護城河是什麽
巴菲特的投資中，護城河實際上是指投資的企業在某壹方面的核心競爭力。護城河具體包括以下幾點。1、壟斷
巴菲特特別看好壟斷企業，相比其他企業，某壹個行業的壟斷企業在行業的競爭力是無出其右的，同時它有比較強的規模優勢、價格優勢、定價優勢，能夠通過壟斷獲得更高、更持久的利潤增長。2、品牌優勢
壹個企業的規模只需加大投資就能做起來，但是壹個企業要想建立品牌優勢就需要幾代人的努力，這也是巴菲特為什麽長期看好可口可樂的主要原因，他說用壹千億美元換可口可樂，肯定不會換，品牌優勢是壹個企業長期的沈澱和積累，難以被模仿和超越。3、特許經營
實際上特許經營就已經將其他競爭者排除在外，這類型企業相對市場穩定，凈利潤穩步增長，有很強的產品定價權。4、客戶忠誠度
相比企業規模效應，巴菲特更看重客戶的忠誠度，高忠誠度的企業通常有著獨壹無二的口碑優勢，這是企業長久發展的不竭動力。 當然巴菲特的護城河還包括企業的科技優勢、專利等，也是同樣重要，總而言之，投資就是找到有核心競爭力企業，並長期持有。 (本資料僅供參考，不構成投資建議，投資時應審慎評估)