首先，我們來科普壹下動力電池產業鏈:
(1)上遊金屬材料:鋰、鈷、鎳等。
(2)中遊四種電池材料:正極、負極、電解液、隔膜。
(3)下遊:電池
(4)終端:整車
(5)其他:新能源電池設備
1.金屬鈷:華友鈷業
a股主要有洛鉬股份、華友鈷業、韓瑞鈷業。因為洛陽鉬業的銅鈷只占業務結構的壹半，業績彈性不是最大的。華友鈷業，目前鈷鹽(註意是鈷鹽，不是金屬鈷)的市場份額和銷量占國內35%，全球18%，位居世界第壹，規模是競爭對手韓瑞的10倍。
二、金屬鋰:贛鋒鋰業
贛鋒鋰業、天齊鋰業是行業龍頭。2065438+2008年6月，天齊鋰業公司斥資40億美元收購智利SQM公司(世界排名第二)，直接成為世界第壹。天齊鋰業公司財務費用緊張，通過發行配股和可轉債清償債務。從資產負債來看，贛鋒鋰業更幹凈。
三。正極材料:杉杉股份黨生科技有限公司
正極材料是鋰電池的核心，也是最貴的部分，占30%-40%。因為它的餅是四種材料(陽極、陰極、電解質、隔膜)中最大的，早年大量資本湧入。但總體來說，目前的行業結構還是比較分散的，導致這個領域競爭激烈，毛利率低。
行業玩家主要有長園鋰業(母公司新三板的金瑞科技)、白蓉科技(科技創新板)、黨生科技、振華新材(新三板)、杉杉股份、廈鎢實業等。這個行業沒有明顯的龍頭，前五名都是10%+的市場份額。
而且正極是技術變化最大的領域，從磷酸亞鐵鋰到錳酸鋰再到三元材料。不知道以後會不會有新的技術路線，對這個領域的企業來說是壹個很大的挑戰。如果他們走錯了技術路線，分分鐘就會在壹個彎道被超越。
綜上所述，正極材料具有不確定性，潛在的行業空間和靈活性並不優於其他領域，不推薦使用。
四、負極材料:普泰萊
在國際上，負極材料主要是中日兩國在競爭，兩國公司份額占全球95%以上。近幾年的趨勢是日本會向中國轉移。
國內主要玩家有貝特瑞(新三板)、杉杉股份、陳子科技(母公司為上市公司普泰來)、金凱(新三板)。現在基本是三足鼎立的格局，前三家的市場份額總和接近60%。
就整個陽極而言，龍頭是未上市公司貝特瑞(控股公司中國寶安)，陽極材料以石墨為主，分為天然石墨和人造石墨。從技術路線上看，天然石墨有被人造石墨替代的趨勢，天然石墨的比例在15年仍為55%。到18，人造石墨已經占據了70%。貝特瑞主要是天然石墨和矽基，市場份額非常大，在國內將近90%。壹旦技術路線改變，這類企業只能被大勢碾壓，毫無抵抗力。
在人造石墨領域，杉杉和普泰來排名前兩位，市場份額差不多，占人造石墨的22%左右，加起來50%左右。杉杉股份兼顧高、中、低端產品，以普泰萊中低端和高端陽極產品為主。
目前，兩大電池龍頭LG和當代安培科技有限公司傾向於使用人造石墨作為負極級材料。
因此，主流觀點認為，未來人造石墨將保持良好的增長趨勢。普泰來有望脫穎而出。
動詞 （verb的縮寫）電解液:新舟邦
目前這個行業國內競爭格局比較清晰，天賜材料占27%，新洲邦18%，國泰12%，三家加起來57%。從近三年的情況來看，如果不考慮並購，集中度似乎很難進壹步提高。第壹梯隊比較穩定，所以毛利率不會有太大變化。另外，這個行業的技術變化比較穩定，決定了它比正極材料更具有投資價值。
電解液是典型的標準產品，技術革新配方沒有區別，而且進入門檻比較低，對生產設備和投資要求不高。
相關公司的核心競爭力是對上遊的整合能力。電解液的上遊是大家所屬的資源型企業，如天齊鋰業、贛鋒鋰業等。他們提供碳酸鋰和六氟磷酸鋰作為電解液的原料，電解液的價格也與碳酸鋰和六氟磷酸鋰的價格高度相關。
總的來說，電解質圖案也比較分散，但比正極略好。
不及物動詞隔膜:恩傑股份
其實隔膜就是用來隔離鋰電池正負極，防止短路的膜。既要起到隔離的作用，又要對鋰離子有良好的滲透性，使電池能正常充放電。
在鋰電池的總成本中，隔膜只占10%，看起來很小，但它的技術壁壘是最高的。目前分為幹法和濕法。
在動力電池廣泛應用的濕隔膜行業，恩傑股份收購蘇州李傑後形成壟斷局面。幾乎占了整個行業的半壁江山。
幹法隔膜由於投入和門檻低，市場集中度低於濕法隔膜，現在只剩下興源材料、中科科技、滄州明珠三家。
在恩傑股份壟斷市場的形勢下，為了減少對單壹供應商的依賴，各大主流廠商迫切需要二供和三供來增強自己的議價能力。這也是當代安培科技有限公司“支持”勞爾興源材料的原因。
壹般來說，隔膜是毛利率最高、技術含量最高、進入門檻最高的賽道。行業格局基本形成。
七。電池:當代安培科技有限公司
雖然目前國際上對動力電池的技術路徑仍有不同，但競爭格局已經形成了非常清晰的競爭格局，當代安培科技有限公司、LG、三星、松下、比亞迪等廠商。
2018年全球動力電池依然保持著較為明顯的四強格局，但隨著特斯拉和松下的去松下化，三星的產能擴張不思進取。LG和當代安培科技有限公司的主導地位越來越明顯。
隨著當代安培科技有限公司進入特斯拉的產業鏈，LG和寧德的動力電池產業競爭格局將更加清晰。
八、整車:比亞迪
比亞迪和長城汽車相互競爭。但比亞迪的“刀片電池”成為其亮點，股價屢創新高。
九、鋰電池設備:飛行員智能
主領航智能共贏技術。
領航智能，像當代安培科技有限公司，基本上是寡頭壟斷。包括松下、LG、三星在內的眾多外資廠商都拿它的榜單，比當代安普科技有限公司的榜單更確定，上市短短幾年增長了10倍。
隨著上遊擴產，這個行業也將率先受益，釋放業績。
我最看好新能源汽車產業鏈中的電池和材料。當代安培科技有限公司和恩傑成為必要的目標。