從驅動鎳市的兩大主要邏輯來看，無論是新能源的彈性邏輯，還是鎳鐵不銹鋼的趨勢邏輯，
鎳價中短期仍有下跌空間。只有價格下跌，市場產業鏈之間的利潤才會重新分配，找到新的平衡。
點，產業鏈才能更健康的發展。
5月鎳價上躥下跳，最低94540，最高102830。
再壹次解釋了什麽是“惡魔鎳”。6月7日和6月10，
連續兩根大陽線壹舉突破下行通道，很多人開始不要了
淡定:後續走勢還會繼續上漲嗎？作者認為，
雖然突破了下降通道，但仍不足以構成趨勢性上漲。
條件。
從技術面來看，連續減倉意味著做空。
雖然不是充分條件，但公牛並沒有追求勝利。
但是，沒有必要進行趨勢性增長。6月11真的很感動。
頂部下跌，價格繼續下行，重回下行通道。還是這次
減倉下跌說明多頭已經開始跑路，空頭還沒有顯著。
增倉那麽下壹步是什麽？
壹般來說，煉鎳有兩種截然不同的邏輯:壹種是
新能源鏈，鎳-硫酸鎳-三元電池-新能源汽車等。
主要負責鎳價的彈性；第二個是鎳鐵不銹鋼鏈，主要
負責鎳價的趨勢變化。
新能源鏈仍是中短期抑制鎳價彈性的主要變量。
因為財政(地方財政)減少了甚至取消了新能源。
隨著汽車的補貼，未來新能源汽車的驅動邏輯將由外力改變。
化為內力，新能源汽車行業(包括三元電池)還是
在激烈的泡沫擠壓階段，短期內，新能源鏈對鎳非常重要
對價格的正面拉動意義不大，鎳價的彈性尤其向上。
性愛可能會暫時缺席。
最近廣東省雖然放松了限購政策，但是市場反應是壹個。
馬馬虎虎，而且政策和時間上有很大的不確定性，導致鎳。
衣領的意義相對較小。
壹般來說，鋰電池或新能源汽車階段的相對指標
該指數領先於鎳價1-2季度。目前，新能源汽車
相關指數短期仍在底部。
鎳鐵不銹鋼鏈短期內不會出現積極的變化。
目前市場對這壹傳統鏈條的關註點在於鎳鐵。
如何解決不銹鋼的生產進度和庫存壓力？
鎳鐵
目前，根據我們的跟蹤結果，高利潤的刺激
接下來鎳鐵生產進度如期推進，鎳鐵價格下行壓力。
越來越多，進壹步壓縮鎳鐵廠的利潤空間，從測試
從數據來看，鎳鐵整體利潤還不錯。壹些小工廠是特殊的
是EF在內蒙的過程，可能會面臨虧損的局面，這個
這也是壹個不可避免的再平衡過程。低成本流程，區域替代
高成本的技術和面積將是必然趨勢。
從全球成本來看，目前的價格水平足以刺激。
鎳鐵廠只能通過增加資本支出和增加產能，被動去除高成本工藝和區域產能，從而實現鎳。
鋼鐵市場的再平衡。我們知道鎳鐵的成本曲線很陡，
但是當LME鎳價格達到12000美元時，曲線是平坦的，邊際。
產能占比不小，價格下行壓力也會拿到高成本。
抵制，價格下降可能不會太順利。
隨著鎳鐵的推出，鎳鐵價格的下行壓力凸顯，因此
鎳鐵和精鎳的性價比被放大，因此鎳價也形成。
致命壹擊，帶動不銹鋼原材料整體成本下移。
我們關註的是全國主要地方都是鋼聯統計的。
經過26個月的下跌，該區鎳、鐵庫存終於觸底。
反彈，3月環比持平，4月環比增長3.7%，也是a
標誌性事件，鎳鐵可能離臨界點不遠了。
不銹鋼面臨維修和減產的壓力。
從成品結束，2065438+2009年4月，27家國內主流公司沒有
銹鋼廠粗鋼產量240.38萬噸，比3月減少2.98。
1萬噸，減少1.22%；比去年增加26.89萬噸，增幅為。
振幅為12.6%。
根據各鋼廠的排產數據，5月份的排產總量基本持平。
和4月份壹樣。5月份計劃總產量為240萬-241萬噸。
同比增速17.56%，環比持平。
印尼:印尼4月不銹鋼產量654.38+0.6萬噸，均為
部門為300系列，環比下降30.43%，同比下降20%。打印
尼泊爾5月產量18萬噸，環比增長12.5%。
首先，從目前的調度情況來看，鋼廠正在逐步盈利。
壓縮和對未來相對悲觀的預期仍然保持高產出，這
也是目前鋼廠的理性選擇。其次，盡管社會庫存變成了壹個
步創出新高，但鋼廠庫存仍在平穩進行，鋼廠庫存。
轉移的效果還是比較好的，這也是鋼廠產量高的原因之壹。
原因。因此，我們認為鋼廠短期排產的現象仍會推遲。
持續，但在下遊接貨能力逐漸減弱的情況下，後期鋼廠
庫存壓力將進壹步凸顯，迫使鋼廠減產檢修。
這是目前市場擔憂的主要原因。
從原料端來看，鋼廠原料經歷了壹波補庫。
回到高位中性，後期強勢回補力量不足，後
無論是主觀上還是客觀上，鋼廠都有壓制原材料價格的力量。
進壹步增強。
從鎳鐵不銹鋼鏈來看，整個產品鏈的矛盾
新的平衡只能通過降價來實現，其中鎳鐵行業和
不銹鋼行業之間的利潤分配格局也將發生變化。
行業整體利潤下移，轉移到不銹鋼行業。從三月底開始
從市場可以看出，其實鎳鐵行業壹直在轉移利潤。
跑在不銹鋼行業。
精鎳市場本身仍缺乏有效支撐。
精鎳市場的主要矛盾在於進口和低庫存。
首先，在今年進口窗口逐步打開的情況下，後期
精煉鎳的進口概率將逐漸增加。4月進口1.91萬噸。
環比增長68.75%，可能與增值稅減免政策套利。
相關，無法直接證明。其次，我們從國內現貨上升。
妳可以通過貼現水看到市場的變化。從5月初開始，金川鎳是否還在
是俄羅斯鎳溢價的頂峰開始壹路走低。到目前為止，俄羅斯鎳
已進入折價狀態(-100)，金川盛600，鎳豆沙。
750，間接說明了市場上相對充裕的供應量。又
第二，從庫存來看，連續四周開始回升，達到低點。
庫存5000噸，也說明市場供求關系開始逆轉。最
後來，在強行建倉的問題上。中國強行持倉的可能性越來越低。
在LME市場早期，人們認為暴力強行平倉的風頭已經過去，03
溢價水再次回到0軸以下。
“惡魔鎳”將何去何從？
從拉動鎳市的兩條主線邏輯來看，無論是新品還是非新品，
能源的彈性邏輯還是鎳鐵不銹鋼的趨勢邏輯，中短期。
市場產業鏈之間，鎳價仍有下跌空間，只是價格下跌。
利潤再分配，尋找新的平衡點，產業鏈可以更多
健康發展。