去年3月，文化中國宣布阿裏巴巴斥資62.4億港元入股60%，這意味著阿裏對文化中國的估值為6543.8+004億港元。這大約是文化中國被收購前市值的兩倍。然而，在買下這家公司60%的股份後，阿裏並不擔心。他很快發現了這家公司的各種財務問題，並展開了調查。
直到去年65438+2月末，阿裏影業宣布計提減值準備約3.93億港元，直接導致大幅虧損。65438今年10月26日，阿裏影業發布成立以來首次盈利預警，稱2014年度可能出現高達6億港元的重大虧損。
除了財務問題，在阿裏入主之前，公司原有的業務也發生了各種變化。據悉，阿裏入主後，文化中國的很多老員工也陸續離職。
阿裏影業原董事長董平也於65438年10月22日在場外以1.5港元每股減持6.25億股，涉及9.38億港元，持股由621%降至3.23%。
但對於阿裏影業的未來，趙薇夫婦持樂觀態度。去年2月20日，趙薇夫婦以每股1.6港元的價格買入193億股，這幾乎是阿裏影業近幾個月來的最高價。
最新的消息是，CEO張強也將與這家公司深度綁定。
65438+10月28日，阿裏影業發布公告稱，張強將以1.67港元/股的價格收購本公司21.67萬股的購股權。1.67港元幾乎是阿裏影業近幾個月來的最高價。有網友表示，阿裏影業幾乎是靠壹張市值300多億港元的白紙支撐起來的，這也意味著張強必須帶領阿裏影業孤註壹擲，從資本市場獲利。
□新京報記者鄭北京報道
阿裏陷入了文化中國的“金融陷阱”。
2014以來，互聯網巨頭相繼布局電影領域。騰訊成立了騰訊電影+，百度成立了電影事業部，優酷和愛奇藝分別成立了何儀電影和愛奇藝電影...不難發現，這些互聯網公司大多在自己的公司內部孕育了電影項目，或者成立了專門從事電影的子公司。
不同於這些公司的內生發展，阿裏直接收購了壹家上市公司——文化中國。2014年3月，阿裏宣布以認購新股的方式收購文化中國近60%股權。
文化中國是壹家影視劇制作公司，掌門人是國內影視圈的“大腕”人物董平。這家公司曾經在2013年投資了國產票房冠軍《西遊記之妖》，獲得了這個項目30%的股權，並與周星馳、王家衛、陳可辛、柴智屏等眾多電影圈人士有長期合作協議。
阿裏對文化中國的高估值讓很多業內人士感到驚訝。
阿裏出資62.4億港元，認購文化中國近60%的股權，這意味著阿裏對文化中國的估值為6543.8+004億港元。就在阿裏宣布入股的前壹天，文化中國的市值只有53.4億港元，而阿裏對文化中國的估值幾乎是這家公司的兩倍。
這家重金收購的公司還沒有讓馬雲實現電影業務的快速布局。去年6月，阿裏完成交易，隨後將公司更名為阿裏影業。直到今年6月65438+10月，阿裏影業才發布了第壹個項目《擺渡人》。
去年8月15日，阿裏影業宣布停牌，稱新管理層在對財務和經營狀況進行初步審查後，發現“可能存在以前會計期間財務處理不當、資產減值準備不足的情況”。
這次停牌持續了四個多月，復牌時是65438+去年2月22日。在此期間，阿裏聘請普華永道對公司入股前的諸多財務問題進行調查，時間可追溯至2012 12 31。
最終，阿裏影業宣布計提減值準備約3.93億港元，直接導致公司2014上半年大幅虧損。這些減值的主要原因是壹些子公司在內地銷售藝術作品、電影和電視版權時在納稅和適用稅率方面存在壹些不足。
資產減值只是阿裏影業業績大幅虧損的原因之壹。另壹方面是公司原有的影視發行業務的延遲。
2015，1月，阿裏影業宣布去年全年虧損可能達到6億港元。原因是原定於2014的部分電視劇推遲上映，原定於去年制作上映的部分電影取消或推遲上映。此外，雜誌行業不景氣，運營團隊發生變化(文化中國還擁有《費加羅報》雜誌的運營權)。
市值300多億背後的資產
由於業績大幅虧損的預期，阿裏影業股價下跌。
去年8月停牌前，阿裏影業股價長期在每股1.6港元以上。但從65438年2月22日復牌到今年10月22日的壹個月內，股價壹直在1.5港元以下。直到最近傳出趙薇夫婦持股的消息，股價才漲到1.6港元左右。
