在施瓦茨成為壹名成功的職業交易員之前，他已經在股市上沈浮了10年。在他的交易生涯之初，他只是壹名證券分析師，但正如他所說，在這期間，他經常因為交易虧損而瀕臨破產。最後他改變了交易策略，把自己從壹個經常虧損的狀態變成了壹個不斷盈利的交易者。從65438到0979，施瓦茨成為職業交易員以來，年均投資回報率高得不可思議，月均虧損從未超過其資產價值的3%。施瓦茨在10全國投資大賽中參加了為期四個月的交易比賽，獲得了九次冠軍，並壹度以微弱優勢排名第二。在這九次冠軍賽中，他的平均投資回報率高達210%，從中賺到的錢幾乎是其他參賽選手的總和。另外，他曾經參加過全國投資大賽的壹年期期貨交易比賽，結果取得了781%的高額投資回報。施瓦茨通過參加比賽證明了自己是世界上最聰明的交易者之壹。從他投資的回報率來看，他確實值得。施瓦茨花了92，500美元購買股票交易所的席位。這樣，當成為場內交易者時，就只剩下2萬美元了。於是我向姐夫借了5萬美元，把資本增加到7萬美元。四個月後，施瓦茨的資本已經擴大到6.5438億美元以上。第二年，我又賺了60萬美元。1981年後，交易賺的錢從來沒有少過7位數。我記得我在1979裏對自己說:“我覺得沒有人能靠炒股月入40000美元。”不過，我現在壹天能輕松賺4萬塊。
施瓦茨分析自己說，只有當他能把自尊和是否賺錢分開時，他才成為股市贏家。也就是說，從接受錯誤開始。在此之前，承認自己的失敗比賠錢還糟糕。施瓦茨曾經認為他不會犯錯。成為勝利者後，我會告訴自己:“如果我錯了，我就要趕緊抽身，因為有句話說:‘無柴燒，不怕沒柴燒’。施瓦茨必須為下壹筆交易節省壹些資本。”在這種觀念下，施瓦茨總是把賺錢放在維護自尊之前，所以面對虧損不會太難過。犯壹次錯有什麽大不了的？
施瓦茨開始研究圖表和其他技術分析方法，發現用起來得心應手，越來越好。技術分析和基礎分析沒有區別。關鍵是技術分析和施瓦茨的性格很契合，可以融合。如果運用自如，會事半功倍。他也意識到，市場最重要的是贏得利潤，他對不對真的不重要。賠錢是第壹個要糾正的錯誤。他不再和人爭論市場的走向，而是能在犯錯後及時認錯離場，然後順勢而為。感覺很輕松，冷眼觀潮，成績直線上升。
大約壹年半後，施瓦茨發現，他在場外比場內交易員更能發揮自己的交易專長。離開交易所後，他繼續從事股票交易，但施瓦茨改做長線，最後把4萬美元的資金變成了約2000萬美元，每次虧損不超過3%。
市場永遠是對的。
施瓦茨說，他最難忘、最激動的交易經歷發生在1982 165438+10月。當時壹天之內虧了60萬美元。那天是國會選舉的日子，共和黨表現相當不錯，超出了預期水平。股市也上漲43點，創下當時最大單日漲幅之壹。另壹方面，施瓦茨像個傻瓜壹樣繼續做空。每當遇到挫折的時候，心裏都會很難受。大部分交易者在遇到重大虧損時，總想馬上拿回來，於是越做越大，希望壹舉挽回跌幅。然而，壹旦妳這樣做了，妳就註定要失敗。施瓦茨在遭受打擊後立即減少了自己的交易量。我當時做的不是要賺多少錢來彌補損失，而是重拾對交易的信心。把交易規模縮小到平時的五分之壹甚至十分之壹。這個策略後來被證明是正確的。雖然壹天損失80萬美元(1982，165438+10月4日)，但是到了月底，總損失只有5.7萬美元。
