65438+2月11日晚間，白壹藥業發布轉讓公告，稱擬以自有資金轉讓其持有的華寶信托66.54%的有限合夥人財產份額(對應出資3.67億元)和景福蔡華66.65%的有限合夥人財產份額(對應出資4.25億元)。交易完成後，公司將成為景福華月和景福蔡華的優先有限合夥人。如京福華月持有蘭考第壹醫院、蘭考富陽醫院、蘭考東方醫院99%的股份；景福蔡華持有泗陽縣人民醫院81.42%股權，白壹藥業的上述舉動被認為是對這四家醫院“誌在必得”。
但是，這個受讓方的風險顯然不小。壹方面，在*ST恒康“壹地雞毛”的現狀影響下，從標的來看存在法律風險和盈利風險；另壹方面，在債務負擔下，白壹藥業是否有支付能力。這些都是上交所發出問詢函的直接原因。
上交所表示，上述標的基金目前存在合夥協議糾紛，而負有為華寶信托和民生信托購買合夥權益義務的*ST恒康目前處於破產重整程序，債務關系復雜。基於此，請白壹藥業補充披露在基礎基金存在諸多法律糾紛的情況下，公司轉讓華寶信托財產份額的主要考慮因素。
交易定價方面，上交所提出，無論是景福華月還是景福蔡華，2019年度營業收入為零，凈利潤分別為-292.46萬元和-337.04萬元。其中，景福華月投資的蘭考第壹醫院、蘭考東方醫院、蘭考固陽醫院凈利潤均出現不同程度的虧損。因此，上交所要求公司補充披露上述醫院2019年度凈利潤為負的具體原因，進壹步說明交易定價的合理性和公允性。
此外，根據白壹藥業2020年三季報，期末貨幣資金賬面價值為103100萬元，短期借款為7106萬元，壹年內到期的非流動負債為219萬元，有息負債合計為1637萬元，具有壹定的債務負擔。交易價格為8.8億元，這對白壹藥業來說不是壹筆小數目。基於此，上交所要求公司補充支付交易對價的資金來源，並說明本次交易是否會對公司正常生產經營和償債安排產生負面影響。
值得註意的是，除了上交所問詢函的內容，白壹藥業的轉讓還有另壹個風險，那就是並不是唯壹壹家想進入*ST恒康重組的企業。此前，*ST恒康與海王集團有過接觸。根據此前的重組協議，海王星辰集團的控股子公司深圳前海健康金融控股有限公司(以下簡稱“健康金控”)將在今年65438+2月31之前接收兩只M&A基金的股份，並確保華寶信托和民生信托停止清算兩只M&A基金，同時免除對*ST恒康的罰息等多種方式。
公開資料顯示，白壹藥業於2004年上市，主要分布在惡性腫瘤、心腦血管疾病和呼吸系統疾病，這是國內死亡率最高的三種疾病。近年來，公司除2018年度商譽爆發、業績虧損嚴重外，整體業績穩定。2020年前三季度，公司實現營收約24.33億元，與同期基本持平；凈利潤約為1.91億元，同比增長21.99%。
但截至2020年9月底，公司商譽為7.72億元，占公司凈資產的23%。在公司此前的轉讓公告中，還稱“景福華月、景福蔡華處於強制清算過程中，交易無法達成或合夥權益轉讓後存在減值風險。”