這個股價，對應阿裏影業的市值，已經是326億港元，折合人民幣260億。如果放在a股，已經是影視公司第三大公司，僅次於華誼兄弟和光線傳媒。
有港股分析師對新京報記者表示，326億港元的市值已經排入近10%的港股，但阿裏影業的業務並未完全啟動。
有投資者在投資者論壇中表示:“支撐阿裏影業300多億港元市值的，只有阿裏集團的想象力，以及公司與幾家影視咖的長期合作協議。”
阿裏上任前，文化中國與王家衛、陳可辛、柴智屏、周星馳簽訂了長期合作協議，並向這四位影視元老預付了5000萬元。
正因為如此，阿裏影業拿到了電影《親愛的》的投資分成，在2014國慶檔大放異彩。阿裏影業2015公布的第壹個項目《擺渡人》，由王家衛監制。
此外，阿裏影業的資產還包括《還珠格格》的電影改編權和《狼圖騰》的海外發行權。
趙薇、張強、阿裏影業深度綁定。
與阿裏影業前董事局主席董平不同，與馬雲私交甚好的趙薇夫婦投資了阿裏影業。
阿裏影業獲得趙薇夫婦365438+億港元的巨額投資，投資價格為1.6港元，高於上周五1.54港元的收盤價。
也就是說，趙薇夫婦的持股出現了浮虧。在接受媒體采訪時，阿裏影業回應稱:“既然股票沒有賣出，所謂的貶值就沒有定論。阿裏影業接下來會有壹系列大動作，趙薇買我們的股票肯定不虧！”
公司CEO張強可能比趙薇還貴。
65438年10月28日，阿裏影業宣布授予2.85億股股票期權，其中21萬股由CEO張強獲得，股票期權有效期為10年。但該期權價格為65，438港元+0.67，高於當前股價。
這也意味著，如果張強真的想從股權激勵中獲得資本收益，就必須努力讓阿裏影業的股價得到大幅提升。
“支付寶+中影”的組合靠譜嗎？
阿裏正在給這家公司註入新的血液。
有阿裏影業員工對新京報記者表示，公司已啟動大規模招聘計劃，招聘的員工幾乎都是90後，而壹些有中國文化的“老人”也悄然離職。
阿裏影業CEO張強在接受新京報采訪時表示，“我們主要電影觀眾的平均年齡是21.8歲，很年輕，但主要導演的平均年齡可能是全球最大的。”在他看來，電影人壹定要年輕化。
在選擇投資哪部電影時，阿裏影業的原則是“接地氣”。張強說，由於主要觀眾都是年輕人，都是泡在網絡裏的，所以電影從演員到臺詞都要符合他們的審美。“有時候看壹些電影，臺詞很不對。這種片子壹看就很危險。”
阿裏影業的第壹部重要電影不是大制作，而是由暢銷書作家張嘉佳執導的情感喜劇。這種投資似乎是在模仿郭敬明和韓寒在電影領域的成功。對此，張強回應稱，大明星、大導演不是電影票房的保證。相比之下，他更願意依靠大眾文學的銷量、點擊量、口碑等數據。
在電影發行業務上，張強提出要打造中國最大的發行團隊。目前，這壹傳聞已經在電影圈悄然發酵。在電影發行領域，光線和樂視是地面網發行做的最好的兩家。
所謂地面網絡配送，通俗地說就是類似於廠家派駐超市的促銷員。他們的任務是幫助電影在影院獲得更大比例的影片。張強表示，這個發行團隊將由阿裏B2B的業務骨幹打造，未來人數將多達200至300人，壹人負責10家電影院。
張強分配給這些地面網絡團隊的任務和之前的電影發行公司完全不同。用張強的話來說，就是通過支付寶的用戶數據系統，幫助影院把周邊3公裏的支付寶用戶發展成影院的會員。另壹方面，這些影院的售票系統未來將“搭建”在淘寶電影的平臺上。
類似阿裏在電商領域的做法，張強想把全國影院的售票系統全部搬到阿裏雲上；與現有的在線售票網站不同，未來阿裏強調不自己售票，只打通系統，讓影院實現淘寶電影平臺上的電影票銷售。
此外，阿裏還打算免費為全國影院建立電商平臺。“觀眾看電影的時候，把手機對準屏幕就可以支付衍生品，最後送貨上門。”張強說:“因為利潤是在影院產生的，所以我們和影院分成。”
