從65438到0997，劉明達轉行證券行業。經歷了創業的艱辛，和朋友合夥開了壹家證券投資咨詢公司，但很快就倒閉了。後來，劉明達開始了他的獨立投資者生涯，幫助客戶管理資產。然而，經歷了兩年的熊市，公司經營“慘淡”，但在此期間，劉明達大部分時間都花在了研究上。
1999 5.19行情，劉明達終於迎來了豐收。
2001果斷退出a股市場轉戰香港市場，進而避開了持續五年的熊市。2003年後，他發現a股很多消費股比香港便宜，他又回到了a股。
2003年，劉到張裕葡萄酒有限公司調研。這是劉明達在a股市場價值投資的正式開始。
現在他養成了壹個習慣，“沒有實地調研就不能投資，因為市場不會創造附加價值，靠市場波動賺錢和在澳門賭博沒什麽區別。”
2005年，劉明達成立了以自己名字命名的深圳明達資產管理公司，發行了國內第壹批陽光信托產品。到目前為止，他已經成功投資了四只私募產品，即a股和港股。
在劉明達看來，價值投資的本質是壹個投資者願意花多少錢去買這家公司，無法評價現在的價格是否便宜。問題是未來多久才能看到合理的回報。
如何確定壹只股票價值的安全邊際，劉明達反復強調“護城河”理論，即阻止競爭對手進入的壁壘有多高，能夠帶來護城河的資源包括規模經濟、網絡效應和知識產權。
信奉價值投資的劉明達認為，投資是壹件非常關鍵的事情，妳可以不做，但做了就要負責。
人的認識是有半徑的。雖然其他股票也在上漲，但劉明達堅持只選擇符合自己投資邏輯的股票。“不投資不代表股票不會漲。妳必須堅持自己的投資理念，不必冒險。”在今年投資的區域經濟、世博會等熱點話題中，他很清楚99%不會參與。
“這種路徑依賴令人著迷。這也是對投資者的壹種責任。”他說。只買那些商業模式足夠簡單，容易復制的公司。2005年，劉明達曾經建立了自己的“傻瓜組合”，即三年後可以享受其成長。當時，這個投資組合包括茅臺、張裕A和雲南白藥等消費類公司。
劉明達現在對消費品上癮了。“消費的變化是驚人的。沒有歷史觀和量化分析，不易察覺，也不會構成新的價值藍海。從2003年開始，壹些大城市的人均GDP在3000美元左右。那時候消費升級已經開始，現在人均GDP已經超過6000美元，這將是壹個新的消費時代。”
他甚至認為，隨著經濟結構的轉型和消費的升級，a股可能會在2015左右沖上壹萬點。它寫在他辦公室的黑板上。
劉明達說，他最喜歡的座右銘是花旗集團前總裁桑迪的壹句話:“大部分時間我都在恐懼中，但正是恐懼讓我堅持下去。”