現在的股改大多指的是“非流通股”改革
中國股票市場壹直存在“股權分置”問題，被普遍認為是困擾股票市場發展的頭號問題。
過去由於歷史原因，中國股市三分之二的股份不能流通。也就是說，股票市場上既有流通股，也有非流通股。這兩類股份權利不同，收益也不同，這就是“股權分置”的問題。其弊端長期以來嚴重影響了股票市場的發展。
股權分置改革(股改政策)就是在不斷變化的市場條件下，對這兩類股東的股份進行重新確認。而且從現在的兩類股權分置來看，未來會變成股票全流通的局面。
股改的目的最終是為了完善上市公司的治理結構，從而消除制度賦予非流通股股東的壟斷控制權，防止同股不同權現象繼續發生。
壹旦非流通股進入市場流通，市場流通籌碼將大大增加，這將破壞原高溢價發行的少數流通股的市場條件。在原來的股權分置結構下，流通股之所以能高溢價發行，是因為大量的非流通股沒有流通。現在正在進行股權分置改革(從股權分置到非股權分置，全部進入市場流通，改革後兩者權利義務壹致)。非流通股要進入市場流通，自然要計算兩類股東的持有成本，重新確認他們的股份。換句話說，股權分置改革意味著兩類股東的股權重新確認後，所有股份將進入市場。
目前股改的具體措施是公司管理層提出自己的股改方案，小股東投票表決。壹些創造性的做法不斷被引入，如:
(1)提出大股東違約賠償條款。
非流通股股東在股改中增加違約賠償承諾，規定非流通股股東未按承諾減持股份的，願意對公司違約出售股份所得進行全部或部分賠償(類似臺灣省《公司法》關於返還請求權的規定)。這是壹項處罰性規定，有助於消除流通股東對股改承諾條款未能落實的擔憂，穩定市場預期，增強投資者持股信心。
(2)提出鎖定期(類似於共同基金發行之初的鎖定期條款)
大股東承諾延長鎖定期，說明大股東對公司發展前景充滿信心，也給投資者壹個良好的預期。有公司承諾將大股東鎖定期從法定的12個月延長至24個月至36個月，江淮汽車、精工科技鎖定期為60個月，承德釩鈦第壹大股東承德鋼鐵集團有限公司承諾72個月內不上市交易其非流通股，為股改以來最長。
(3)部分股改公司還設置了價格限制。
凱恩股份第壹非流通股股東諾諾以不低於11.74元的價格在三年內掛牌出售，這是凱恩股份上市以來的最高價。
(4)藍籌公司有理想的對價。
上海汽車和民生銀行兩家藍籌公司分別以每10股3.4股和每10股3股(等值)的價格發行。這壹對價水平超過了前期的長江電力和寶鋼股份，進壹步穩定了投資者對績優藍籌股的流通補償預期。