上市公司的幾種M&A模式:1 .間接收購間接收購按照取得股份的方式可以分為四種。第壹種方式屬於上市公司母公司股權轉讓行為。如南京甜甜集團及其關聯企業通過收購江蘇小天鵝集團有限公司65438%股權間接控制*ST天鵝A(000418)，第二種方式是收購方對上市公司母公司進行增資控股，從而間接控制上市公司。如北京北大方正集團公司通過增資重慶化學醫藥控股(集團)公司間接控制ST合成(000788)。這種方法適用於原收購方不願意或不願退出，且收購方對原控股方依賴度高的交易關系。第三種方式是上市公司原母公司以上市公司控股權投資，與收購方成立合資公司，由收購方控股。例如，南鋼集團出資70.95%的股份南鋼(600282)，福星集團和另外兩家關聯公司以貨幣資金出資成立南鋼聯合公司，福星集團及其關聯公司合計持股60%，從而間接持有南鋼股份。第四種方式是資產管理公司通過債務重組將債權轉為股權。比如中國華融資產管理公司通過熊貓電子集團債轉股成為南京熊貓(600775)第壹大股東。第二，上市公司並購是我國上市公司並購的革命性創新，對我國上市公司並購市場影響巨大。這些影響主要體現在改善公司治理、並購中的融資、以股票支付的方式減輕收購方的現金壓力等方面。如四川定向光電股份有限公司(簡稱“定向光電”)以新增股份吸收合並上海高遠房地產(集團)有限公司(簡稱“高遠地產”)。具體方案為:定向光電以向高遠地產現有全體股東發行新股的方式吸收合並高遠地產。本次非公開發行的定價基準日為本次重大資產重組事項董事會決議公告日，發行價格在定向光電股票停牌前20個交易日股票均價3.09元/股的基礎上初步確定為3.85元/股。高遠房產的凈資產在評估基準日2008年6月5438+10月31時的暫定評估值約為人民幣2，867，272，400元。全體股東按各自持股比例認購定向光電新增股份，即定向光電向高遠地產全體股東發行的股份約為744，744，438元+0，000元。第三，私募的第壹種方式是定向增發股票。即上市公司向特定對象發行股份，特定對象以資產或現金認購上市公司增發股份，在擁有壹定數量的上市公司股份後，取得上市公司控股權。如安徽安凱汽車股份有限公司向安徽江淮汽車集團有限公司發行996萬股，作為購買集團公司擁有的安徽江淮客車有限公司(以下簡稱“江淮客車”)465，438+0%股權的對價。如天津天保基礎設施有限公司向天津天保控股有限公司(簡稱“天保控股”)發行股份購買資產。計劃的主要內容是:1。發行股票的種類和面值:本次發行的股票為境內上市人民幣普通股(a股)，面值為1元。2.發行方式:本次發行采用向特定對象非公開發行的方式。經中國證監會核準後，公司將向天寶控股發行6，900萬股，購買其持有的濱海開元49.13%的股權。3.發行股票數量:本次發行股票數量為6，900萬股。4.購買資產的範圍及交易方式:本次購買的資產為天寶控股擁有的濱海開元100%股權。公司將向天寶控股發行6900萬股購買其持有的濱海開元49.13%的股權，並使用現金購買剩余50.87%的股權。收購所需現金由公司使用非公開發行募集資金解決。非公開發行未獲通過或者募集資金不足支付的，公司應當使用自有資金或者銀行貸款解決。5.發行對象及認購方式:天寶控股為本次發行對象，天寶控股以其持有的濱海開元49.13%股權認購本次發行的新股。6.發行價格:本次發行價格為定價基準日前20個交易日公司股票交易均價，即65，438+04.79元/股。第二種方式是私募可轉債。因為這種模式是定向發行，不需要聘請承銷商等中介機構，發行成本低，效率高。而且轉股是在幾年內分階段完成的，名義上是債權，實際上是股權，這樣才能保證債券按約定價格轉股而不造成公司的快速擴張。當轉股完成後，公司的投資可能已經有效，利潤增長可能超過股本擴張的速度，而不會造成利潤的攤薄。如青島啤酒將分三次向美國AB公司發行654.38+0.82億可轉換債券，並根據雙方的轉股安排在七年內全部轉換為青島啤酒h股。股權轉讓完成後，AB集團將持有青島啤酒27%的股份。
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