阿裏巴巴最新宣布，將通過壹家中國子公司入股並獲得螞蟻金服33%的股權，並將終止當前與螞蟻金服的利潤分享協議。雖然大家都知道，三者的關系中阿裏巴巴、螞蟻金服都是馬雲創立，壹則公告引發眾多討論，部分人不禁疑惑：阿裏巴巴和螞蟻金服究竟是什麽關系？
兩者都離不開壹個人——馬雲。
首先，馬雲團隊是先創立了阿裏巴巴，通過經過多年的努力，中間經過了日本首富孫正義的軟銀、美國雅虎等國際資本的投資，逐步發展成為國內第壹，全球居前的電商巨頭企業。雖然馬雲團隊以合夥人的制度依然控制著阿裏巴巴的管理器但是畢竟馬雲團隊持股的比例並不高，阿裏巴巴的最大的手利潤最大受益者是孫正義的軟銀、美國雅虎等國際資本，參考阿裏巴巴在美國上市初期的IPO結構：軟銀集團持股32.4%、雅虎持股16.3%、馬雲7.8%、蔡崇信3.2%等。
也許是國內支付安全和監管的考慮，為了支付寶更好地發展，2009年和2010年，馬雲通過運作，先後兩次***花了3.3 億元人民幣將支付寶這塊業務從阿裏巴巴旗集團下剝離，並裝入自己持股80%的浙江阿裏巴巴電子商務有限公司，著力發展支付寶在國內支付市場。2014年10月浙江阿裏巴巴電子商務有限公司宣布以其為主體創立了螞蟻金服，並在此後的A輪融資和B輪融資中引入全國社保基金、國開金融、中國人壽（601628）、中郵集團等國家隊，螞蟻金服亦逐步形成支付寶、余額寶、芝麻信用、借唄、用唄等在國內影響深遠的普惠金融業務。
?兩者目前沒有持股關系，但是有收益關系
所以，目前的阿裏巴巴和螞蟻金服實際上是沒有持股關系的，但是當初馬雲將支付寶從阿裏巴巴剝離時曾經簽訂過協議，規定支付寶在上市前需要每年向阿裏巴巴“納貢”支付49.9%的稅前凈利潤，如果支付寶上市則還需要向阿裏巴巴集團支付上市時總市值的37.5%，並規定不低於20億美元，不高於60億美元。
不過以近年來螞蟻金服的發展態勢，顯然其上市的話，市值的37.5%會遠超60億美元，所以阿裏巴巴集團也不傻，在2014年又和螞蟻金服簽署了新協議，規定未來取得監管批準的前提下，螞蟻金服可能向阿裏巴巴集團增發33%的股份，由阿裏巴巴集團來選擇認購。如今是阿裏巴巴集團要認購了，也算是馬雲的回饋吧，畢竟沒當初阿裏巴巴的放手，就沒有如今的支付寶和螞蟻金服的強大。
目前，螞蟻金服雖然未IPO，但已經引得美國、香港和A股三地的邀請爭奪，在2016年4月螞蟻金服完成B輪融資，當時估值就600億美元(折合人民幣約3800億元)，如今坊間估值推算如果螞蟻金服在2018年IPO估值將上漲到7472.4億元，如果在2019年IPO估值則進壹步上漲至10439億。