要依靠海洋漁業。漁業提供冰島60%的出口收入，雇用了8%的勞工人口。
2005年家庭最終消費增長11.9%以及固定資產構成增長34.5%是國內生產總值（GDP）增長的主要原因。進口28.4%的增長導致經常帳戶貿易赤字達1620億克朗（24.3億美元），占GDP的16.3%，貿易赤字嚴重影響了GDP增長。
2006年冰島GDP為11417億克朗（181億美元），GDP年增長2.6%，人均GDP突破6萬美元，達到60,370美元。 比2005年7.5%的年增長大幅度下跌。2005年國民總收入（GNI）增長率超過6.7%，主要得益於貿易改善和基本收入凈支出減少。因為金融海嘯,冰島成為全世界第壹個破產國家
農業
根據1980年的統計，魚生產量有1,500,839噸、幹草3,879,000立方米、馬鈴薯15,341噸、蘿蔔902噸、羊827,927只、馬52,346匹，牛59,933頭，豬12,965頭，家禽310,724只。
工業
1、能源工業
冰島水力和地熱資源得天獨厚，能源工業非常發達，電力充沛，價格低廉。地熱利用開發技術全球獨有。
2、冶金工業
以煉鋁、煉鋼等高耗能產業在冰島得到快速發展。目前已經有年產量17.8萬噸，7萬噸和9萬噸的3個煉鋁廠和壹個年產量12萬噸的矽鋼廠外，目前建設的冰島Reydarfjordur鋁廠（年產鋁32萬噸）和擴建Grundartangi鋁廠（年產鋁17萬噸）。到2008年，冰島的鋁年產量將達76萬噸。冰島將成為世界鋁生產大國之壹，其產量將占世界鋁產量（1300-1400萬噸）的5%。
銀行業
自2000年銀行業私有化以來，冰島金融業快速增長，國家經濟發展躍入世界先進行列。與此同時，高速冒進式發展給冰島未來經濟發展帶來極大隱患。2007年下半年始於美國的次貸危機波及冰島，使其經濟陷入前所未有的困境，冰島正為其經濟冒進付出代價。
醫藥業
冰島生物制藥業近年飛速發展，目前已位於世界第四，成為冰島主要經濟支柱之壹。這主要得益於冰島生物醫學和基因研究的先進和發展。
建築物材料工業
水泥、保溫材料、鋁瓦楞版、油漆塗料等不僅能滿足國內需要，還大量出口。
汽車改裝業
擁有將普通吉普改裝成具有大功率大尺寸輪車在冰川、高山、熔巖等地區行駛的特種吉普車的專利技術和設備。
計算機軟件業
遊戲、商業、防毒消毒、教學及實驗室軟件發達，是世界主要軟件出口國之壹。
旅遊業
冰島極光冰島有三個國家公園：
1、議會舊址國家公園（Thingvellir），位於冰島西南部，首都東部50公裏處，公元930年冰島早期移民在此處舉行第壹次全國“人民代表大會”，成立了世界上最早的由民主方式選舉出來的議會和第壹部冰島憲法。這兒風景優美，以歐亞和美洲兩大板塊的斷裂谷地和純凈幽深的議會湖而著名世界。此公園也是世界文化和自然遺產風景勝地。
2、瓦特納冰川國家公園（Skaftafell），位於冰島東南部，是冰島面積最大的國家公園及自然保護區。該公園集冰川，火山，峽谷，森林，瀑布為壹體，景色壯觀。
3、冰川峽谷河國家公園（J?kullsargljufur），位於冰島北部，歐洲最大的瀑布和最長的峽谷之壹，鳥類的棲息地。
（二）經濟危機下的冰島
冰島金融危機
2008年冰島金融危機是發生在冰島的壹系列與環球金融危機相關的事件，這些事件直接影響冰島整個國家的經濟和銀行系統。冰島境內三家主要銀行都受到了影響，它們的控制權相繼被轉為國有。
2008年9月下旬，冰島政府宣布Glitnir銀行被國有化。接下來的壹周，冰島國家銀行(Landsbanki)的控制權也被轉移到冰島金融監管局之下。不久之後，金融監管局又接管了冰島最大的Kaupthing銀行。
冰島面臨國家“破產”
冰島金融業在這次全球信貸危機中損失慘重，冰島克朗對歐元匯率縮水3成，外債超過1383億美元，而其國內生產總值僅為193.7億美元。冰島面臨“國家破產”危險。
