芯片設計行業正在崛起。中國的芯片產業能崛起嗎？
作者:路宏
中星微的“星光”系列芯片在PC圖像輸入芯片領域占據了全球60%的市場份額，珠海行動也成為MP3生產的世界級巨頭。細分造就隱形冠軍，能否為中國芯片設計行業的成長提供出路。
165438+10月30日，納斯達克總裁兼首席執行官羅伯特·格雷費爾德出現在清華大學的報告廳。
面對中國企業和公眾的聚集，他發出邀請:“如果中國企業未來需要在國際資本市場獲得流動性...我們歡迎他們在納斯達克上市。”
格雷費爾德的話是有據可查的:上臺前半個月，中星微電子(VIMC；納斯達克)正式在納斯達克上市；在他演講後的壹天，另壹個叫做珠海火炬力量(徒；；中國(納斯達克)也進入了這個市場。這是兩家芯片設計公司，他們的首秀讓中國芯片設計行業再次進入人們的視野——這兩家公司能代表中國芯片設計行業嗎？中國在這個行業有競爭優勢嗎？
中國芯片設計產業正在崛起。
在過去的許多年裏，芯片產業壹直是高科技的代名詞。當時所有關於芯片的技術也都掌握在發達國家的大公司手裏，比如英特爾、德州儀器、索尼。這些公司往往覆蓋了從芯片設計、芯片制造到芯片測試、封裝的全過程，業內稱之為IDM模式。
然而，自20世紀80年代末以來，情況開始發生變化。當時，壹家名為臺積電(臺積電；臺北)，專門從事IDM模式的芯片生產制造。這是壹個裏程碑式的事件。正是因為這個企業以及後來幾個類似企業的興起，才開始對IDM模式產生真正的影響。原本完整的從設計到封裝的芯片產業鏈開始分為芯片設計業(fabless，即無工廠設計)、芯片制造業(Foundry，又稱代工廠)和芯片測試封裝業。
這種分裂有其內在的邏輯。在IDM模式下，由於芯片生產線往往需要巨額投資，很大程度上，上遊的芯片設計只能依附於有生產線的大公司。芯片代工行業興起後，上遊的芯片設計行業逐漸從IDM模式中獨立出來，成為不再受制於需要巨額投資的生產線的獨立行業。
在世界範圍內，芯片設計產業的發展方興未艾。然而，國內芯片設計行業起步相對落後。但90年代中期以後，政府希望以芯片產業重新分化為契機，加大對芯片產業發展的扶持力度，在北京、深圳等9個城市設立了芯片產業園。希望依靠在國外高科技公司有深厚經驗和技術的海歸在國內做這個行業。
業內人士認為，中星微和珠海巨力的上市，可以看作是中國芯片設計行業漸成氣候的標誌。
中興微占據全球60%的市場份額。
中興微成立於北京中關村，1999。鄧中翰、張輝和楊曉東是中星微的三位創始人。當初雖然都是半導體行業出身，有著多年在IBM、貝爾實驗室、惠普等大型企業從事半導體研發的經驗，但因為缺乏初期啟動資金而手足無措。後來終於在相關人士的介紹下，我們終於拿到了信息產業部10萬元的投資作為啟動資金。這筆資金是通過矽谷流行的風險投資方式進入的，這與過去完全由政府資助的方式截然不同。
應該說中星微的創始人眼光獨到。在中星微的市場定位上，他們避開了通用CPU、存儲或嵌入式芯片領域，獨辟蹊徑地選擇了數字多媒體芯片。他們認為:“在3C融合的時代，未來數字多媒體的發展壹定會為中星微提供非常廣闊的市場，這將是壹個絕佳的機會。”
選好市場方向後，中星微的發展開始上路。成立僅壹年多時間，就推出了百萬超大規模數字多媒體芯片“星光-1”。該產品主要用於數碼影像市場，良好的性能使其迅速占領了這壹市場。繼“星光1”之後，中星微又陸續推出了壹系列“星光”芯片，壹直到“星光5”。
特別值得壹提的是，“星光”系列芯片是中國第壹款擁有自主知識產權的芯片。在這個歐美大公司經常舉起知識產權保護“達摩克利斯之劍”的今天，擁有自己的知識產權對於完全依靠智力取勝的芯片設計企業來說自然是非常重要的。正是由於技術領先，中興微的“星光”系列芯片在PC圖像輸入芯片領域占據了全球60%的市場份額，其重要的產品客戶已包括三星、惠普、飛利浦、富士通、羅技等眾多國際企業。根據中興通訊發布的消息，2004年上半年的銷售收入為24.65438億美元，全年銷售總額為5030萬美元。相比之下，僅在2005年上半年就達到4 040萬美元。
