民生證券電子行業首席分析師王芳認為，折疊屏趨勢不可阻擋，鉸鏈和屏幕仍是升級的重點方向。
華為消費者業務董事總經理兼CEO余承東在2月22日的發布會上表示，MateX2配備了全新的雙螺旋水滴鉸鏈，保證了折疊屏幕展開後的平整性和折疊後的美觀性，並使鉸鏈部分在折疊後無縫銜接。
余承東在發布會上表示，這款雙螺旋水滴鉸鏈由碳纖維復合材料和高強度鋼制成。其中，用於鉸鏈支撐門板的碳纖維復合材料減重75%；超強鋼強度可達2100MPa，比高安全性汽車B柱用鋼高50%。鉸鏈軸采用鋯基液態金屬，材料硬度提高三倍。
方正證券分析師陳航認為，華為發布的MateX2將加速折疊機的普及。此次發布的華為MateX2折疊方案，將是有機發光二極管折疊屏進入放量期的劃時代開端，打開巨大的產業想象空間。鉸鏈是實現可折疊手機最關鍵的功能部件，也是折疊屏中最高科技的部分。
誰是MIM供應商？
方正證券表示，折疊屏手機的核心技術在於折疊屏、鉸鏈和操作系統。折疊屏鉸鏈使用零件多，具有復雜度高、折疊壽命高、產品可靠性高的特點。鉸鏈BOM的成本主要包括MIM(金屬註射成型零件)的精密加工、液態金屬原材料、模塊組裝等。
東木股份主營業務分為粉末冶金壓制件(PM)、金屬註射成型件(MIM)和軟磁復合材料(SMC)。2019東牧股份決定通過外延並購快速切入MIM領域。2019年8月，公司以1.1億元收購東莞華景61%股權。同年65438+2月，公司以2520萬元收購東莞華景14%股權，持股比例達到75%。2020年2月，公司以654.38+0.39億元收購富馳高科75%股權。通過這兩次並購，東牧股份可以快速切入消費電子行業，實現公司在MIM行業的戰略布局。
東牧股份在2020年半年報中稱，報告期內，由於消費電子國際主流品牌銷售策略的調整及國內主流品牌特定型號的相關項目，實現消費電子產品銷售額518萬元，占公司主營業務收入的3918%，其中2020年富馳高科營業收入1-6月(富
此外，2020年上半年，東牧股份在江蘇省連雲港市註冊成立了富馳高科的全資子公司連雲港富馳智造科技有限公司，並於當年8月與連雲港經濟技術開發區管委會簽訂了《連雲港經濟技術開發區用地項目投資協議》。擬使用自有或自籌資金在連雲港經濟技術開發區購買265，438+00畝土地使用權，用於建設“消費電子精密零部件自動化生產線項目”，總投資65，438擬在東莞註冊成立廣東富馳智造科技有限公司，整合MIM和消費電子華南生產基地。
據媒體報道，東木股份在收購東莞華晶和富馳高科後，已成為華為手機最大的MIM零部件供應商，也是華為第二款折疊屏手機MateXs鉸鏈的核心供應商。
該人士還表示，在可折疊屏手機的MIM組件方面，公司已經與國內手機廠商合作，向國內各大手機廠商供貨。其表示，公司看好MIM產業，否則不會花大價錢收購富馳高科，在連雲港建生產基地。
浙商證券分析師王華君認為，根據IHSMarkit的預測，2020年全球折疊屏市場出貨量將接近520萬臺，2025年有望突破5000萬臺，2020-2025年復合增長率約為57%。DisplaySearch預測，2021年，折疊屏手機將全面開花，三星、小米、vivo、OPPO、Google都將有大量折疊屏手機出現。作為國內MIM行業的雙寡頭之壹，東木股份有望持續受益。
液態金屬的供應商是誰？
MateX2鉸鏈BOM成本也包含液態金屬。液態金屬屬於非晶合金，又稱金屬玻璃，是壹種兼具玻璃、金屬、固體和液體特性的新型金屬材料。由於不存在位錯、層錯和晶界等缺陷，非晶合金表現出特殊的力學性能，其抗彎強度、抗拉強度和彈性變形都優於普通材料。液態金屬已廣泛應用於消費電子、新能源汽車產品、耳機等領域。，並已開始在智能制造、高端運動裝備、航空航天等領域展現出廣闊的應用前景。
