1.由美國和美元主導的全球化
全球化是資本流動、商品貿易和資本主義生產方式的全球化。同時，全球化也是貧富差距的全球化。全球化本身既不是好事，也不是壞事。
對於有競爭實力的跨國資本來說，他們是全球化的受益者，這對他們來說是好事，會繼續推動全球化；對於廣大發展中國家來說，全球化可能意味著成為壹個貧窮的壹方。壹旦發展中國家覺醒，它們肯定會抵制讓它們陷入貧困的全球化政策。
到目前為止，所謂的全球化，其實就是美元的全球化，也是美國和美元主導的全球化。這種全球化模式是美國出口美元，進口各種資源和商品；其他國家出口資源和商品，進口美元，同時通過購買美國國債和次級債，把美元借給美國。
在這個過程中，美元從美國流向世界各國，特別是勞動力資源得不到尊重、自然資源得不到保護的國家(包括中國)，通過購買股權、設立企業、購買商品等方式，用美元換取這些國家的商品、資源和股權。
這場危機將加速美國公司的資本回流美國，並造成宗主國的流動性收縮和資產價格崩潰，國際市場不景氣造成的產能過剩和就業壓力；美元大幅貶值造成的國家財富以美元形式流失的壓力。當人們越來越認識到美元的本質時，人們就會害怕美元資本。
所以這次美國的金融危機本質上是又壹次美元危機。從物質財富的角度來看，美國沒什麽可損失的。無力還貸的美國人可以繼續住別墅。真正的買家是全球購買了美國國債、公司債和次級貸款的國家和企業。
2.美國過度消費+其他國家過度儲蓄
美國的過度消費和亞洲新興市場經濟體的過度儲蓄是造成這場危機的深層次原因。長期以來，美國國內儲蓄壹直處於較低水平，對外經濟呈現長期貿易逆差。年均赤字占GDP總量的6%，這些赤字主要靠印美元來支付。然而，中國、日本和其它亞洲國家以及產油國的居民正過度儲蓄，長期保持貿易順差，並積累了大量美元儲備。這些美國經濟之外的美元儲備需要尋找相應的金融資產進行投資，這就為華爾街金融衍生品的產生和美國國內資產價格的泡沫化提供了基礎。
1990年代後期，全球資金大量湧入美國，金融業在美國發展越來越蓬勃。金融業演變成壹個大產業，可以吸納大量就業，產生大量產值。相關統計顯示，美國金融業創造的增加值已經達到GDP的40%，華爾街的員工可以拿到天文數字的工資和獎金。但是，虛擬經濟壹旦脫離實體經濟，就壹定會演變成虛構經濟。如果把華爾街的金融業看成是壹臺日以繼夜運轉的巨大“機器”，壹方面吸收全球金融資源，同時通過其“生產”，轉化為遍布全球的投融資項目，推動實體經濟發展，將資本生產獲得的收益回報給全球投資者。在這個周期裏，華爾街的金融業沒有任何問題。或者說，這些金融產品的創造是建立在美國實體經濟的基礎上的，可以促進美國實體經濟的發展，提高勞動生產率，所以發生危機的概率也可以大大降低。但由於美國經濟和世界經濟周期已經進入IT周期波段的末端，缺乏投資機會，而且美國已經將大量制造業轉移到國外，通過制造業信息化提高勞動生產率的機會也喪失了，大量的科技創新項目也不可能在近期吸收融資。在這種情況下，華爾街的金融資產供給沒有實體經濟的堅實發展支撐。
近年來，美國的房地產投資異軍突起，應該算是實體經濟的壹部分，但這些房地產的銷售對象主要是美國的中低收入階層。美國制造業轉移，中下階層收入難以提高，金融資產泡沫推動的房地產價格上漲，最終將他們推向破產的邊緣，引發了世界債務危機。所以這次金融危機的本質是次貸引發的金融危機，而金融衍生品的創新只是放大了次貸危機，把美國次貸危機變成了全球金融風暴。
這場危機的表面原因是泡沫經濟的破裂。泡沫是全球流動性過剩造成的，但流動性過剩背後的深層原因是全球有效總需求不足和全球產能供給過剩，總體表現為全球儲蓄過剩。換句話說，全球經濟實際上處於動態無效率狀態:充裕的儲蓄資金找不到匹配的投資項目。
從全球區域分布來看，美國等發達國家過度消費，亞洲新興市場經濟體、石油出口國以及美國以外的壹些歐洲國家過度儲蓄。這種區域消費和儲蓄的不對稱只能依靠壹個因素來實現，即美元充當國際貨幣，成為硬通貨的代表，過度儲蓄的國家和居民會將美元作為財富長期積累。所以美國的長期貿易逆差和上述國家的長期順差可以通過美元的流動來平衡。美國長期用印刷貨幣來平衡全球實體經濟的不平衡，遲早會出現問題。所以，這場危機的先決條件也可以歸結為國際貨幣體系的缺失。也就是金本位消除後，國際貨幣體系壹直脆弱，存在隱患。二戰後逐步建立的以美元為中心的國際貨幣體系只能發揮短期作用。隨著全球化的深入和全球經濟力量的變化，國際貨幣體系難以適應。因此，迫切需要壹個健全的全球治理結構，包括壹個健全的國際貨幣體系。
美國是世界經濟的主體。
現在，大型國際企業，尤其是美國的企業，在世界各地都有分支機構。壹個部門或壹個分支機構的倒閉或總公司的倒閉，很容易形成多米諾骨牌效應，於是危機不知不覺蔓延到了壹大批國家。
美國乃至全球金融和資本市場都很清楚，在美國市場，壹切都圍繞著著名的“華爾街”。華爾街的特殊功能是讓基金所有者為需要資金的人提供資金，能夠產生效益，並為客戶和投資者提供如何管理投資的建議，這對世界經濟的發展非常重要。本質上，通過在全球範圍內融資和管理資產，這個行業可以增加就業和促進經濟增長，並將資金引導到那些優秀的領域，這將成為未來經濟增長的新亮點。
金融海嘯爆發，“華爾街”首當其沖，同時造成金融市場極度恐慌，是全世界“最黑暗的時刻”。
總之，大量美元造成了全球流動性過剩和嚴重的通貨膨脹，奠定了最重要的貨幣制度基礎。通貨膨脹和貨幣資產(虛擬經濟)的泡沫為通貨膨脹乃至全球金融危機的最終爆發奠定了重要的政治制度基礎。基於美國在全球化中對經濟和金融的絕對控制，加上全球貿易和投資的不平衡，這場金融海嘯將不可避免地波及全球。