珠海巨力贏MP3。
如果說中星微是中國芯片設計企業在海外留學生芯片設計的壹個細分領域取得成功的典範，那麽珠海火炬動力的成功則可以視為中國本土企業在該領域取得成就的又壹代表。珠海巨力的故事要從其現任副董事長趙光明說起。在北京微電子領域工作了八年的趙光明，上世紀90年代初和壹幫朋友到珠海創業，成立了珠海雅麗電子有限公司..當時公司從事的是聲音處理相關的芯片設計。2001珠海雅禮整班轉讓給壹家叫珠海巨力的公司，是趙光明和臺灣省等地的壹些投資人壹起在開曼群島註冊的。趙光明曾擔任珠海巨力總經理，直至2005年9月被任命為副董事長。至此，珠海雅禮正式結束，火炬動力正式亮相。
其實當時u盤(便攜式海量存儲)和MP3之間就有壹場“路線之爭”。當時各廠商紛紛將u盤投放市場。為了在相互競爭中勝出，大家都在u盤中集成了壹些附加功能作為籌碼，其中就包括音樂功能，也就是所謂的“唱歌u盤”。就在大家爭相在優盤上做功夫的時候。珠海巨力開始賭MP3，專門研發MP3芯片，用於音樂控制和播放。但這種做法壹開始並沒有得到太多人的青睞。壹個普遍的觀點是不會有專門的MP3播放器，因為很多消費電子產品都把它作為壹個附屬功能。可見的例子中，除了會唱歌的u盤，有些手機還有播放音樂的功能。
但是，珠海巨力堅持下來了。憑借其前身珠海雅麗在聲音芯片技術上的實力和對業務的理解，他們已經在這個市場紮下了根。幾年後，當MP3在市場上大行其道，u盤的功能成為MP3應有的技術時，人們不得不佩服珠海火炬力量的堅持和遠見。
幾年前，難以想象的MP3多媒體芯片和完整的解決方案，讓珠海火炬動力上市。同樣，隨著MP3在年輕人手中的飛躍，這個領域已經成長為壹個定義明確、相互關聯的子行業。在珠海(壹家SOC平臺提供商；SOC(片上系統)的下遊是增值分銷商、代工制造商和品牌商。
在這個細分領域，珠海火炬動力的增長速度是驚人的。珠海巨力在招股書中披露，其2002年的營收僅為6.5438億美元+萬美元，隨後兩年分別達到560萬美元和5730萬美元。截至上市前的2005年9月30日，其收入已達654.38+009.7百萬美元，同比增長率為337%。與其高增長相對應的是，其在世界市場的份額有所增加。珠海火炬動力無疑是國內MP3終端提供商的領頭羊。根據Gartner的統計報告，2004年，中國MP3播放器的產量約占全球產量的44%。
曲折的上市之路
成功上市後，無疑是榮耀滿滿，但榮耀背後往往是辛酸。這兩家去海外上市的中國芯片設計公司，從壹開始就不得不面對挑剔多疑的美國投資者。“我們遇到的最大困難是美國投資者的不信任。這也給我們造成了很大的困擾。”鄧中翰說。
美國投資者往往對在納斯達克市場上市的中國企業抱有意想不到的希望。他們往往希望在美國找到中國上市公司的模式或原型，比如百度到谷歌。這當然有其邏輯。壹方面，美國投資者遠離中國，很難詳細了解中國市場的方方面面；另壹方面，中國企業在美國股市的市值相對較小，股票分析師也很少願意花大量的精力去收集有關中國企業的信息，並對其進行深入的研究；自然還有其他原因。例如，由於發展水平和階段的不同，中國企業往往習慣於將美國的成功模式移植到中國市場。
“正是由於上述限制，如果恰好有壹家美國公司可以被稱為中國公司的原型，並以相應的價格出售，美國投資者就更容易理解和認可。”壹位曾幫助國內多家企業在納斯達克上市的風險投資人如此表示。
那麽相比之下，壹家赴美上市的中國公司，如果在美國找不到“原型”，就要面臨美國投資者的不信任。這正是上市前讓中星微和珠海巨力頭疼的問題。
在鄧中翰運營衛星微上市的過程中，美國人經常問的壹個問題是:“妳們有自己的專利嗎？”美國人極其關心中國公司是否擁有自己的知識產權。這也難怪，對於從事SOC芯片設計的企業來說，自己的知識產權幾乎就是生命。而且對於美國人來說，在美國股市上經常看到的幾乎都是網絡服務業或者制造業的中國公司，很少有依靠先進技術的先行者。也正因為如此，當中星微作為壹家科技公司出現的時候，美國投資者的好奇心是自然而然的。
