應該綜合來看。雖然非公開發行不需要二級市場股東出資，但如果註入的資產質量壹般，隨著股本的相應擴大，所謂的收益就會被攤薄，這是不準確的。所以資產質量才是硬道理。
如果定向增發(通常是大股東)的目標是維護全體股東的利益，那就是好的，否則就是壞的。
總的來說，這是壹個辯證的關系。非公開發行股票好不好？如果上市公司成長性高，發展潛力大，那麽無論是公開發行還是非公開發行股票都是好的，說明公司募集的資金將用於擴大生產，為公司未來創造更多的效益。壹個公司非公開發行股票，不能單方面說好不好，主要看募集資金的投資方向，後期是否真實。
非公開發行股票是指股份有限公司以非公開方式向特定對象發行股票的行為。上市公司非公開發行新股，應當符合經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的條件，並報國務院證券監督管理機構批準。
非公開發行股票不能在社會證券交易機構上市交易，只能在公司內部有限轉讓。價格波動小，風險小，適合大眾的心理狀態。如果不是這樣，而是壹下子在社會上推出大量公開上市的股票，那麽投資者在心理準備不足、認識不高的情況下，很容易出現異常行為，從而影響社會穩定。
參考資料:
百度百科-非公開發行股票