冰島政府2008年10月7日宣布，將尋求從俄羅斯借債40億歐元以渡過難關。西方國家政經分析師認為，北大西洋公約組織成員向俄求助的做法“罕見”且“具地緣政治涵義”。 自然地理 面積為10.3萬平方公裏。是歐洲最西部的國家，位於北大西洋中部，靠近北極圈，冰島1/8被冰川覆蓋，冰川面積占8000平方公裏， 冰島地熱奇觀 為歐洲第二大島。海岸線長約4970公裏。 整個冰島是個碗狀高地，四周為海岸山脈，中間為壹高原。大部分是臺地，臺地高度大多在400至800米之間，個別山峰可達1300至1700米，冰島最高峰是華納達爾斯赫努克山（2119米）。低地面積很小，西部和西南部分布有海成平原和冰水沖積平原，平原面積占全島的7％左右。無冰川流過的海岸線不規則，多峽灣、小海灣。其他沿海地區主要為沙灘，岸外的沙洲形成潟湖。
冰島有100多座火山，以“極圈火島”之名著稱，***有火山200至300座，有40至50座活火山。主要的火山有拉基火山、華納達爾斯火山、海克拉火山與卡特拉火山等等。，華納達爾斯赫努克火山為全國最高峰，海拔2119米。冰島幾乎整個國家都建立在火山巖石上，大部分土地不能開墾，1963年至1967年在西南岸的火山活動形成了壹個約2.1平方公裏的小島。
冰島是世界溫泉最多的國家，所以被稱為“冰火之國”。全島約有250個堿性溫泉，最大的溫泉每秒可產生200升的泉水。
冰島多噴泉、瀑布、湖泊和湍急河流，最大河流錫尤爾騷河長227公裏。冰島屬寒溫帶海洋性氣候，變化無常。因受 黛提瀑布 北大西洋暖流影響，較同緯度的其他地方溫和。夏季日照長，冬季日照極短。秋季和冬初可見極光。 冰島有“火山島”、“霧島”、“冰封的土地”、“冰與火之島”之稱。
地熱資源豐富，溫泉廣布。
冰島氣候
地處高緯，南部屬於溫帶海洋性氣候，北部屬於苔原氣候。
深受北大西洋暖流影響，主要從其南面流過，並有壹支繞行於它的西面和北面。所以雖然地處北極圈附近，冬季氣溫並不低，夏季氣溫全島在7至12℃之間。
處於冰島低壓中心附近，天氣多變。氣旋給冰島帶來豐沛的降水，西南部和西部年均降水量在1000至2000毫米之間，北部和東北部較少，為400至600毫米。無論什麽季節，都有可能下雨和下雪。
冰島水文
河流呈輻射狀由中部高原向外流出，主要的河流有：菲約德勒姆冰河等。
冰島不僅是第四紀冰蓋的中心，而且高原上仍有現代冰川分布，主要是盾形的冰帽冰川，也有少量的冰鬥冰川，面積占全島的11.5%。主要有瓦特納冰原，朗格冰原，霍夫斯冰原及米達冰川，其中瓦特納冰原面積達8450平方公裏，厚度在幾百米到2千米之間，是除南極和格陵蘭之外世界最大的冰川。
冰島植被
苔原廣布，草地面積占24%，故畜牧業較為發達。森林面積占1.37%左右，分布在背風和向陽的山坡和谷地中，以樺樹灌木林為主，近幾十年引進不少歐美耐寒松柏，長勢良好。
地質地貌
早中新世晚期以來，由大西洋中脊裂谷溢出的上地幔物質堆積而成，屬於火山島。組成冰島的巖石都是火山巖，以玄武巖分布最廣，還有安山巖、流紋巖等。
島上多火山，以“極圈火島”之名著稱，***有火山200至300座，有40至50座活火山。主要的火山有拉基火山、華納達爾斯火山、海克拉火山與卡特拉火山等等。1963年至1967年在西南岸的火山活動形成了壹個約2.1平方公裏的小島。冰島溫泉的數量是全世界之冠，全島約有250個堿性溫泉，最大的溫泉每秒可產生200升的泉水。
基本地勢方面，整個冰島是個碗狀高地，四周為海岸山脈，中間為壹高原。大部分是臺地，臺地高度大多在400至800米之間，個別山峰可達1300至1700米，冰島最高峰是華納達爾斯赫努克山（2119米）。低地面積很小，西部和西南部分布有海成平原和冰水沖積平原，平原面積占全島的7％左右。無冰川流過的海岸線不規則，多峽灣、小海灣。其它沿海地區主要為沙灘，岸外的沙洲形成舄湖。
地熱資源豐富，溫泉廣布。
觀光旅遊
冰島地熱奇觀 冰島對大多數探險愛好者來說是壹個理想之地，現在來自美國的探險者數量是10年前的兩倍，2003年，總數達到了30萬人——是這個國家人口總數的兩倍還多。最具說服力的是冰島當地的弗迦拉巴克探險裝備旅遊公司，每年都以驚人的速度找到新的探險路線。比如壹些綠色沼澤和奧拉菲沙漠中的苔原地帶，春季炎熱的阿拉斯加火山口和大量知善鳥的聚集地韋斯特曼納群島。在冰島居民大量集中的南部海岸附近，80％的火山島與冰河、湖泊、山洞熔巖混在壹起，加上雜草叢生，似乎永遠沒有走出去的可能。
主要城市
冰島主要城市有首都雷克雅未克、阿克雷裏、哈夫納夫約杜爾、凱夫拉維克及科帕沃於爾。