紅星資本局註意到，讀書郎高度依賴學生平板產品和線下經銷商渠道。從2019到2021，學生平板和線下經銷商的收入占總收入的80%以上。
雖然未來市場規模會增加到1000億，但讀書郎的毛利率低於行業水平。此外，讀書郎在行業內不僅面臨BBK等傳統競爭對手，還面臨百度、騰訊、華為等互聯網公司的壓力。
第三次沖擊港股IPO終於成功了。
然而上市第壹天就破了
7月12日，閱讀郎登陸港交所，發行價7.6港元/股，開盤價5.4港元/股，下跌28.9%。不過後來跌幅有所收窄。截至當日收盤，雷丁郎報每股7.2港元，跌5.26%，總市值25.34億港元。截至7月13收盤，閱讀郎上漲1.11%至7.28港元/股，仍未高於發行價。
紅星資本局註意到，2021年4月和11年6月，雷丁郎兩次上交表格，但均在半年內未通過聽證，自動作廢。今年5月，雷丁郎再次向港交所提交招股書，中信建投國際和麥格理作為聯席保薦人。第三次IPO，讀書人終於圓了“上市夢”。
在此次IPO中，朗動計劃發行5200萬股股票，募集資金凈額約為3.65億港元。此外，引入鄭昌平、桂春芳、蔚藍電訊順龍、鐵塔牽頭、、楊、等8名基石投資者，合計認購約265，438+044萬港元，按中間價計算占發售股份的46.84%，並設定6個月鎖定期。
公開資料顯示，讀書郎主要為中小學生及其家長、學校老師設計、研發、制造和銷售嵌入數字教具的智能學習設備。是壹家智能學習設備服務商。
1999年，同在《小霸王》工作的陳誌勇和秦曙光成立了壹個讀書男孩。陳誌勇從1999年5月開始擔任讀書郎董事局主席，後於2016年5月辭職，由秦曙光接任。陳誌勇於2021獲委任為非執行董事。
同樣，2016年，兩人訂立了壹致行動人協議，並於2021年進壹步訂立了壹致行動人確認書，承諾在股東大會、公司業務經營等關鍵事項上壹致行動。根據全球發售公告，陳誌勇持有讀書郎42.8291%的股份，秦曙光持有35.1995%，兩* * *持有78.0286%的股份。
值得壹提的是，陳誌勇1983畢業於浙江大學電子物理系，是“商界教父”段永平的弟弟。此外，陳誌勇和段永平共事8年，從1988到1995，陳誌勇擔任中山市小霸王電子工業有限公司市場部副總經理，負責產品研發和市場推廣。
讀書郎在營銷方面也有不俗表現。以“給學生電腦讀郎”“給孩子讀郎”等廣告詞為大眾所熟知，並聘請李奧、王力宏為其代言人。2019-2021，閱朗銷售及分銷費用分別為6349萬元、74163萬元、7306萬元，分別占收入的9.5%、101%、9%。
毛利率處於行業較低水平。
依靠單壹產品和線下經銷商渠道
從整體經營情況來看，閱文郎這三年的利潤並沒有跟上營收的增長。根據全球發售公告，2019年至2021年，其營收分別為6.7億元、7.3億元和810萬元，歸屬於母公司的凈利潤分別為6943.5萬元、92013萬元和8214.6萬元。據安信證券統計，智能教育硬件行業的毛利率基本在40%。可以看出，閱朗2019-2021的毛利率在行業中處於中下水平。
讀書郎的產品包括學生個人平板、智能教室、可穿戴設備等產品，但整體營收仍依賴於學生個人平板。全球銷售公告顯示，2019~2021學生個人平板業務收入分別為5.4億元、6.6億元和710萬元，分別占總收入的80.8%、90.6%和86.7%，出貨量分別為45.69萬臺和48.46萬臺。2021學生個人平板毛利率下降，歸因於原材料供應不穩定，從而成本上升。
根據閱文郎全球出售公告，2022年前5個月，閱文郎收入同比下降約465，438+0.0%，同時也產生了凈虧損。讀書郎解釋稱，營銷費用和R&D費用較高主要是受疫情反彈的影響，以及加強營銷和研發，但讀書郎並未透露凈虧損的具體金額。此外，讀書郎預測2022年凈利潤將明顯低於2021。紅星資本局註意到，2022年6-5月，讀書郎學生個人平板出貨量共計9.72萬臺，同比下降44.6%。
此外，在銷售渠道上，讀書郎依靠的是線下經銷商。從2019到2021，線下經銷商貢獻占比超過85%，線下經銷網絡已覆蓋全國31個省、自治區(含直轄市)，銷售點4608個。讀書郎表示，6543.8港元+0.5億元的所得款項凈額將用於深化分銷網絡改革，加強其區域擴張和滲透力度。預計2022年、2023年和2024年將分別新增約100、120和150家線下經銷商。
根據約斯特沙利文的數據，從2021到2026年，中國智能學習設備總市場規模將達到659億~1450億元，年復合增長率為17.1%。To C分支市場規模329億~741億元，年復合增長率17.6%。
未來近千億的市場規模，讀者能分到多少蛋糕？
2021年，從零售市值來看，讀書郎在中國智能學習設備服務商中排名第二，市場份額為6.1%，而排名第壹的BBK市場份額是讀書郎的5倍左右。讀後感三家公司的市場份額都在4%~5%，離讀後感已經不遠了。就設備出貨量而言，雷丁朗排名第五，排名靠後，出貨量70萬，僅為排名第壹的BBK的零頭。
除了BBK等行業的競爭對手，朗讀還將面臨互聯網巨頭的末日。2021年，百度首次推出學習平板產品，騰訊推出智能教育電腦，華為發布精靈學習智能屏。
編輯余冬梅
(下載紅星新聞，還有獎品！)