PE的盈利模式簡單直接，收入靠P×E，但這個PE不是PE(私募。其中，P指價格，反映市盈率所代表的投資價格；e指的是收益，反映的是凈利潤或EPS所代表的企業業績。企業的收入e是基數，價格p是乘數。PE的投資收益在於退出和投資的差額，既包括經營業績的差額，也包括投資價格的差額。目前國內PE的盈利模式主要是尋找有上市潛力的公司，通過上市後估值的大幅提升來獲取投資收益，而估值的提升主要依靠估值體系中的價格變化，而不是經營業績的提升。PE投資壹個企業，市盈率壹般在10倍左右。企業壹旦成功上市，二級市場給予企業的市盈率是50倍甚至更高。曾經有壹份報告顯示，如果PE投資Pre-IPO項目，被投資企業上市壹年後，PE的平均收益水平是5倍左右。二級市場的高市盈率成為PE高投資收益的主要來源。所以企業能不能上市就成了PE投資盈利的關鍵，而企業的業績增長就沒那麽重要了。這也是國內PE行業經常出現“搶”Pre-IPO項目、“唯上市論英雄”的主要原因。
事實上，從起源和機制建立來看，PE屬於金融服務行業，本質上是壹種代理機構。從成立的使命來說，PE的使命應該是LP(投資人或有限合夥人)和GP(普通合夥人)的價值最大化。但我個人認為不僅如此，從PE的價值鏈來看，PE更高層次的使命應該是利益相關者的價值最大化。這裏的利益相關者應該包括PE投資的企業和PE管理團隊的員工(非GP)。