(1)外國債券和歐洲債券。
A.外國債券是指借款人在本國以外的國家發行的、以發行國貨幣計價的債券。外國債券是國際金融市場的傳統業務,已經存在了幾個世紀。其發行必須得到發行國政府的批準,並遵守該國的金融法律法規。在美國發行的外國債券(美元)稱為揚基債券;在日本發行的外國債券(日元)被稱為武士債券。
B.歐洲債券。歐洲債券是由借款人在發行債券面值貨幣的國家以外的國家發行的債券,或在該國的離岸國際金融市場發行的債券。歐元債券是歐洲貨幣市場的三大主要業務之壹,因此其發行不受任何國家金融法律法規的約束。
(2)公開發行債券和私募債券。
A.公募債券是向社會公眾發行的債券,可以在證券交易所公開交易。公共債券的發行必須由國際公認的信用評級機構進行評級,借款人必須公開自己的信息。
私募債券是向有限數量的投資者私下發行的債券。這類債券發行金額小,期限短,不能上市公開交易,債券票面利率高;但是,發行價低是為了保護投資者的利益。私募債券具有靈活性,壹般不需要信用評級機構進行評級,也不要求發行人公開自己的信息,因此發行程序相對簡單。
(三)壹般債券、可轉換債券和附認股權債券。
A.壹般債券是指以壹般還本付息方式發行的債券,包括政府債券、金融債券和企業債券,是相對於可轉換債券、帶權證債券等新型債券而言的。後兩種債券統稱為“與股權掛鉤的債券”。
b可轉換債券是指可轉換為企業股票的債券。這種債券發行時,賦予了投資者壹種權利,即在壹定期限後,投資者有權按照債券票的面額將企業債券轉換為企業的股份,成為企業的股東,享受股份的分紅待遇。這些債券大多由大型企業發行。近年來,可轉換公司債券在國際債券市場發展迅速。
C.附認股權債券是指可以取得購買借款企業股票權利的公司債券。投資者壹旦購買了這種債券,在企業增資時就有優先購買其股票的權利,還可以獲得股票初始發行價的優惠。這些債券大多由大型企業發行。
(4)固定利率債券、浮動利率債券和無息債券。
A.固定利率債券是在發行時固定債券票面利率的債券。
浮動利率債券是指票面利率隨國際市場利率變化而變化的債券。這個債券的利率基準和浮動期限壹般參考LIBOR。浮動利率票據是20世紀80年代以來在國際債券市場發展起來的壹種新型金融工具。發行這種債券存在壹定的利率風險,但如果國際利率走勢明顯偏低,或者借款人未來采用同期浮動利率,則利率風險可以計入。
C.無息債券是指沒有息票的債券。這種債券發行時以低於票面金額的價格出售,到期按票面金額收回。發行價格和票面價值之間的差額就是投資者的利益。發行這種債券可以為借款人節省票面印刷成本,從而降低融資成本;對於投資者來說,可以獲得比附息債券更多的收益。
(5)雙重貨幣債券和歐洲貨幣單位債券。
A.雙幣債券是指涉及兩種貨幣的債券。這種債券在發行和支付利息時采用壹種貨幣,但在償還本金時支付另壹種貨幣。兩種貨幣之間的匯率是在發行債券時確定的。發行這種債券最大的好處是可以防範和避免因創匯幣種與借入幣種不壹致而導致的匯率風險。
B.歐洲貨幣單位債券是面值為歐洲貨幣單位的債券,其價值相對穩定。近年來,這類債券在歐洲債券市場的比重逐年上升。