2.Wind數據顯示，去年證券行業兩家公司的股基交易和余額的市場集中度(CR10)略有下降，剔除華泰後更加明顯。大型證券公司的整體市場份額沒有像前幾年那樣繼續增加，這證實了行業競爭正在走向更加激烈的局面。
3.華晶證券有券商、投行、固定收益、資管、研究所五個業務部，固定收益、投行、資管三個部門占人員編制近70%。根據華晶的業務材料，固定收益部主要從事公司債務融資和固定收益產品的銷售與交易。換句話說，華晶的主營業務側重於投行能力，側重於高附加值業務的探索。
1.長期來看，通道業務仍然是券商的核心競爭力。
2.在券商的所有業務收入中，目前只有經紀業務占比下降是趨勢。2017壹季度，上市券商經紀業務收入貢獻已經從30%持續下降到26%，但這並不意味著經紀業務不再關鍵。
(1)第壹，國內證券公司的角色定位正在從券商向全能投行演進，傳統經紀業務的價值正在逐步向金融綜合、資產管理等持續性更好、附加值更高的業務轉移。
這意味著我們不必盯著科目表中的收入明細。同樣，過去壹年備受關註的股票質押業務，其實也是券商投行能力的延伸，也與證券公司的資本實力密切相關。也可以說是券商向“操作風險”專業化道路轉變的過程。
(2)其次，經紀業務本身也在發生壹些變化。比如從2016上市券商年報中可以發現，中信的傭金率不降反升，公司客戶的保證金規模大幅增長，意味著客戶結構發生了變化。這給了我們壹個啟示，經紀業務對於券商的價值，已經從壹個業務目標，逐漸轉變為實現綜合業務的紐帶和手段。