商譽減值是指對合並中形成的商譽進行減值測試後，確認相應的減值損失。蘇格蘭皇家銀行商譽的減值主要是由之前的收購造成的。
商譽減值首先影響的是上市公司的業績，等於原來投資成果的折現。收購標的的業績達不到預期，這是各方都不願意看到的。壹般他們會盡力完成，至少在業績承諾期後三年。如果三年承諾期過去，M&A標的出現業績問題的概率更大，屆時對上市公司的拖累會更大。
現在市場環境不好，a股公司凈利潤基本不再增長。要求M&A目標增長40%以上是不現實的(M&A目標承諾的利潤增長率壹般在40%以上)。
其次，影響公司的穩定性。以焦作萬方為例，焦作萬方以6543.8+07億元現金購買焦作萬方持有的萬基能源100%股權，焦作萬方用這筆錢購買焦作萬方股份，成為焦作萬方的大股東。但Giogo承諾按約定回購萬基能源。近日，法院判決判令焦作萬方返還協議轉讓價款，並賠償焦作萬方利息損失。而Giogo卻用這筆資金收購焦作萬方，顯然是無法承受的。
最後是收購後管理團隊不穩定帶來的風險。呂蒙科技在上市後不久就開始收購同行公司易賽通。但易賽通無法履行業績承諾，公司的管理者也在流失。
創業型企業的收購，最重要的是人。即使對於房地產公司，王石也表示，如果極端情況發生，他準備帶人辭職，開始新的業務。