其實交易是不可能出錯的，施瓦茨也犯了壹個非常嚴重的錯誤。當時我做空了股指期貨和債券期貨，但是公司債券的價格漲到了均線之上，施瓦茨開始緊張了。幸運的是，美國國債的價格與公共債券的價格並不同步。施瓦茨的交易原則之壹是，當國債的移動平均價格出現背離時，即當任何壹種工具的移動平均價格高於另壹種工具的移動平均價格時，根據他自己的交易原則，他應該削減手中債券的空頭頭寸，但施瓦茨的空轉更多。結果做了錯誤的決定，導致壹天損失六位數。這是施瓦茨近年來最大的敗筆。市場交易最吸引人的地方就是妳總有提升能力的空間。從事其他行業的人，或許可以用其他方式彌補自己當初的錯誤，但作為投資人，必須直面錯誤，因為數字不會騙人。
施瓦茨的交易原則
史華茲在市場上有自己的壹套完整的交易原則:
1.把握大勢。在持倉之前，要經常查看它的移動平均價格，看當時的價格是否高於移動平均價格。施瓦茨不想違背均線顯示的趨勢。此外，我們還會在股市創新低價位的時候，尋找能站在底部上方的股票。這只股票必須比壹般趨勢更健康。
最重要的原則是資金管理。在握住零件之前。妳也要提前決定自己願意承擔多大的損失。設立壹個止損點，並遵循它。施瓦茨覺得自己在這方面做得不夠好。到施瓦茨去世的那壹天，他仍在尋找更好的改進方法。就職業交易生涯而言，最大的虧損是月虧3%。施瓦茨的交易理念是每月盈利，甚至每天盈利。結果其實挺好的。在施瓦茨的交易生涯中，90%的月份都是盈利的。我特別自豪的是，每年4月份之前，我都沒有吃過虧。因為他們寧願賠錢也不願認錯。大多數投資者面對虧損的反應是:“只要我不虧錢，我就出去。”為什麽壹定要等到賠錢的時候？只是面子問題。施瓦茨能成為壹個成功的投資者，是因為他終於可以把面子放在壹邊了。“去他媽的自尊和面子。賺錢才是最重要的。”
每年重新開始是施瓦茨的交易原則之壹。每年壹月，施瓦茨都告訴自己，他很窮。只是比平時更專註於交易。
4.習慣壹個人工作。施瓦茨過去在城裏的辦公室工作，因為那裏有許多朋友。但隨著時間的流逝，朋友越來越少，施瓦茨也不再去了。現在，我每天會給十幾個朋友打電話，告訴他們我的交易方法和策略，但他們也有自己的交易方法。
交易盈利後休息壹天作為獎勵。施瓦茨發現很難在兩周內保持良好的交易結果。任何人從事交易，都會經歷持續盈利的好局面。比如，施瓦茨可以連續12天賺錢。但最後，我肯定會覺得累。因此，每當它持續盈利壹段時間，施瓦茨就會減少他的業務。遇到虧損的原因通常是妳止盈後不止損。
施瓦茨的經歷對於那些經常遭受損失、難以突破的投資者來說，是壹個極大的鼓勵。史華茲前10年的交易生涯總是受挫，經常瀕臨破產。然而，他終於能夠扭轉乾坤，成為世界上最聰明的交易者之壹。他是怎麽做到的？
成功的兩個條件
施瓦茨的成功來自兩個條件。
首先是他找到了自己的交易方式。施瓦茨在不開心的幾年裏決定以基本分析為基礎進行交易，但當他轉行做技術分析後，他的職業生涯開始壹帆風順。施瓦茨想強調的是，這並不是說技術分析優於基本分析，而是施瓦茨找到了適合自己的交易方法。
第二個因素是施瓦茨態度的變化。根據施瓦茨的分析，當他把面子問題放在追求結果之後，他的交易就變得不可戰勝了。
風險控制也是施瓦茨成功的關鍵因素之壹。他的交易原則之壹就是在持倉之前，提前確定自己在這筆交易中可以承受的風險。在遭遇重創後，我們應該減少操作，更重要的是采取交易獲利後減少操作的策略。施瓦茨解釋說，成功的交易往往會帶來損失。大部分投資者應該都有這樣的經歷，因為成功帶來自滿，自滿帶來自滿和粗心。。
從65438年到0989年，施瓦茨建立了壹個資本為8000萬美元的投資基金，但經過壹年多的運作，效果並不理想。施瓦茨發現，原因是大規模基金不適合他的短線操作風格。最後，他果斷解散了基金，重新運作自己的基金，每年都賺了不少。