摘要：
1、華為 汽車 ： 華為智能 汽車 以 “雲-端-管”為核心架構 ，形成 智能網聯、智能電動、智能車雲、智能駕駛、智能座艙 五大業務，聚焦增量部件，而不是造車，產業鏈涉及到 整車、零部件、雲平臺以及運營商 等，根據各環節參與者，機構推薦關註 中國汽研、寧德時代、四維圖新、中科創達、德賽西威 。
2、揚傑 科技 ： 國內功率半導體龍頭企業，2019年業績低開高走， 2020年壹季度延續高增長 ，其中 扣非凈利潤暴增126% ，全年有望維持高增長；功率半導體國產替代需求廣闊，公司積極拓展高端MOS、IGBT以及第三代半導體等產品線， 與中芯國際達成八寸線合作 ，並與 華為、海康、海爾等國內巨頭合作 ，未來成長空間較大。
3、兆豐股份： 汽車 輪轂軸承單元生產商，產品供應奔馳、寶馬、奧迪、福特等海外壹流車企，2019年 境外收入大幅增長（+92.2%） ， 汽車 輪轂軸承產品種類齊全，目前***有三代產品，年產360萬套 汽車 輪轂軸承和年產3000萬只 汽車 輪轂精密件， 預計均在今年12月竣工， 有望帶來明顯增量業績。
正文：
1、華為 汽車 的五大核心業務，機構重點推薦五只行業細分龍頭（國信證券）
①華為 汽車 的五大業務和潛在產業鏈梳理
近年來華為積極布局智能 汽車 業務，以 “雲-端-管”為核心架構 ，雲即智能車雲，管即智能網聯，形成 智能網聯、智能電動、智能車雲、智能駕駛、智能座艙 五大業務。
華為 汽車 的定位為 智能網聯 汽車 增量部件供應商 ，聚焦核心增量部件，產業鏈涉及到 整車、零部件、雲平臺以及運營商 等。
整車方面，華為已和上汽集團、長城 汽車 、比亞迪等十余家車企合作；智能網聯（管）、智能車雲（雲），與 千方 科技 、啟明信息、四維圖新、中國移動 等企業合作。
端方面，智能電動與寧德時代合作，智能駕駛與四維圖新合作，智能座艙與上海博泰、航盛電子合作。
②充電運營市場存在諸多問題，華為HiCharger有望解決相關痛點
充電設施的便利性、安全性、可演進性、質量問題已經成為制約電動 汽車 行業 健康 發展的瓶頸。
華為推出新壹代HiCharger，其直流快充模塊的優勢在於高功率密度、高效率、高可靠、低噪音、失效率低，有望解決上述問題。
在充電領域，華為利用車雲和終端的強大生態， 助力充電運營商實現業務導流 。
③產業鏈相關上市標的
華為 汽車 並不是造車，而是建立智能 汽車 產業鏈生態，有望帶動相關硬件、軟件企業的發展，建議關註 中國汽研、寧德時代、四維圖新、中科創達、德賽西威 。
2、被低估的功率半導體龍頭！業績不輸斯達半導，扣非凈利潤暴增1倍
揚傑 科技 是國內功率半導體龍頭企業，2020年壹季度業績超預期，營收同比增長19.76%，歸母凈利潤同比增長58.5%。
①壹季度扣非凈利潤暴增126%
揚傑 科技 以IDM模式供應二極管/整流橋/MOS等產品，在諸多細分市場具有較高的市占率。
公司自上市以來維持高增速，2014年-2018年，營收復合增速為30%， 2019年業績低開高走，Q4營收增速達到 23.67% ，凈利潤實現正增長。
在疫情影響下， 2020年壹季度業績延續高增長 ， 扣非凈利潤暴增126% ，全年有望維持高增長。
②功率半導體國產替代空間較大
2018年全球功率半導體市場規模約為391億美元， 中國是全球最大的功率半導體消費國，市場需求占全球的三分之壹以上 ，然而供給卻跟不上需求。
然而國內功率半導體市場基本被海外企業所壟斷，MOSFET、IGBT等領域較為薄弱，國產替代需求迫切。
揚傑是國內半導體功率器件十強中排名第壹的企業 ，2019年營收為20億元，體量遠超斯達半導，和海外巨頭相比，成長空間較大。
③積極拓展半導體產品線
在自身優勢產品二極管、整流橋基礎上，開拓高可靠性溝槽肖特基芯片、Trench MOSFET 和 SGT MOS 系列、IGBT以及第三代半導體等產品。
四寸線產能100萬片/月，以二極管芯片為主；六寸線產能5萬片/月，以肖特基芯片為主；八寸線與中芯國際合作，提供2000片/月產能，主要是高端MOS和IGBT芯片。
積極拓展海外業務，下遊開拓工控、 汽車 電子、5G通信等行業需求，同時與 華為、海康、海爾等國內巨頭達成合作 ，未來有望收獲可觀的增量訂單。
3、 汽車 輪轂軸承新星！供貨海外壹流車企，重磅項目年底落地（華西證券）
①供貨海外壹流車企，境外收入大幅增長
兆豐股份主營 汽車 輪轂軸承單元，產品覆蓋奔馳、寶馬、奧迪、福特、通用、克萊斯勒、大眾、本田、豐田等海外高檔乘用車。
2019年實現營收5.6億元，同比增長12.4%；歸母凈利2.1億元，同比增長9.3%。其中 境外收入達到3.6億元，同比增長92.2% 。
②產品結構優化，毛利率提升
汽車 輪轂軸承產品種類齊全，目前***有三代產品，產品質量獲得國際45個國家認可。2019年公司毛利率為48.2%，同比提升4.1pct，其中第三代 汽車 輪轂毛利率為50.5%。
公司產品結構進壹步優化，第三代 汽車 輪轂占營收比重進壹步提升，同時配套主機廠加大研發。
③積極布局主機廠，重磅項目年底落地
積極布局 汽車 主機廠，配備了相應的產品工程和應用工程團隊，初步進入自主品牌主機廠供應鏈，目前已通過北汽和比亞迪的資質審核，將逐步增加供貨，打開了新的成長空間。
年產360萬套 汽車 輪轂軸承單元擴能項目，以及年產3000萬只 汽車 輪轂精密鍛車件項目， 預計均在今年12月竣工 ，大幅提升公司產能。