同樣的問題也困擾著珠海火炬電力。但是，它面對這個問題的方式有點特殊。早在今年3月，美國另壹家主流MP3芯片廠商SigmaTel就以專利侵權為由，向美國國際貿易委員會(ITC)起訴珠海巨力。“我們和我們的投資者應該說，我們已經充分估計了訴訟可能帶來的影響。我們有信心。”趙廣說。
美國投資者的任何擔心或懷疑，都會讓等待上市的人面臨壹場大考。在上市前幾周舉行的全球路演期間，無論是珠海巨力，還是中星微的上市團隊成員，經常要在壹天內與投資者面對面溝通五次以上。如果我們考慮到它將在五個不同的地方舉行，不難想象這將是壹個多麽艱難的旅程。
路演期間，上市團隊成員負責介紹自己的公司，包括業務流程。這壹點，珠海巨力的團隊成員深有感觸。在全球範圍內，中國的MP3市場和產業鏈是最成熟的。"在這方面，我們領先於發達國家."趙廣說。也正因為如此，缺乏市場經驗的歐美投資者很難理解珠海火炬力量在做什麽。“我們的負責人不得不壹遍又壹遍地解釋，最後他幾乎能把厚厚的招股書裏的每壹個字都背下來。”趙光明笑著說。
上市是壹個復雜的過程。即使所有的準備都準備好了，也可能在最後壹刻發生壹些事情。按照原計劃，珠海行動應該與中星微幾乎同時上市，但中星微首日跌破發行價，跌幅16.4%。是現在上市時機不好，還是投資人的認可度不夠？“這讓我們重新考慮上市時機。”趙廣說，“然而，我們最終的選擇取決於綜合考慮。”
雖然中星微最初的破發讓珠海霍利猶豫不決，但他們認為上市除了融資還會給企業帶來更多的好處。也正因為如此，在發行價從9.5美元下調至11.5美元至8美元至9美元之後，也就是中星微上市半個月後，格雷費爾德在清華演講的第二天，珠海行動終於在納斯達克市場掛牌，正式上市。
中國的芯片產業崛起了嗎？
然而，中星微和珠海火炬動力的上市“風光”是否意味著中國大陸的芯片產業“崛起”？賽迪顧問(CCID Consulting)專門從事集成電路設計研究的分析師霍並不這麽認為:“這並不意味著國內產業已經成熟，只是意味著壹批企業正在成長。”
其實我們對比國內的芯片設計公司和國外同類公司，差距還是比較明顯的。據統計，2004年美國占62.2%，臺灣省占28.8%，中國僅占3.5%。“這個比例還是相當有限的。”霍指出。
同樣的情況也體現在國內設計企業的產值上。據CCID統計，2004年全國500家芯片設計企業創造的總產值只有80億元(不到6543.8+0億美元)，銷售額過億的企業不到20家。在銷售額上，過億美元是公認的門檻。預計2005年，國內企業中，能做到這壹點的只有珠海巨力(前9個月約6543.8億美元)。
“雖然企業規模與國外企業相比還有較大差距，但珠海火炬動力只是入門級企業。但是國內這方面的發展還是比較快的。”霍說，“2004年全國半導體行業中，芯片設計行業占15%；2005年前三季度，這壹比例已經達到16.5%，預計全年將達到17% ~ 18%。”
產值的進步是壹方面，更根本的是市場理解和技術的進步。與幾年前國內芯片設計企業的低水平相比，現在的設計能力與國外先進水平的差距縮小了很多。霍說:“現在國內正在設計這壹塊，越來越多的企業采用了0.13微米的設計技術。”0.13微米的設計技術是國外先進的設計水平。此外，設計出來的產品檔次也提升很快。“幾年前，在通信領域幾乎沒有國內企業能做到，但現在有壹批企業在做，而且做得相當不錯。”霍對說:
雖然中星微和珠海巨力的上市並不代表中國的芯片設計行業已經成熟，“至少，他們上市的成功鼓舞了其他設計公司”。畢竟，上市除了獲得發展所必需的資金，還能讓企業顯著提升管理水平和品牌知名度。很有可能，受此鼓舞，國內又壹批芯片設計企業將步中星微、珠海行動上市的後塵。“據我所知，上海展訊等很多企業都在計劃上市。”霍透露。