易安科技在5438年6月+2020年2月接受機構投資者調研時表示，公司液態金屬產品已批量應用於折疊式手機鉸鏈、手機光學支架、汽車門鎖、聲學等產品。該公司為中國最大的手機終端客戶提供兩種液態金屬鉸鏈。公司生產的液態金屬FaceID支架和攝像頭模組已經批量供應給小米、OPPO等國內知名手機廠商，液態金屬鎖獨家供應給特斯拉。該公司是世界上唯壹壹家將液態金屬應用於汽車工業的企業。
易安科技年報顯示，2016年至2019年液態金屬產品收入分別為31308500元、53835700元、67452600元、72808100元。2020年上半年，“公司實現液態金屬產品銷售收入7097.88萬元，較去年同期增長71.25%。公司也壹直在尋找和培養合作夥伴，共同拓展液態金屬市場。”易安科技在2020年2月接受機構投資者調查時表示。
近日，易安科技在投資者互動平臺上多次回應投資者提問，稱公司為國內最大的手機終端提供液態金屬鉸鏈，但並未明確為華為提供液態金屬鉸鏈。
上述易安科技證券事務部相關人士也表示，2020年公司液態金屬產品表現還可以，好於2019年。具體可參考稍後發布的2020年年報。如果客戶市場不受其他因素影響，公司液態金屬產品今年會有較好的發展(2021)。
此外，易安科技還與多家公司和政府簽署合作協議，擴大液態合金的產業化規模。根據公司公告，2065438+2009年7月，公司全資子公司怡安液態金屬與東莞市清溪鎮人民政府簽訂項目投資框架協議，總投資3.8億元，共同建設液態金屬項目；2020年3月，公司與三湘新材(603663)產業基金三湘鋯鎂簽訂項目合作投資協議。SH)，以40%: 60%的比例共同投資非晶合金(液態金屬)項目，註冊資本6543.8+0億元。
值得壹提的是，易安科技擬將液態金屬業務單獨上市。“如果有機會，公司當然想借助資本市場的平臺做好液態金屬行業。”易安科技在2020年2月接受機構投資者調研時表示。
折疊屏的趨勢勢不可擋嗎？
2019是折疊屏產品元年，之後各大品牌廠紛紛效仿。就產品形態而言，目前市場主流折疊屏手機的折疊形式大致分為三種:水平向外折疊、水平向內折疊和垂直折疊。GalaxyZFold系列專註於橫向折疊，GalaxyZFlip？該系列側重於便攜式垂直折疊方案。
中信建投電子團隊認為，折疊屏將成為未來智能手機市場發展的壹大趨勢。2021年，眾多廠商的折疊屏產品將陸續問世。在三星、華為等品牌的引導下，折疊屏市場已經初步完成了消費者教育，同時在量產、應用生態等問題上取得了重大突破，即將迎來高速增長。蘋果也在積極開發折疊屏產品。
中信證券也繼續看好手機折疊的走勢。它表示，根據Omdia的預測，2020年至2027年可折疊顯示面板的出貨量將約為？420萬臺預計增長到7360萬臺，市場滲透率4.91%，CAGR 150%。華為MateX2采用折疊方案，多形態折疊屏方案將長期共存，對應不同的多樣化需求(多功能VS便攜等。).
方正證券分析師陳航認為，此次發布的華為MATEX2折疊方案，將是有機發光二極管折疊屏進入放量期的劃時代開端，打開了巨大的產業想象空間。
民生證券電子行業首席分析師王芳認為，折疊屏趨勢不可阻擋，鉸鏈和屏幕仍是升級的重點方向。可折疊手機壹舉打破屏占比限制。可折疊手機將是未來三年智能手機外觀最重要的升級方向。與普通手機相比，可折疊手機的BOM成本會增加30%左右，其中顯示屏成本增加70%，電池、轉軸等元器件成本增加120%。隨著未來售價的逐步降低，終端銷量有望大幅增長，為產業鏈帶來新壹輪增長。
編輯/範紅偉