對於這樣的計劃，國內四大電影公司的壹位高層人士表示:“如果這些計劃能在阿裏影業真正實現，那麽這家公司將獲得巨大的想象空間，但這壹系列宏偉藍圖都需要具體的實施者，阿裏影業還有很長的路要走。”
壹位在國內長期從事影院管理的人士對新京報記者表示，阿裏有淘寶電影的平臺，在網絡發行上有很好的優勢。做好線上已經可以對院線排片有很強的說服力了。龐大的地下發行團隊當然有助於引導用戶和組織活動，但阿裏可能有必要做這麽大規模的線下發行。
■對話
馬雲的電影情結
專訪阿裏影業CEO張強
馬雲在創業的過程中遇到了很多挫折。他曾說，是電影《阿甘正傳》鼓勵他堅持下去。
自去年6月更名為阿裏影業以來，這家上市公司壹直沒有正式發布發展戰略，只是在今年6月65438+10月發布了主投的第壹部電影。
阿裏影業市值超過300億港元，是市值排名第三的國內影視公司，僅次於華誼兄弟和光線傳媒。這家上市公司的未來走向壹直是很多投資者關心的話題。
今年6月5438+10月，阿裏影業CEO張強接受了新京報記者的專訪。他表示，阿裏影業要打造國內最強的地面發行團隊，不僅服務於影院，更服務於觀眾，把億萬支付寶用戶變成影院會員。
新京報:馬雲為什麽拍電影？
張強:阿裏做電影有感性的原因，也有理性的考慮。
感情上，馬先生在創業過程中遇到了很多挫折。他曾說，是電影《阿甘正傳》鼓勵他堅持下來，這種情結很深。去年6月5438+10月，馬總經理帶隊去洛杉磯，特意去了派拉蒙的片場，坐在阿甘坐過的椅子上，拍了壹張照片。
理性的壹面，我和馬總深入的談了壹次。他主要是看中了中國電影市場的發展空間。未來這個市場將達到2000億元，增長空間很大，需要完善。
我們都同意，在2000億的市場規模中，票房只占三分之壹，衍生品占三分之壹，付費觀看占另外三分之壹。但票房之外，另外兩塊現在幾乎是空白，而空白正是阿裏想做的。
新京報:在線VOD，妳曾經說過要花60多億買版權。是這樣嗎？
張強:這壹塊大家可能會有誤解。不是上市公司阿裏影業做的，而是阿裏巴巴集團旗下的數字娛樂事業群做的。阿裏影業和阿裏數娛合作。
新京報:阿裏和普通影視公司拍電影電視劇有什麽不同？
張強:我們會更加註重年輕壹代觀眾的審美期待，把大數據作為首要的參考條件。
我們要拍的是中國年輕觀眾最喜歡的電影，主要集中在三類:
第壹類是奇幻電影，尤其是好萊塢大片，把視覺發揮到極致；第二類是帶有感情* * *的地方喜劇；第三類是青春戀愛和懷舊。
未來壹方面以奇幻大片為主，壹方面以喜劇為主。對於奇幻大片，故事是國產的，可以請國外團隊做特效。
我們的下壹部電影是《三生三世十裏桃花》,也是超級暢銷書。我們非常重視IP的價值，可能是書，漫畫，遊戲。
新京報:妳對題材選擇有什麽要求？
張強:我們要做的是接地氣的東西。我壹直強調“接地氣”這個詞。
現在的主要觀眾是年輕人，相對較新的、獨立的、有特色的、有個性的壹代。這壹代人，他們適應互聯網帶來的各種沖擊，從演員到臺詞，都要符合他們的審美。有時候看壹些臺詞很爛的電影，壹看就很危險。
新京報:阿裏影業成立至今未公開發布公司戰略，部分投資者感到困惑。阿裏影業未來會做什麽？
張強:我們要做三件事:第壹件是“O2O電影模式”，這是線上線下結合的電影模式；二是在影視劇業務上開辟電商模式；三是拍電影電視劇。
新京報:很多人都在做電影O2O。阿裏有什麽不同？
張強:過去我們看到電影的線上發行是格瓦拉和貓眼。線下發行是樂視和光線。
未來我們既有線上淘寶電影，也有國內最強的地面發行團隊。以前阿裏巴巴B2B的鐵軍有10000多人。我們的地面部隊是從B2B抽調核心成員組建的。會有兩三百人，壹個人負責10家電影院。
300多億港幣市值的支撐點。
與影視大咖簽訂長期合作協議:文化中國與王家衛、陳可辛、柴智屏、周星馳簽訂了長期合作協議。
市場缺口:衍生品，按次付費
管理層與公司之間的約束:CEO張強將認購股份
明星股東平臺:阿裏影業從趙薇夫婦手中獲得3654.38+0億港元巨額資金。
“支付寶+中影”組合戰略模式