(壹)企業價值評估方法
1.客觀估價法。客觀估價法是壹種以確定的資產價值為基礎的估價方法。主要包括賬面價值法、原成本價值法、市場價值法、公允價值法和清算價值法。
2.比較估價法。比較估值法也叫利潤基礎估值法，即資產或企業的價值來源於可比資產或企業的定價。
3.貼現現金流量估價法。現金流量折現估值法是指壹項資產的價值由其預期現金流量的現值決定。企業價值是未來預期現金流量在加權平均資本成本折現率下的折現價值，即企業價值與企業未來凈現金流量成正比，與折現率成反比。
上述三種估值方法都有各自的適用範圍和局限性，但目前來看，現金流量折現估值法更為科學、實用和客觀。
(二)折現現金流量估值模型
現金流量折現估價法的壹般數學模型是:
其中:FV為企業價值；
CFt是T期的現金流；
r是現金流風險的折現率或企業的加權平均資本成本。
如果企業的未來現金流是永續年金，那麽
如果企業未來現金流量呈現固定增長的特征，固定增長率為G，那麽
從上面的折現現金流量估值模型中，我們可以看出影響企業價值的因素有三個:壹是未來期間的預期現金流量；第二，企業的加權平均資本成本就是折現率；第三是企業存續期。下面分別討論未來現金流量、折現率和企業存續期的確定。
1.現金流量的確定。這裏的現金流量，嚴格來說屬於企業的現金流量，不僅可以支付給企業的所有者，如股東，也可以支付給所有的企業債權持有人，如債券持有人。企業現金流量最常見的形式是“企業自由現金流量”(自由現金流量是20世紀80年代以哈佛大學詹森教授為首的壹些學者提出的新概念)，是企業經營活動所創造的。管理層可自行決定的現金流部分。
企業自由現金流量=稅前利潤及利息×(1-所得稅率)+折舊資本支出-營運資金變動額。
企業現金流=屬於權益投資者的現金流+屬於債權人的現金流。
企業的自由現金流量是還債前的現金流量，所以理論上不受企業用債量的影響。但是，這並不意味著企業的價值因為企業自由現金流的貼現而與負債的數額無關。因為過度負債會導致企業加權資本成本的增加，從而引起企業價值的變化。
2.貼現率的確定。從企業估值的角度來看，折現率是企業各種收益權持有者要求的收益率的加權平均值，即加權平均資本成本。確定折現率的常用數學模型是:
(1)資本資產定價模型
Ri=Rf+β(Rm-Rf)
其中:RI——I類股票的預期收益率；
RF-無風險收益率；
RM——平均風險股票的必要收益率；
β-I型股票的β系數。
壹般來說，R+，Rf，Rm都是已知的，β系數可以通過線性回歸方程得到:
Y=α+βX+ε
其中:y——證券的收益率；
x——平均市場收益率；
α-和y軸的焦點；
β-北回歸線的斜率；